先週のA株市場は揺れ続け、株式ファンドはリスク回避の動きを見せ、ポジションを3.72%も大幅に減らした。 グッドバイファンド研究センターの最新の監視データによると、8月1日から8月5日までの1週間、株式ファンドの全体の位置が大幅に3.72％、55.42％の最新の位置を削減しました。 このうち、株式ファンドのポジションは0.43％、スタンダードハイブリッドファンドのポジションは4.16％低下し、直近のポジションはそれぞれ78.78％と52.31％であった。
株式ファンドは、この1ヶ月間、ポジションを増やすような大きな動きはしていないグッドバイファンド研究センターの最新の監視データによると、8月1日から8月5日、週、部分的な株式ファンドの全体の位置が大幅に3.72％、55.42パーセントの最新の位置によって減少しました。 このうち、株式ファンドは0.43%減、スタンダードハイブリッドファンドは4.16%減となり、直近のポジションはそれぞれ78.78%、52.31%となっています。
注目すべきは、7月の全4取引週のうち、最初の3週間（つまり7月4日から7月22日まで）は、株式ファンドのポジションが程度の差こそあれ、1週間でそれぞれ2.75%、3.08%、2.21%減少した。7月25日から29日の週には、株式ファンドのポジション減少が一時停止し、全体で0.62%とわずかに増加したことだ。 しかし、先週の市場の変動は、明らかに資本の信頼に影響を与えました。
Good Buy Fundは、公募株式ファンドが大幅にポジションを減らし、名目ポジション調整とアクティブポジション調整が同じ方向にあり、アクティブポジション調整が名目ポジション調整より大きいと指摘した。 現在、公募株式ファンドの全体的なポジションは、過去の中央値水準にあります。
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部門別配分では、石油・石油化学、石炭、電子部品の3部門が、それぞれ2.79%、1.48%、1.35%と、公的資金によって積極的かつ比較的大きく増やされた。
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8月5日終値時点の資金配分比率は、上位3セクターが食品・飲料、石油・石油化学、基礎化学で、配分比率はそれぞれ4.16%、4.05%、3.62%、下位3セクターが建設、電気・公益、建材で、配分比率はそれぞれ0.23%、0.48%、0.51%となっています。
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短期的な売買心理は、引き続き反発している。積極的かつ実質的なポジションの削減後、将来の市場のための公的資金とどのようなビュー？
荘金虎心基金のチーフエコノミスト、魏鳳春氏は、8月に入り、A株は次のようなトレンド特性を示したと指摘する：まず、高値銘柄の割合が2021年末の水準に戻ったことだ。 第二に、A株のバリュエーションが抑制されていることです。 第三に、A株ウェイト指数は、ベンチマーク調整目標を先に完了した。 第四に、A株小型株指数のバリュエーションは、地域のハイサイドに来た、それは改善を続けることは困難である。
“短期リズム、センチメント指標段階救済、加重インデックス株式債券利回り差は、標準偏差の下で-2倍に達し、短期安定確率が高く、株式ポジションの早期削減は、適切な戦術的バックフィルを検討することができますが、標準配分を超えてはいけません。” 魏Fengchunは、短期市場のロジックはまだ中国の需要ベースのセクター、半導体、TMTの取引熱の低い経済的な関連性を中心に展開または継続されると考えています。 短期的な市場は主にセンチメントによって動きますが、長期的な市場はまだ技術的なブレークスルーや産業動向によって動くことが必要です。
Wei Fengchunは、短期的な上昇の後、中長期の確率はまだ衝撃的で底を打つと予想しています。
永旺基金の副総経理兼株式投資部長の李永興は、「上場企業の収益減少リスクは今後、注意が必要だ」と指摘した。 しかし、市場全体としては、企業の在庫圧縮による景気や企業業績の悪化が、市場全体の下落の引き金になるとは限りません。
“短期的な取引感情は、需要に振り返って継続されている “ボセラファンドは、現在のSSE指数の大きさに振り返ってから2019 SSEとGEM指数の反発の第1四半期を参照して、底面積、GEM指数潜在的な調整空間と10％に近いと指摘した。 スタイル、経済研磨底、残留流動性拡大、信用スプレッド縮小、現在の小型株ブームは勝率がまだで優勢を維持し、バリュースタイルはまだ反撃の条件を持っていません。
魏Fengchunは、バランスのとれたアドバイスを維持し、新エネルギーに極端な賭け、苦痛反転プレートと需要の靭性性能安定板の切り替えの性能の限界の改善に適度ではない、TMT、医学、電力石炭に焦点を当てることをお勧めします。
北欧ファンドリサーチディレクター羅Shifengは、流行病の初期の影響は、ブームは、品質企業の高いブームトラックで、強い競争優位性と長期的な次元からだけでなく、大きな消費部門で回復し始めたと考えているより良い投資価値を持つことになります。 中長期的な観点からは、企業の内生的な確実性がより重要になると思われます。 一方、消費者の高度化・高齢化という一般的な流れに沿って、食品・飲料、医薬品など、需要と供給の面で弾力性を持ち、サイクルを横断できる優良企業があり、他方、エネルギー転換の文脈で新エネルギー車、クリーンエネルギーなどの分野、知能など、時代の発展に沿った変化から生まれる新興優良企業もあります。
羅世峰は、消費者医療、高級酒、食品飲料産業チェーン、スポーツウェアなどの消費者セクターと、太陽光発電、電力電池、スマートドライブ、家電などのハイブーム産業における優良企業に注目することを提案した。 “長期主義を受け入れ、企業の内発的な成長に確実性を求めることが、長期的な利益を得るための鍵になると考えています。”
構造選択については、BofAが一部のPV＋大量消費食品＋医療美容をバランスよく配分することを推奨しています。
