Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
コアビュー
出来事：2022年8月23日、 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) は2022年の半期報告書を発表し、上半期の営業収益は17億9200万元、前年比約14.47％増、母体に帰属する純利益は5億2000万元、前年比5.30％の減少、控除後の純利益は4億1200万元、前年比10.22％減を達成しました。
本業は順調に成長し、サブスクリプションビジネスも好調に推移しました。 当上半期の当社の主要事業による売上高は 17 億 9,120 万元で、前年同期比 14.47％の増加となり、うちサブスクリプション事業による売上高は 12 億 3,748 万元で、前年同期比 42.94％ 増、売上の 69％を占め、前年同期比 14 ポイントの増加となりました。 当社は自主革新の戦略を実践し、研究開発費の急速な増加傾向を維持しました。 上半期の研究開発投資額は前年同期比46.66％増の6億4,400万人民元、営業収入に占める研究開発投資総額の割合は35.92％で、主に昨年下半期に研究開発要員が増えたことにより、同7.88％ポイント増加しました。
逆風下でもアクティブなデバイス数は増え続け、個人向けサブスクリプションビジネスは急成長しました。 中国におけるパーソナルオフィスサービスのサブスクリプションビジネスの売上は、前年同期比40.53％増の 9億3,982万人民元となりました。 世界のPCおよび携帯電話の出荷台数の著しい減少を克服し、月次ベースでの稼働台数の伸びを達成しました。 2022 年6月 30 日現在、主要製品の月間アクティブデバイス数は前年同期比 13.77％増の 5.7 億台、年間累計個人有料会員数は前年同期比 30.53％増の 2,856 万人となり、個人会員事業において引き続き急成長を遂げました。
パブリッククラウドの契約者層が拡大し、制度的な契約体系の変革が加速しました。 当上半期の中国の機関投資家向けサブスクリプション及びサービス事業の売上は、前年同期比 51.08％増の 2 億 9,766 万元となりました。 当上半期に政府及び企業の顧客 1,838 社を追加し、デジタルオフィス・ プラットフォーム（クラウド製品）の売上増加を牽引しました。 パブリッククラウドサービス市場においては、「キングソフトデジタルオフィスプラットフォーム」の商用版およびエンタープライズ版の発売とマーケティングプロモーションの強化により、パブリックネットワークにおけるアクティブな企業数および契約収益の高成長を牽引し、企業の更新率は70％を超え、金額の更新率も100％を超えることができました。 当四半期において、同社のパブリッククラウド関連の売上は前年同期比2倍となりました。
投資アドバイス：同社はオフィスソフトの分野で研究開発、製品、サービスの優位性を持っており、サブスクリプションビジネスの高い成長トレンドは今後も続くと予想される。 20222024年の売上高はそれぞれ40億8600万元、54億700万元、70億400万元、母体に帰属する純利益はそれぞれ12億5800万元、16億5100万元、22億7300万元、EPSはそれぞれ2.73、3.58、4.93元/株だと予想されています。 買い」のレーティングを継続する。
リスク：技術革新が期待ほどには進まない、クリエーションビジネスの推進が期待ほどには進まない、顧客需要が期待ほどには進まない。
