China United Network Communications Limited(600050) ( China United Network Communications Limited(600050) )
期待に沿って半期報告書、主な事業の利益/ 8.3% / 18.7パーセントの母に帰属する当期純利益は、成長を加速、産業インターネットの収益は32％/年の23％、ユニコムクラウド収入187億前年比143％の増加、5Gの将来について楽観的、イノベーション事業は成長を推進し続け、「買い」を維持します。
半期決算は予想通り
2022年上半期、同社の営業利益は1762億1000万元で前年同期比7.4％増、本業利益は1609億7000万元で同8.3％増、近年で最高の伸び率、純利益は109億1000万元、母に帰属する純利益は47億9000万元で同18.7％増、EBITDA513億2000万元で同3.9％の増加となっています。 結果は予想通りでした。
収益構造の最適化を継続
(1) 高成長を続ける産業用インターネット：上半期、同社の産業用インターネット事業は、前年同期比31.8％増の369億人民元を達成し、主要事業収益の成長に72％寄与し、主要事業収益は22.9％を占め、そのうちユニコムクラウドの収益は187億人民元、前年同期比143.2％増、政府クラウド基盤容量は中国トップレベル；データセンターの収益は124億人民元、前年同期比13.3％の増加となりました。 データセンターの収益は前年比13.3%増の124億人民元、キャビネット利用率は68%を超える、IoTの収益は前年比44.1%増の43億人民元、IoT接続数は3億3500万、テレマティクス導入前の市場シェアは70%、ビッグデータの収益は前年比48.9%増の19億人民元、大手オペレーターの市場シェアは50%、5G産業のアプリケーションは “ショールーム “から加速する。 上半期の5G産業向けアプリケーションの成約額は39億人民元でした。
(2）モバイル事業の価値操作着実な成長：5Gと価値操作のドライブ、849億元前年比3.4％増の同社のモバイル主要事業収入の上半期、モバイルユーザー/ 5Gパッケージユーザーは、それぞれ3億2000万/ 185万世帯、 240万世帯/ 2299万世帯の純増、 5Gパッケージ普及率は9pct、モバイルユーザーARPU向上2021 年末に比べ58％です。 は44.4元となり、前年同期と同水準となりました。
3）固定ブロードバンドユーザーの純増数が過去最高を更新：固定ブロードバンドアクセス収入230億円は前年同期比4.3％増、3.6％増、ブロードバンドアクセスユーザー純増数440万人の9944万人、ユーザー数の純増数は過去10年間の同期間で過去最高を記録、融合浸透率73%、ユーザーの定着率とユーザーの価値は大幅に増加した。
コンピューティングパワー／クラウドへの投資拡大
戦略的投資を緩やかに増加させ、上半期の設備投資額は前年同期比98.5％増の284億人民元となりました。 上期は5G基地局を新たに18万局追加して87万局に、5G室局を新たに9万局追加して20万局に到達した。 算術規模投資とクラウド投資の増加、算術ネットワーク投資規模46億元前年比119％増、年間計画145億元前年比65％増、2022年年間算術規模、クラウド投資は43％、88％改善する予定です、それは年間IDCラック35000ラックに34500ラックと予想されます。
2022年、同社は通年で145億元を演算ネットワークに投資する計画で、前年比65％増、クラウド投資は88％増、年間IDCラックは34万5000ラックに達する見込みで、昨年末より3万5000ラック延長される。 共通構築と共有にこだわり、CAPEX投資の効果を高め、資源活用を継続的に強化します。
効率的なコスト管理
当社は引き続きコスト管理を強化し、当上半期のネットワーク運用・サポート費用、減価償却費および償却費、 人件費、販売費などは前年同期比 6.5％増加し、それぞれ売上の 0.5％, 1.3％, 3.2％, 4.8％ を占めました。
新旧動力変換を加速するための投資を適度に強化し、ITサービス費用は104億元で前年比28.9％増、技術サポート費用は97億元で前年比74.7％増、革新努力は段階的に成果を上げ、研究開発費は21億9千万元で前年比114％増、科学創造人員の割合は26％で前年比4pct増となりました。
株主還元のさらなる強化
持株会社であるユニコムレッドチップが中間配当の継続を決定したことを踏まえ、取締役会は、 China United Network Communications Limited(600050) A株に対する中間配当を前年比35.9％増の1株当たり0.0663元（税込み）とすることを推奨しています。
業績予想およびバリュエーション
当社は現在、戦略的変革期にあり、5Gや革新的なビジネスが収益成長を引き続き楽観視しています。的確な投資と効果的なコストコントロールと相まって、収益性の継続的な改善を楽観視しています。 202224年の収益成長率は7.6%、6.9%、6.5%、純利益成長率は13.3%、10.7%、10.6%と予想、「買い」を維持。
リスク警告
革新的なビジネス展開が期待通りでない、コスト増が期待通りでない、ARPUが期待通りでない、等々。
