CPI/PPI：豚肉などの食料品価格の急上昇によりCPIは前年同期比で上昇幅が拡大、商品価格の下落によりPPIは下落傾向が継続した。 供給障害と猛暑により、豚肉や生鮮野菜などの食品価格が高騰し、その結果、消費者物価指数の前年比上昇率は2.7％となりました。 原油や非鉄金属などの商品価格下落の影響を受け、PPIは前年同期比1.9ポイント減の4.2％と9ヵ月連続の大幅な下落となりました。 豚のサイクルの新しいラウンドは穏やかに再起動し、上流の原料はまだ過去の中央値を超えており、下方に送信し続ける必要があり、CPIの確率はまだ上昇しているが、3％前後で振動する必要があります。
金融データ：早期融資と季節要因が住民や企業の資金需要の弱体化につながった、新しい信用と社会的な金融規模が大幅に減少した。予想外のリリース後5月と6月に、「オーバードラフト」の信用、季節要因と相まって、新しい信用と社会の金融規模は7月に大幅に減少し、企業や中長期貸付金の居住者が大幅に予想よりも少ない追加されました。 7月は年間を通じて信用の「小の月」であり、中国経済が疫病から回復しつつあることから、8月には金融データも改善に向かうはずだが、度重なる疫病と需要がまだ弱いことから、前年比の改善は期待通りとはいかないかもしれない。
資金調達分析：今週の中央銀行の公開市場ネットレポは400億元で、資金調達面は小幅な変動を経て安定に戻った；来週の中央銀行によるMLF更新に注目すること。 今週の中央銀行公開市場は、合計100億元のリバースレポオペレーションを実施しました。 今週、中央銀行公開市場は、合計100億元のリバースレポと400億元の国庫現金預金を期限としているので、今週の中央銀行公開市場フルキャリバーネットリポジットは、400億元です。 今週は、課税時期が近いものの、全体として資金調達面は安定的に推移しました。 今週の火曜日、中央銀行400億元国庫現金預金の有効期限は、中央銀行は、わずかに高い資金のこの水曜日の価格を更新しませんでしたが、木曜日と金曜日の資金価格の下に資金の全体的な使いやすさは、再び減少傾向を示しています。 第2四半期の金融政策実施報告書では、短期と長期、経済成長と物価安定、内部バランスと外部バランスへの懸念が強調されています。 短期的には引き締めの可能性があるとみているが、大幅な引き締めの蓋然性はまだ大きくない。 最近の納税は資金面への影響を弱めたが、来週の火曜日には6000億元の国債の期限があり、中央銀行の存在下で資金面の長期緩和は更新のために縮小される可能性がある。
は、”Science “の略で、”Science “とは、”Science “を意味します。 コアインフレ率がまだ低いので、市場は徐々にインフレに対する不安を感じなくなってきていますが、豚肉価格がまだ上昇の余地があることなどから、第3四半期にCPIが3％を割るリスクは残っており、予想を超える政策や要因がなければ、金利がさらに下値を割ることは難しいのではないかと思っています。 米国7月C：PIデータは予想より低いが、FRBのハト派当局がタカ派シグナルを発表し、フォローアップ懸念8月非農業部門雇用者数とCPIデータ、中国と米国の普及はまだ注意を払う必要があります。
転換社債：株式市場の衝撃の反発、インデックスが全面的に閉じ、転換社債の80％以上が市場の上昇を記録し、費用対効果の高い業界のリーダー、高いブームトラック、高品質の新しいクーポンの評価と懸念している。 7月の米国のインフレデータは予想を超えて下落し、中央銀行は流動性の合理的な豊富さを維持するために述べ、中国の弱い景気回復と重なって外部環境限界の改善、資金は緩い状態を継続すると予想され、投資家のリスク回避が冷え、A株ショック反発、転換社債がさらに強化する、コスト効率の高い業界のリーダー、高ブームトラック、高品質の新しいクーポンの評価に注意を払うことをお勧めします。
株式市場：上海指数は、長いフォーム、伝統的なエネルギーの強いリターンを修復するために上昇した。 今週は上海が強く、深圳が弱く、北方からの資金流入が76億5000万元と少なく、上海総合指数は最終的に327689ポイントで引けたため、強く上昇した。 中央銀行業務会議はリスク解消を強調、優良銀行株は評価修復の見込み、4省委員会は「家具産業の高品質発展を促進する行動計画」を発表、住宅設備大手企業に注目、7月のショベル販売伸び率はプラスに転じ、業界の回復が続く見込み、7月の豚企業の販売価格は大幅に改善、大手豚企業に注目。 市場を展望すると、最近、広西チベット、新疆、厦門、海南など多くの観光都市で突然疫病が発生し、観光ケータリング部門の修復に支障をきたしています。 市場は短期的にカタルシスを得ており、今後、疫病の限界的な改善とともに、関連セクターはさらに反発することが予想されます。 インフレ率の低下により、景気後退が迫っているという投資家の予想は底を打った可能性があり、米国債利回りの小幅な上昇は短期的には株式市場にプラスに働くだろう。 先ほど反落した米国PPIに比べ、中国PPIは数ヶ月間反落を続け、需要回復期にはPPIとCHのハサミが狭まり続けている。 PPI下降過程では、上流のコストが下がり、中・下流の利益率が上がり、収益性が向上するため、中・下流産業に有利な投資戦略の方が得策と考えられ、一般機器、特殊機器、電力機器など利益成長が早い産業に注目することが推奨されています。 具体的には、ゲームの背景には、ハイエンドの製造業は、より多くの注目される、グローバル産業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) インテリジェント製造加速アップグレード配当関連製造業は、高成長の先駆けとなることが期待されて楽しむ、第二に、従来の石油化学エネルギーの代わりに背景のグローバル検索で、風力、太陽光発電、新エネルギーやその他の技術の製造業の長期的な成長空間。
金：米国CPIデータが転換点となり、FRB金利圧力が緩和され、金価格は反発を続けている。 金価格は、継続的な反発の後、7月の安値に下落し、今週は1％以上上昇し続け、主に7月に発表された米国のCPIデータ前年比データは、高点から下落していることを示しているため、インフレ圧力が大幅に減少し、このように将来のFRBの利上げの圧力を緩和する、ドルインデックスも1％以上下落しました。 短期的には、技術的および基本的なサポートの金価格は上昇を続けて見て、しかし、現在の金価格は、上記の圧力範囲に近いされている、また、高い秋に注意する必要があります。
原油：FRBの利上げペースが鈍化し、ドル安につながる可能性がある。また、対ロシア制裁がエスカレートする可能性があり、原油価格は大きく下落した後、反発に転じている。 今週の国際原油相場は、FRBの利上げが冷え込んだこと、ドルの上値が重くなったこと、対ロシア制裁がエスカレートする可能性があったことが原油価格の反発を支えたが、世界的な疫病の再悪化もあり、大きく上昇することは限定的となった。 一方、主要な経済の回復の減速に関する懸念はまだ石油価格の需要見通しを打つ、他方では、イラン核合意短期確率が高いに達すると、イラン原油または国際市場への復帰の数が多い、短期の石油価格の下落を続けることが、反発は小さいと予想されています。
ブラック産業チェーン：マイナスの影響が徐々に後退し、市場心理が限界的に改善し、ブラック商品価格は引き続き若干の反発を見せる。 流行が緩和された後、中国の経済データ限界明らかな改善、市場のセンチメントは、黒のシステムが反発し続けたが、下流の不動産業界のデータはまだ楽観的ではない、鉄鋼会社の大きな損失は、リバウンドはまだ弱いです。 フォローアップ、鉄筋の価格が上向きにまだいくつかのリバウンドのスペース、短期または加速上昇を持って、ダブルコークス価格の上流に緩やかに上昇する一方。
人民元対ドル為替レート分析：米インフレデータが予想を超えて後退、ドル指数が一旦下落、人民元対ドル為替レートは反発。 今週は米国のインフレデータが発表されました。 水曜日に発表された米国CPIデータ、木曜日に発表されたPPIデータともに市場予想を下回り、前年比の伸びが鈍化し、リンギットも下落傾向にあります。 その結果、水曜日に発表された消費者物価指数のデータを受けて、米ドル指数は崖っぷちに落ちました。 今週は多くのFRB高官が講演し、そのほとんどが、インフレデータは短期的には低下傾向を示しているが、単期データの改善はインフレが終了したことを示すものではなく、FRBは短期的には依然として金融引き締め政策を堅持するとの見解を示した。 週後半は、ドルインデックスが反発しました。 人民元/米ドルのスポット為替レートは、この週の米ドル指数の弱含みにより上昇に転じた。
リスク警告：予想を超えた金融引き締め 信用リスクの集中
