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湖南省リードパワー大智技術有限公司
株式会社
(湖南省衡陽市高新技術区衡州大道荘星渓谷モバイルインターネット工業区17階）。
特定者向け株式発行
プロスペクト
(第二次修正案)
スポンサー（主幹事会社）
中国（四川省）成都市高新区膠済街177号 中海国際センターB棟17階 パイロット・フリートレード・ゾーン
2022年7月
STATEMENT
当社および全ての取締役、監督者、上級管理者は、本目論見書およびその他の情報開示資料に虚偽の記載、誤解を招く記載または重大な脱落がないことを約束し、その真実性、正確性および完全性に相応の法的責任を負うものとします。
当社の担当者、経理業務の担当者及び経理機関の担当者は、目論見書に記載された財務及び会計情報が真実かつ完全であることを保証しています。
証券監督当局およびその他の政府部門による本件募集に関連するいかなる決定も、発行者の発行する有価証券の価値または投資家への利益還元に関する重要な判断または保証を示すものではありません。 これに反する記載は虚偽の記載に該当します。
証券取引法の規定により、有価証券の法定発行後における発行者の業務および収益の変動は発行者の責任であり、その変動から生じる投資リスクは投資者の責任です。
物質的なリスクに関する警告
特に、以下の重要なリスクについて十分に注意を払うとともに、本目論見書のリスク要因の項を熟読されることをお勧めします。 投資家および関連当事者は、そのリスクを認識し、計画、見通しおよびコミットメントとの違いを理解する必要があります。 I. 発行者の過去 2 年間の純利益がマイナスとなるリスク及び本件事業が継続的にマイナスとなるリスク。
本目論見書の日付現在、発行者はまだ赤字の状況にあり、そのうち2022年1月から5月までの電力電池システムの粗利益率は-71.21％となっています。 報告期間における発行者の純利益はそれぞれ30,436200,000元、5,794900,000元、12,589400,000元、-93,220元で、著しい減少傾向があり、過去二年間はマイナスが続いている。 上記の業績悪化及び当期純損失の計上は、主に、従来の界面活性剤事業に加え、新エネルギー電池事業が加わったものの、新エネルギー電池事業は、多額の初期投資、長い建設期間、近年の原材料価格の著しい上昇、業界内の競争激化及びコビド19の流行などの要因により、引き続き損失を計上したことによるものであります。
投資プロジェクトの試運転に伴い、新エネルギー電池事業の当期純利益に与える年間減価償却費の影響額は、2022 年度は 128662,400 元、2023 年度は 181354,600 元、2024 年度は 178093,200 元を見込んで います。 発行体の予測によれば、2022 年、2023 年、2024 年の当社の純利益は、それぞれ -29,120000,000 ドル、-13,090000,000 ドル、-11,114000,000 ドルと推定しています。
今後、発行者の新エネルギー電池事業の損失が継続し、当該事業の実態が想定と異なり、新たな減価償却費の影響 が重なった場合、発行者の収益性の低下、業績の一層の悪化及び当期純利益のマイナスが継続するリスクがありま す。 2.プロジェクトの成果が期待にそぐわないリスク
感度分析によると、1個あたりの平均販売価格が5％、10％、15％低下した場合、売上総額はそれぞれ613.07百万元、1,226.15百万元、1,839.22百万元減少し、当期純利益はそれぞれ514.34百万元、104.48百万元、1,598.07百万元減少することになります。純利益はそれぞれ514.34百万元、104478百万元、1,598.07百万元減少し、税引後内部収益率は8.26％、16.67％、25.54％減 少しています。 したがって、プロジェクトが生産に至ったとき、実際の販売価格が予測価格を下回れば、プロジェクトの収益が期待に沿えないリスクにつながる。 新エネルギー電池事業における新製品・新技術開発に関するリスク
同社のリチウムイオン電池（2.4GWh）建設プロジェクトは、プロセスルートが比較的成熟しているが、関連する特許の一部はまだ受理・実査中であり、プロジェクトで生産する製品は、量産条件に達するまでに国家標準のAサンプル、Bサンプル開発、C・Dサンプル検証という必須テストに合格しなければならない。 プロジェクト実施過程において、未成熟な技術、不安定な製品品質、製品テストの失敗などの要因がある場合、プロジェクトが円滑に実施されないリスクがあります。
また、リチウムイオン電池システムは、量産に至るまでに顧客との綿密な同期開発を長期間行うことが多く、顧客との間に深い拘束関係が存在します。 リチウムイオン電池メーカーの売上は、パートナー企業の生産計画に直結している。 川下顧客の全体的な生産計画、さらには具体的な生産計画は、マクロ政策の変化、マーケットスタイルの変化、消費者の嗜好、サポートするサプライヤーの供給能力など、さまざまな要因に影響されます。 従って、当社の主要顧客やその主要生産計画が特定の要因によって変動した場合には、当期の業績に大きな影響を与えることになります。 IV.新エネルギー電池生産能力消化のリスク
発行者は、すでに手持ちの受注と予備顧客を獲得しており、そのうち今回の投資プロジェクトで生産される205Ahと230Ahの製品の受注は、いずれも顧客と戦略的協力契約、協力意向、その他の枠組み協力契約を締結しており、具体的な販売数量、販売価格、販売時間などの重要情報はまだ確定していない。 市場環境の不確実性により、実際の受注が見込みと異なる場合、また顧客から実際の受注を得られない場合 があります。
現在、河南友社、蘇州凱依、江蘇金盃、北汽製造、横田利礼、山東迅能などの顧客と提携していますが、上記の顧客のうち、今回のプロジェクトで生産される製品を購入するのは横田利礼と山東迅能のみで、他の顧客は主に既存の1.8GWh生産ラインで生産した135Ah製品を購入することにしています。 これまでのところ、発行体は恒田LCRから230Ahの製品しか受注しておらず、プロジェクトの生産能力の0.28%にしか過ぎません。 したがって、本プロジェクトの予備顧客がまだ比較的少なく、新規生産能力に対する手持ちの受注額の割合が非常に小さいため、生産ライン完成後に生産能力を十分に吸収できないリスクがあります。
2022年1月から3月までの発行者の新エネルギー電池の生産・販売比率は36.73％と低水準であった。 また、発行者の既存の1.8GWhの生産ラインには、一定の容量消化のリスクがあります。
当社は、新エネルギー電池の分野に参入して比較的短期間であるため、その生産規模や業界の地位は業界トップクラスには及ばず、投資規模も大きく、完成・稼動までに時間がかかることが予想されます。 産業政策やその後の運営に大きな不利な変化が生じた場合、または会社の市場開拓能力が不十分であったり、市場空間が期待したほど拡大しない場合、新しい生産能力を吸収できないリスクに直面し、プロジェクトの経済効果および会社全体の経営成績に影響を与える可能性があります。 V. 純資産が減少するリスク
報告期間中の発行体の純利益は、流行病および新エネルギー電池事業への投資により大幅に減少し、純資産は継続的に減少しています。 今後、発行体が損失を出し続けた場合、純資産がマイナスになるリスクがあります。 VI. 売掛金の管理・回収に関するリスク
当社の事業のさらなる発展にともない、売掛金の管理にはより高い要件が課せられ、予定どおり売掛金を回収できない場合、あるいは回収できない場合、当社の運転資金の手配や業績に一定の影響を与えることになります。
本目論見書の日付現在、発行者の2021年末時点の売掛金上位5社はいずれも程度の差こそあれ延滞しており、特に最も大きな割合を占める河南玉杰時代汽車有限公司は1383万元が残っており、当該延滞債権が将来回収できない恐れがあります。 今後、河南雄蛇社に対する債権が回収されない場合、当社の当期利益は1,383.00百万元（法人税等の影響を除く）減少することになります。 原材料価格の上昇による売上総利益率の低下リスク
当社の生産及び操業に必要な主な原材料は、正極材、負極材、隔膜及び電解液等であり、上記原材料は、リチウム、ニッケル、コバルト等のバルク商品又は化学原料の価格に影響されます。 当社の原材料の仕入価格及び規模は、関連する原材料の価格、市場の需給及びコビド19の流行等の変動により、変動する可能性があります。
当社は健全な原材料調達管理体制を確立していますが、主要原材料の供給不足や大幅な価格上昇、あるいは社 内調達管理施策が有効に機能しない場合、生産に必要な原材料を適時に調達できない、あるいは調達価格が上昇し、当 社の売上総利益率を低下させるリスクがあります。 VIII.在庫増加のリスク
報告期間中、発行者の在庫はそれぞれ 21,982300,000 元、19,620600 元、51,130000 元及び 109866,800 元となり、全体的に在庫規模が大幅に増加する傾向にありますが、これは主に現在変動の大きい業界である新エネルギー電池事業の生産における在庫が増加し、在庫残 高が生じる恐れがあるためです。 将来の期間において、棚卸資産の原価が正味実現可能価額を上回る場合、棚卸資産減少引当金が計上され、発行者の純 利益が減少することになります。 IX. 会社の支配が安定するためのリスク
恒発電力は、株式譲渡契約、議決権放棄契約及び蔡志華氏と劉紅霞氏の関連約束に従って、蔡志華氏と劉紅霞氏との間で議決権放棄契約を締結しています。 蔡志華氏および劉紅霞氏は、彼と協調して行動することにより、無条件で永久に議決権を放棄し、蔡志華氏および劉紅霞氏が保有する発行会社の株式を第三者に付与する場合は、恒河電力が事前に書面で承認し、被付与者が当該株式に関して無条件かつ永久に議決権を放棄しなければならないものとします。
ヘンパ・パワー社の持株比率は、一部の取引先に対する 33,245844 株の発行を引き受けた後、42.12％となりますが、持株数では筆頭株主となり、議決権でも筆頭株主となる予定です。 しかし、蔡志華氏とその協働者である劉紅霞氏が関連する契約や約束に従わず、恒発電機の同意なしに持株削減計画を実行した場合、発行者の支配の安定性に悪影響を与える可能性があります。
目次
ステートメント …………………….. 1 物質危険に関する警告 ………………………………… 2 i. 発行者の純利益が過去 2 年間マイナスであり、本事業により継続的にマイナスとなること。
プロジェクトが継続的にマイナスの純利益をもたらすリスク・・・・・・。2
投資プロジェクトの利益が期待通りにならないリスク 2
3.新エネルギー電池事業における新製品・新技術開発のリスク …………………………………………….. 3
IV.新エネルギー電池生産能力消化のリスク …………………………. 3
純資産減少のリスク 4
売掛金の管理・回収に関するリスク………………………… 4
原材料価格の上昇にともなう売上総利益率の低下リスク・・・・・・・・・。4
在庫増加のリスク 5
9）会社の支配が安定的に行われることを確保するためのリスク 5 目次 …. 6 解釈 …. 9 第1章 発行者の基本情報 …… 続きを読む 14
I. 会社の基本情報 …… 14
II. 会社の資本構成および上位10名の株主 …. 14
支配株主と実質的支配者 15
IV. 発行者が事業を展開する業界の主な特徴と業界内の競争……………………….. 17
V. 会社の主なビジネスモデル、製品またはサービス……………………… 42
VI. 当社の既存の事業開発体制および今後の開発戦略 …… 64
金融投資 65
VIII.訴訟と仲裁 ……………………………. 68
9 行政処分 68
72 第 II 章 証券発行の概要 …… 77
I. 背景と目的 77
発行の目的および発行体との関係 80
III.問題の概要 ………………………….. 80
IV. 収益の運用…………………….. 82
本件が関連取引に該当するか否か ……………………….. 83
本件株式発行による当社の支配権の移動の有無・・・・・・。83
本件に関する承認取得状況および承認手続きについて 83 セクション III 発行者の基本情報 ……………………………. 84
I. ヘンパ・パワー社の基本情報 …… 84
88 第 IV 章 発行資金の使途に関する取締役会のフィージビリティ・アナリシス 91
I. 発行による収入の使途
