[この銘柄を買え！】と。 第2四半期の新規設立ファンド、ポジションがバレた! 2022年の公的資金の第2四半期報告書が開示され、次の新しいアクティブ株式ファンドのポジション構築も表面化した。 各ファンドのポジション構築のリズムは様々で、90％以上のストックポジションを持つファンドもあれば、資本財の安全性を守るために地道にポジション構築するファンドもある。 資産配分では、新エネルギー、新消費財、ビッグファイナンスを重点投資分野としています。
今後の市場を見据えて、一部の新型株式ファンドのファンドマネージャーは、株式と債券のコストパフォーマンスの状況から、リスクよりも株式市場全体の機会であると述べた。 その後、下に適切な安全クッションの蓄積は徐々に機会を見つけるために会社の品質で比較的低い評価と株価の位置の割合を増加させます。
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サブプライム・ファンドのポジション構築は、それぞれ異なるペースで進んでいる 風の統計は、第2四半期の株式ファンドの発行寒さのために、アクティブな株式商品の数が少ない設定、ファンド（唯一の統計初期シェア）内の設定18第二四半期の合計が四半期報告書を発表したことを示しています。 しかし、それでもファンドマネージャーのポジション構築のルートを探り、ペースを感じることは可能です。
Windのデータによると、第2四半期末の新規ファンド18本の平均エクイティポジションは62.35%。 6ヶ月の長いポジション構築期間にもかかわらず、一部のアクティブな株式ファンドは、3ヶ月で90％以上の株式ポジションに増加し、急速にポジションを構築しています。 具体的には、当四半期中に株式ポジションを90％以上に配分したのは、株式バランス型ハイブリッドファンドの「匯安倫陽3年保有A」「中国プラス定量調査・選択A」「中国招商中心競争力A」「SCB新エネルギー産業選択A」である。
SCB新エネルギー産業セレクトAのファンドマネージャー、石敏佳氏は、29日の政治局会議がダイナミックゼロと安定成長は矛盾し対立するものではなく、相乗効果で統一されることを明らかにした後、新エネルギー政策の積極性が頻繁に見られる背景とあいまって、流行が改善する見込みで、セクター全体として大きな上昇を記録したと述べた。 長江デルタのサプライチェーンに以前から影響を受けていた新エネルギー車産業チェーンに第2四半期後半に焦点を当てる。 当ファンドは4月20日に設立され、第2四半期末の株式保有比率は91.88％でした。 新エネルギートラックの急騰に乗じて素早くポジションを構築した結果、当ファンドの第2四半期の純増数は34.07％となりました。
中国招商核心競争力Aファンドのマネージャーである朱宏宇は、ポジション構築の戦略とその過程で考慮したことについて、「この商品は第2四半期の初めに設立されたが、ちょうど上海の疫病が深刻化した時期と重なった」と述べた。 このように短中期的な悲観要因が複数重なる中、中国経済の変革を固く信じ、アセットアロケーションなどのフレームワークを組み合わせて検証し、比較的短期間でポジションを高め、一定の利益を獲得しました。”
前述の株式保有比率を90%以上に高めたファンドのほか、第2四半期に設立されたファンドの中には、株式への投資比率がファンドの純資産総額（時価）の40%未満となったものもあり、上位と下位の差が大きくなっています。
その中で、将来1年間の保持に慧泉興は、操作のほぼ3ヶ月後、37.93パーセントの第2四半期の株式の位置の終わりを4月6日に設立されました。 ファンドマネージャー梁Yongqiangはぶっきらぼうに言った、 “ファンドは、建物の期間中なので、位置操作でより保守的であり、プロセスは重要な変動の純資産を避けるために、しかし残念ながらまたラリーがもたらした機会を逃した、市場心理と市場価格はまた徐々に正常に戻り、位置と投資の方向でファンドもより積極的である “と述べた。
ファンドマネージャーの楊建華は四半期報告書の中で、報告期間中に基本ファンドの銘柄が確定し、ポジション構築期間に入ったと指摘し、ファンドが比較的安定したポジション構築戦略を採用し、短期市場の下落リスクをよりよく回避し、市場リスクがより完全に解放されたと判断し、株式資産の配分比率を緩やかに高めたと述べた。 当ファンドの現在の主な配分方向は、長期的な消費アップグレードのロジックに変更がない大消費セクターと、現在の見通しが高い大エネルギーセクターです。
また、一部のファンドマネージャーは、ポジションを増やすためにリトレースする時間がない状況で相場が上昇し続けたと告白しています。 たとえば、約35％Yinhua Xinfengファンドマネージャ王Haifengの第2四半期の位置の終わりには、”ファンド製品は、4月末に設立され、5月には、正式な動作を開始した “と述べた。 しかし、5月はここまで市場が堅調に推移し、リトレースしてポジションを追加する明白な機会がありませんでした。 ポジション構築の慎重なアプローチに基づき、急なポジション構築は行わず、左側のレイアウトには現時点でホットでないセクターを選択しています。” ETF Diversified Value Discovery Aも、長期的なアロケーションバリューと深い堀を持つ優良なリーダー銘柄を中心に、積み上げ期間中に着実にポジションを構築していく戦略をとっています。
第2四半期末のポジションが20％にとどまった「創業者富邦信義1年債券Aファンド」のマネージャー、崔建波氏は、現在の高い市場評価水準を考慮して中立ポジションを維持し、四半期末に一部の高成長セクターの配分を減らし、一部の消費者セクターを追加してポジションの総量削減を実行したと述べた。
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中国南部、公的資金調達の関係者は、資金調達の状況とマネージャーの投資スタイルと資金構築のペースの違いが密接に関連している、と述べた “よく、チャネル強い要件高速、それは速いかもしれないが発生しました。 ” また、今年4月から6月末まで、市場は連続上昇チャネルの真っただ中にあり、ファンドマネージャーの異なるスタイルにとって、このような市場操作の違いは明らかであると述べた。 ラリーを捉えて素早くポジションを構築するファンドマネージャーもいれば、「高値掴みを恐れる」ファンドマネージャーもいるでしょう。 もちろん、ポジション構築の着実なペースは、投資リスクを平準化するのに役立ちますが、業界の擁護の主流です。
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新エネルギー、新消費財、ビッグファイナンスに注力 現在、公表されているファンドの位置づけの四半期報告書から、主要な投資分野は新エネルギー、新消費、大型金融を対象としていることがわかる。 今後の市場について、サブプライム・エクイティ・ファンドの担当ファンドマネージャーは概して楽観的で、その多くは、安全なクッションを確立することを基本に、ファンドのポジションを徐々に増やしていくと述べ、同時に次の段階でのファンドの配分計画を明らかにした。
セクター選択レベルでは、匯安倫陽3年保有Aファンドのマネージャー鄒偉は、第2四半期には主に新エネルギー自動車、太陽光発電、軍事産業、VRなどの産業比較とブーム比較の次元から、中期ブームを並べたと紹介した。
梁永強は、中国の発展の内外の環境から見て、中国と米国の長期的な競争、中国自身の経済発展は中低速段階に入ったので、ストック資源の最適配分と効率向上がこの過程の長期的焦点になり、社会資源は主に科学技術とイノベーションの方向に傾き、基金は市場の状況に応じて新技術、ビッグデータ、新エネルギー、新消費、ビッグファイナンスなどの5大方向に長期的にレイアウトすることになると述べた。 また、市場の状況に応じて、他のセクターを追加し、ポートフォリオのバランスをとる予定です。
国の政策方向、産業ブーム、評価水準などの観点から、梁永強が運用する新ファンドポートフォリオの次の段階での重要な配分方向は、新エネルギー化学品、新エネルギー金属、石炭などの資源、軍事産業、消費医学、証券化などです。 Yongwin Growth Voyager One-Year Holding Aを運用し、新エネルギー、軍事産業、ハイエンド製造業、消費、TMTなどの分野にも力を入れています。
長江新興産業Aファンドの張建新は、新興産業の方向性という点では、現時点では乖離が明らかであると述べた。 新エネルギー、新素材、ハイエンド機器などの産業分野は、短期的に高い繁栄を維持する可能性があり、または以前の谷から修復し、産業の高度化と経済構造の変化とともに、中長期的なトレンドはポジティブであり、市場の最近のパフォーマンスも比較的良好です。一方、電子、半導体などの情報技術の新興方向は、比較的弱い最終需要のために、基本的には大きな圧力を受けている、市場は現在です。 市場もあまりよくありません。
”当ファンドは、主にファンダメンタルズの動向とバリュエーション、期待値の差を組み合わせ、新興産業関連の方向性に適したセグメントと優良な上場企業を投資対象としています。 現在、ファンドは主に新エネルギー、新素材、高級設備などの活況な方向の有力企業に配分しており、また、新興情報技術の方向の変化も積極的に追い、相対的に低い評価と株価の優良企業に機会を探しています。” 張建新はこう言った。
王海峰は、2022年第3四半期を展望して、もし流行病がもはや悪化しなければ、第3四半期の初めに流行病対策政策の緩和を行い、環球の景気回復を推進する勢いはまだ続けられると述べた。 その後、成長安定化政策が実質的な効果を発揮し、秋の繁忙期を迎えると、景気の安定と回復の傾向がより鮮明になると予想されます。 その頃には、景気循環の弱い産業のファンダメンタルズは明らかに改善の兆しを見せているはずです。 懸念されるのは、第3四半期末のエネルギー価格の状況や景気回復の度合いが年末から来年初めにかけてのファンド価格に影響し、それが市場のリスク選好度やセクター構成に影響を与えることです。
”第3四半期の株式市場全体では、株式と債券のバリューフォーマネーという点で、リスクよりチャンスが多い。 下期の経済パフォーマンスに対する判断から、バリュー株とプロシクリカルなセクターを主な配分方向とすることを継続します。 それとは別に、現在の資産の質、今後2-3年の企業の成長性などから、長期的に強気の銘柄を選んで、ボトムアップで保有することにしています。” 彼は信じている。
