金九・銀十」予測：投資機会
A株は伝統的に「金九銀十」と呼ばれてきた。 2012年から2021年までの10年間の主要指数のパフォーマンスを集計したところ、「金九銀十」の時期は勝率が半分以上、10月はさらに勝率が60％以上となり、相場が上昇しやすいことがわかった、上昇・下落という観点では、9月のGEMの平均上昇率が高く、10月の相場全体の上昇率が高いことがわかった を高くする。 大消費とインフラ不動産セクターが、ゴールデンナインとシルバーテンの主役です。 オフライン消費、自動車、家電、インフラ不動産チェーン、エネルギー・電力に関する5つの投資方向を整理しました。
1）オフラインでの消費。 夏期および長期休暇には、ケータリング、観光、メディア部門に代表されるオフラインの消費市場がもたらされますが、疫病がこの部門の根本的な修復のための制約項目として残っています。 消費バウチャーの発行は、消費者の信頼感を高め、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 消費を促進し、経済の継続的な回復を促すことにつながる。 夏の旅行シーズンの到来と昨年の低ベース効果の影響を考慮すると、今年は需要の限界的改善＋政策刺激＋根本的修復により、オフライン消費セクターは「金九銀十」市場の到来を告げるものと期待される。
2）自動車／新エネルギー車産業。 自動車業界は、中国自動車協会が発表した乗用車の販売から、重要な “金9銀10 “市場を持って、最初の9月から翌年の1月まで、売上高は他の月よりも大幅に高く、特に9月にしばしば明らかな変曲点が表示されます。 A株に反映されるように、季節効果も明確で、9月の自動車産業の上昇確率と平均騰落率のデータはともに上方変曲点である。
3）民生用電子機器 アップル、ファーウェイと他の頭のブランドの新製品発売が別の後に1つを開催し、家電部門の活動を触媒することが期待されている改善されています。 将来のVRAR、屏風、自動車エレクトロニクスに代表される第二の成長極に切り込むためにチャネルを変更し、業界の成長空間を開き、さらに現在のプレート評価歴史レベルの底に、コスト効率の良い下、我々は、特定の構成値があると信じています。
(4) インフラ不動産チェーン インフラ不動産業界も「金九銀十」の市場が大きい。 不動産とインフラは、景気循環対策の調整のための重要なツールですが、不動産業界は現在、複数の制約に直面している、我々はインフラがまだ安定成長とダブルカーボン二輪駆動で、内需拡大のこのラウンドの焦点となることを期待、我々は良い成長で、高いの確実性を加速する新エネルギーインフラ投資と考えています。
5）エネルギーとパワーチェーン。8 月には、全国各地で高温が続き、四川省では干ばつによる電力制限がありましたが、グリーン電力が占める電力需給のバランスがタイトになり、火力発電の柔軟性転換と電力網の調整・スケジューリング能力の重要性が再び強調されたと考えています。 石炭については、2015年以降も炭鉱の設備投資不足が深刻化し、また能力増強のサイクルを考えると、需要は増加し続けるものと思われます。
概況：ポジティブな変化、「金九銀十」の投資機会を掘り起こす
今週、市場は調整を揺るがし続け、水曜日、急落の妨害のニュースによって主要なインデックスは、今週のGEMの3.44％の週減少、WANDフルAの1.91％の週減少、上海指数の0.67％の週減少、上海50週0.03％の上昇は、大型のブルーチップのパフォーマンスは比較的下落に耐性があります。 現在の市場全体は、まだ振動の広い範囲の後に強い反発で、8月末は集中開示期間、市場はレポートの妨害の性能に影響される増加し、市場は一般的に第1四半期のリングに比べて第2四半期のパフォーマンスを改善することが期待された後、市場はパフォーマンスと予想される貧しいゲーム状況を懸念しています。
ニュースレベルでは、金曜日のゴング後に、中国証券監督管理委員会、中華人民共和国財政部、米国公開会社会計監督委員会（PCAOB）が監査・規制協力協定に署名し、近くスタートするという米中の監査・規制協力に大きな進展があった。 これは、中国株の上場廃止問題の解決に向けた重要な一歩です。
中国の金融緩和が続く中、月曜日にLPRが1年物で5BP、5年物で15BPと再び引き下げられ、流動性環境はそれなりに潤沢に保たれた。 しかし、FRBが「9月にも異常に大きな上方修正が適切かもしれない」とタカ派的な発言をしたことが引き締め期待を押し上げ、金融政策の緩急が年後半に続くパターンとなったことは特筆すべきことである。 米ドル高を背景に、人民元相場の短期的な下落圧力が高まることが予想され、北上資金の純流入に一定の圧力がかかると見ています。
9月を見据えて、パフォーマンスのウィンドウに、市場の特定の肯定的な要因と組み合わせて、消費者、エネルギー、技術部門の市場に基づく当社の強気の “黄金の9銀10 “は、小さな反発需要を持っているかもしれませんが、着陸前にヘビー級会議が機会の傾向を形成することは困難である、反発後またはアカウントに弱い景気回復を取って、整理を継続する+ 。 私たちは、「金九銀十」全体が幅広い振動パターンを見せることを期待し、市場の構造的な機会を探り続けています。
季節要因-好景気再評価」の枠組みで考えると、9月はエネルギー、ソフトウェア、半導体、公益事業、自動車、食品・飲料、ヘルスケア、消費者サービス、小売セクターがアウトパフォームし、大型消費者セクターが優位に立つ可能性があります。 同時に、「ゴールデンナインとシルバーテン」では、オフライン消費（食品・飲料、社会サービス、ヘルスケア、小売業）、自動車、家電（半導体）、インフラ不動産チェーン、エネルギー電力チェーン（エネルギー、公益事業）関連のテーマ別投資機会を中心に、テーマ別の投資機会をもたらすと期待されています。
リスク警告
政策支援は期待ほどではなく、流行病は経済成長の足を引っ張り、周辺擾乱は予想以上。
