個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業のファンダメンタルズ変化をいち早く知ることができるよう、中国の主要証券会社研究機関の報告書を掲載しています。
半導体セクターは2022年7月11日から2022年7月22日まで5.85%下落
最初の2週間で市場全体が沈み、CSI300は4.3％、SSE総合指数は2.57％、SZSIは3.6％、STI50は1.73％下落しました。 業種別指数では、神湾半導体指数が5.85％下落したこと、半導体セクターの上場企業が相次いで2022年上半期の業績予想を発表し、サブセグメントの業績が引き続き乖離していること、半導体の下流にある従来型家電の需要が引き続き弱く、この分野のチップ設計企業の中期業績が低調で、デジタルチップ設計セクターが4.25％下落、アナログチップ設計セクターは12.96％下落したこと、があげられます。
フィラデルフィア半導体指数は、世界の業界リーダーの良好な第2四半期決算を受けて上昇
アスマック、TSMC、サムスン電子など有力企業の第2四半期決算が好調で、市場心理を後押し、米半導体法案が引き続き進行中、法案が成立すれば、米半導体業界は政府の補助金を受けられる見通し。 2022年7月22日現在、フィラデルフィア半導体インデックスの終値は284241ポイントで、前週比11.31％上昇しました。 ストレージ分野では、ストレージオリジナルメーカーがストレージパーティクル製品の販売価格を引き下 げることにより、デインテグレーションを進め、在庫圧力を低減させました。DXI 指数は下振れし、DDR4 及び DDR3 製品のスポット価格は引き続き下落しました。 大容量SSDハードディスクドライブの価格が大きく下落し、NAND粒子の価格を押し下げたが、中小容量NANDFLASHの価格は比較的安定していた。
下流需要の構造的拡大が継続、TSMCの第2四半期決算は安定的に上向き
HPC、自動車、IoT事業の旺盛な需要に支えられ、TSMCの第2四半期の売上高は181億6000万米ドル、前年同期比43.5％増、粗利益率は59.1％、同9.1％増、同社のHPC事業は第2四半期の売上の43％を占め、2四半期連続でスマホ事業に代わって同社の売上貢献トップになっています。 カーエレクトロニクス事業の売上高は前年同期比70.81％増となり、他の事業と比較して大幅な増収となりました。 第3四半期は、データセンターおよび自動車向けの需要が安定的に推移し、売上が増加する見込みです。
投資に関する推奨事項
2022年に、構造的な成長を維持するために、半導体業界の下流の需要は、新エネルギー車、産業用制御、ハイエンドIOT分野の需要ブームは、関連企業の収益の増加、Q2、上流の原材料価格や輸送コストなどの影響により弱い企業の産業チェーンの交渉力、流行と相まって、いくつかの企業の収益認識の遅れ、短期的な業績や弱体化につながりましたQ3。 また、第3四半期に家電製品の新製品が発売されるため、家電製品の販売低迷が改善されると予想されます。 中長期的には、国内代替のプロセスは確実に進行しており、中国半導体企業の発展に有利に働く。 半導体業界には引き続き注目し、ホールドのレーティングを維持することを推奨します。
リスク情報
川下市場の需要が予想より少ない、川上の原料価格が予想より変化する、マクロ政策が予想より変化する、疫病の影響がある。
