Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ( Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) )
イベント： Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 2022年中間報告書を発表しました。 2022年上半期の売上高は101.6億元、前年同期比32.4％増、利益は10.0億元、同21.8％増を達成した。2022Q2単期の売上高は53.6億元、前年同期比25.6％増、業績は5.5億元、前年同期比18.6％増を達成した。 第2四半期の疫病の影響にもかかわらず、同社の業績は好調に推移。 新エネルギー車の納入により、三化の売上は今後も急成長を維持すると判断しています。
会社の収入は急速に成長した：三化の収入は第2四半期単期で急速に成長し、内訳は次の通り：1）新エネルギー自動車部品とコンポーネントの販売が解放され、三化の収入成長を牽引した。2022Q2の三華の自動車部品事業の売上は約16億元で、前年同期比42％増、全体の約30％を占めています。2022H1新エネルギー自動車部品事業の売上高は約28億元、前年同期比+76％、自動車部品事業の総収入の87％を占め、+12 pctの割合。 2）家電事業からの収入の急成長、約19％の第2四半期の収益成長率。今後数四半期を見据えると、顧客の拡大と注文の納入により、三化の収益面は急速な成長傾向を維持すると分析しています。
第2四半期は純利益率が縮小：三化の第2四半期の純利益率は10.5％（前年同期比0.6％減）となり、第1四半期に比べ縮小したが、これは主に以下の理由による：1）第2四半期は自動車小売事業の粗利益率が改善した。今年に入ってから、三化の自動車部品事業における自作部品の割合が増え、粗利率が高くなった。 同時に、コスト上昇に直面した三華は、価格調整によってコスト圧力をシフトし、収益性を安定させた。2）コスト管理を強化し、業務効率を向上させた。
三花は半期配当案を提示： 三花は1株当たり0.1元（税込み）、総額360百万元（2022H1実績の36％）の現金配当を提示した。当社は、株主の権利保護に資するため、中間配当を実施することを予定しています。
投資アドバイス：三華の家電事業の着実な成長を期待しています。 新エネルギー車の発売により、自動車部品ビジネスは急速に発展していくでしょう。 20222023年のEPSは0.58/0.78元、12ヶ月目標株価は35.10元、2023年のPEは45倍と予想、投資評価は買いAを維持する。
リスク：大幅な人民元切り上げ、原材料価格の上昇
