研究結論
現在の時点に立つと、疫病が住民の消費性向や消費構造に与える影響は深く、長期的なものになると思われます。 前回のレポート「流行は中長期の消費動向に影響を与えたか？ は、2020年の流行が消費に与える短期的な影響と、過去2-3年の消費行動の中長期的な構造変化を、流行下の消費財の価格や売上高などの指標を用いて分析した。 今回はこのテーマを継続し、Tmall淘宝網のカテゴリー別の販売データを用いて、今年上半期の流行性ショック以降、消費の修復にどのような新しい特徴が現れたかに焦点を当てた。
2020年2月のCOVID-19流行の初期段階（以下、第1ラウンド）と2022年4月の上海の静態管理入り（以下、第2ラウンド）は、経済に最も大きな打撃を与えた局面であった。 (1) 飲食料品や医療用品などの必需消費財は需要の伸縮性が小さく、流行期間中に売上高に占める割合は概して増加しました。 2022年4月の販売シェアは前年同期比でそれぞれ0.8、0.03、1.9ポイント上昇しており、流行第1弾の方が流行第2弾よりも一般的に必須消費財の販売シェアが絶対値としても上昇していることがわかる。 第一次流行期は旧正月期間であり、食品、石油、たばこ、アルコールなどの消費者需要が強かった、②家庭用品は流行の恩恵を受けた分野の一つで、キッチン用品、タブレットPCなどの売上が両周期とも増加した、。 2020年2月と2022年4月の売上はそれぞれ前年比41％、3％増加しました。
また、2回の発生ラウンドを比較すると、影響の大きさも異なる。(1)第1ラウンドで売上の絶対値が伸びた消費財はほとんどが防疫用品であったが、第2ラウンドでの販売実績は第1ラウンドに比べ大幅に弱かった。防疫用品の売上は2020年2月に大きく伸び、例えば洗濯機/泡洗浄機/手洗いの売上は、以下のように伸びた。 3.4倍、家庭用環境クリーナー2.7倍、体温計4.5倍となり、上記3つの消費財の2022年4月の売上高はそれぞれ前年比14.2%、-15.1%、130.6%となった、（2）ホームオフィス向け消費財も流行第2弾の恩恵は第1弾に比べて著しく少なく、ノートパソコンやタブレット端末は2020年2月の売上高で ノートパソコンとタブレットPCの前年同月比は、製品の長寿命化の影響か、2022年4月にはマイナス53％、2.5％に低下した、（3）オフラインの消費関連製品は前年同月比で大きくマイナス成長し首位に後退したが、第2次流行の影響の大きさは縮小している。 例えば、ポイント/チェッキング/キャッシュレジスターおよび付属品の売上は、2回の流行時にそれぞれ前年比64％、47％減少し、特殊なアウトドアスポーツ用品の売上は、前年比78％、54％減少しました。
今回の消費者回復の流れは、これまでと何が違うのでしょうか？ (1)マクロレベルでの回復の傾斜が急であること：2022年6月の自動車を除く消費財小売売上高は前年比1.8％増と、流行期の谷間に比べて10.2ポイント回復、ネット消費も同様で、2022年5～6月のネット通販物理売上の平均は前年比11％増と流行期前に近い成長率を記録、 (2) 不動産市場の底打ちの継続を背景とすること 不動産市場の底打ちを背景に、今回の消費回復局面におけるポスト不動産サイクル消費財のパフォーマンスは低調で、今年6月の住宅設備名品、大型家電、電子・電気、基礎建材、住宅用家具の販売額はそれぞれ前年比59%、17%、27%、25%、62%と減少し、ミクロデータはアベレージ小売販売データと裏付けられ、後者では家具と建装材が依然として6月に前年比マイナスとなった少数のカテゴリーに含まれる。 消費財、③旅行関連消費財は影響が少なく、回復のペースも加速しており、ダイビング機材や旅行カバンの販売シェアは6月に前年同月を上回った。 しかし、シェアの変化は全体像を反映していない。旅行関連消費財は、流行後も落ち込みが続いている。2021年のダイビング用品、旅行用ポータブル、旅行用バッグの売上は、流行前の2019年の売上と比較して、それぞれ39%、49%、93%、23%、21%、に相当する。 64%.
リスク：（1）本稿ではネット上のオンラインショッピングデータを使用しているが、チャネルによって消費嗜好や商品カテゴリーが大きく異なり、オンラインデータに反映される特性は全体の状況と乖離している可能性がある、（2）流行期の消費縮小は需要サイドだけでなく、サプライチェーンの緊張によるマイナス効果もある。COVID-19 流行によって物流や流通の効率が低下し、供給側にも悪影響が及び、本稿のデータでは網羅的に測定することが難しいが、需要の一部を抑制する要因にもなっている。
