中国の大手証券会社の研究機関からのレポートにより、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業の根本的な変化をいち早く理解することを可能にします。
ライダーは、2022年に量産初年度を迎える高度な自律運転の主流スキームにおいて必要なセンサーである。 カメラとミリ波レーダーの組み合わせは、静止車両や障害物の認識には問題があり（かつてテスラが白いバンに衝突した理由の可能性など）、この点ではLIDARが最も適しているのです。 また、カメラなどのセンサーに比べ、LIDARは200300m以上の距離を検出でき、夜間や雨などの視界の悪い環境でも高い解像度と性能を発揮するため、自律走行システムの信頼性を大幅に向上させることができ、L3以上の自律走行車に必須のセンサーと言われています（なぜテスラは採用しないのでしょうか）。 テスラは、純粋なビジョンソリューション、大量のデータ＋強力なアルゴリズムに基づくルート、テスラが構築した高い技術の壁、複製が難しい）に完全に移行しています。 対応する機能？ NOAパイロットアシストドライブなどのL2+レベルの自律走行機能、特にTJPトラフィックジャムパイロット、HWP高速走行パイロット、シティNOA（シティパイロット）などのL3レベルの自律走行機能の実現に重要 2021年には世界初のLIDAR搭載市販車-小鵬P5、2022年にはAzera ET7、理想L9、Avita 2022年には、Azure ET7、RISO L9、Avita L7、Xiaopeng G9、Jixu α-SHIなど多くの新モデルが発売され、LIDARは量産初年度に正式投入されます。
LiDAR産業チェーンでは、独立系メーカーのレイアウトが包括的で、中流の競争力が徐々に向上し、上流のチップリンクは依然として国際的なリーダーによって独占されています。
上流のレーザー、検出器、光学部品は国内で代替されているが、チップは依然として国際的な大企業が独占している。 ライダー産業チェーンの川上には、レーザー、検出器、光学部品、FPGAチップ、アナログチップなどがあるが、中でもレーザーと検出器は国内メーカーの発展が著しく、トーチライト・テクノロジーに代表されるメーカーが生産する自主製品は性能面で海外レベルに近く、価格優位性も持っている。 Woosai Technologyに代表される中国の中流メーカーが、上流で独自のチップ研究を敷いているのだ。
中流のライダーインテグレーター、独立系メーカーが強い競争力を持ち、大量生産の発生を入力します。 YoelDevelopmentのデータによると、2021年の世界車載LiDAR市場では、Valeo（製品ライン数が少ない）が28％のシェアで1位、独立メーカーでは、Suteng Juchuangが10％の最大シェア、Lanvo（DJI）、Tudatong、Huawei、Woosaiがそれぞれ7％/3％/3％のシェアであった。 独立系メーカーは川下のOEMメーカーと深く連携し、その競争力を徐々に前面に押し出し、大量生産の爆発期に突入したのです。
固体/FMCW/1550nmは、LIDAR技術の重要な開発方向である。
走査方式から見ると、現在の車載用LIDAR製品のほとんどは固体混合方式であり、その中でもMEMSマイクロバイブレータソリューションは低コスト、高性能などの利点から現在の主流を占めており、固体ソリューションが長期開発の最終技術形態である。
測距方式の観点からは、TOF測距方式からFMCW測距方式に徐々に移行しています。
レーザーの種類から言えば、現在主流の905nmのEELレーザーから1550nmのVCSELや1550nmのファイバーレーザーに進化していくでしょう。
LIDARはどこに、いくつ設置されるのですか？ 長期的には、1台の車両に3～5個（フロント＋2コーナー／4コーナー）のLIDARを搭載し、水平視野360°をカバーすることができると考えています。
LIDARのコストダウン路線？ LIDARの大量導入の鍵はコストダウンであり、現在、主なコストダウンの道筋は次の通りである。
LIDARのコストダウンの鍵は、光学チップの集積化にあります。 オートモーティブハート2021のデータによると、ディスクリートのレーザー光電システムのコストが70％を占めており、光学チップを集積化すれば、コスト削減は70％以上に達します。
LIDARの価格低減には、量産規模の拡大が重要なポイントになります。 例えば、ReachSmart LakiBeam128Lの場合、1万台から100万台レベルへの量産化により、価格は450米ドルから195米ドルに下がります。
さらなるコスト削減のためには、レーザーと検出器、さらには光学レンズの統合など、ハードウェアの高度な統合が必要です。
LIDARのマーケットスペース？ Azera + Tudatron、Xiaopeng + Sprint Polytron、RISO + Woosai Technologyなど、自律型サプライヤーと新車メーカーとの密接な協力関係は、業界の発展をさらに加速させるものです。 世界の乗用車におけるL3、L4&L5レベルの自律走行普及率は2025年に8%/1%、2030年に40%/20%に達し、乗用車向けLIDARの市場規模は20252030年に2171122億元、そのうち中国の市場規模は155630億元に達すると推定しています。
投資戦略：L2+レベルの自律走行機能NOAでスマートカーを再定義し、L3レベルの自律走行機能TJP、HWPに移行し続け、さらに都市型NOAに進化させ、都市型フルシーン自律走行を実現する。 2023年には、高速道路や市街地でのフルシーンNOAを実現する「XPILOT 4.0」とそれを搭載した4つの新型モデルを発売する予定です。 一方、「XPILOT 3.0」をベースに、複数階にわたるメモリーパーキングのサポートを強化し、高速から街中のシナリオを実現した「XPILOT 3.5」も今年中に発売する予定です。 これに対応して、2022年の新モデルは、オプションから標準まで、L4レベルの自律走行ハードウェアがあらかじめ組み込まれているのが一般的で、ハードウェアの軍拡競争を誘発し、LIDARが高レベル自律走行主流ソリューションの中核センサーとして、大量生産の爆発期を迎えています。 OEMと深い協力関係にある企業は、市場競争において優位に立つことができると考えています。 自動車業界では「推奨」の評価を維持しています。
投資アドバイス：LIDAR産業チェーン、推奨 Foryou Corporation(002906) 、懸念 Vanjee Technology Co.Ltd(300552) 、トーチライト技術、 Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) 、Shunyu光学技術（海外グループカバー）、一方Suteng Polytron、WoSai技術、DJI GuanWu、Tudatong、Huaweiなどに焦点を当てます。
リスクのヒント：車のインテリジェント化の進展は期待通りではない、リスクがもたらす川下市場の需要の変化、自動運転知覚層のソリューションの不確実性、LIDARコストの低下は期待通りではない、不確実性がもたらすLIDAR技術のルートの変更、LIDARのリリース進捗は期待通りではない、国内交換進捗の上流部品は期待通りではない、流行回復が期待よりも低い、会社の業績に焦点を合わせることはできません。 期待する。
