Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) )
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Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 2022年半期報告書を発表：2022年上半期、売上高21億1400万、前年同期比37.15％増、純利益2億8000万元、前年同期比16.43％増、控除後純利益2億1500万元、前年同期比1.53％減を達成。
投資のハイライト
第2四半期の業績が順調に推移し、研究開発への投資も増加。2022年第2四半期の売上高は前年同期比45.62％増の11億元、母体に帰属する純利益は前年同期比25.67％増の1億4200万元を達成しました。 利益面：チップ不足、原材料価格上昇、世界情勢悪化の影響により、上半期の売上総利益率は22.14%（前年同期比3.43pct減）、純利益率は13.23%（同3.89pct減）、うち第2四半期の売上総利益率は21.80%（同3.67pct減）、純利益率は12.86%（同2.32pct減）となっています。 費用面では、当上半期の販売費・一般管理費・金融収支・研究開発費率はそれぞれ1.09％、2.44％、 -0.80％、7.70％となり、うち管理費と金融収支は前年同期とほぼ同じでしたが、販売費と研究開発費率は前年同期比で 0.28pct と 1.89pct の上昇となりました。
3つの主要製品の収益成長、インテリジェントな電子制御製品のリリースを加速させる。2022年上半期の主要事業売上は20億4500万元で、うち。
インテリジェント電子制御製品の売上は、前年同期比67.99％増の815百万人民元となりました。 EPBプロジェクトの年間生産能力は40万セットで、今年下半期に稼動する予定です。ESC620プロジェクトは小バッチの試作から量産段階に入り、ESC620の生産ラインの追加は2022年下半期に、ライン制御は今年新たに4ラインを追加、第2、第3生産ラインは2022年下半期に、第4、第5生産ラインは2023年の上半期に稼動させる予定です。 同時に、ブレーキ冗長化ライン制御システムWCBS2.0は、すでに多くの対象プロジェクトがあり、2024年前半の量産開始を予定しているとのことです。2022年上半期時点で、ワイヤー制御アクチュエーションシステムの開発プロジェクトは26件（うち新エネルギーモデル21件）、新規量産プロジェクトは4件（うち新エネルギーモデル2件）、新規プロジェクトは19件（うち新エネルギーモデル16件）となっています。
同社の「鋳鉄製自動車部品年産5万トン、アルミ鋳造製自動車部品年産1万トンプロジェクト」は順調に進捗し、8月に生産を開始、「メキシコでの軽量部品年産400万個建設プロジェクト」は現在試運転中である。 “生産ラインは試運転中で、2022年末に生産開始、2023年に稼働予定です。 一方、中国における軽量化生産拠点の第3フェーズは、主に自動車用サブフレームや中空コントロールアームなどの軽量化製品の生産に対応するよう建設が進められています。
ディスクブレーキの営業利益は、前年同期比6.48％増の6億2,200万人民元となりました。
また、先進運転支援システム（ADAS 2022年上半期時点で、新エネルギーモデル2件、新規量産化プロジェクト2件、新規プロジェクト1件を含む13件の研究中である。ADASの生産ラインは今年4月に稼働し、最初の2プロジェクトは量産を開始しており、下期にはさらに9プロジェクトが量産される予定です。
浙江万達公司を買収し、ステアリングシステムに参入、ワイヤーコントロールシャーシのレイアウトを拡張。2022年5月、当社はワンダの持分の取得を完了しました。 ワンダは、自動車用ステアリング製品の研究開発・生産を専門とする中国の一流自動車部品メーカーであり、ワイヤーコントロールステアリングシステム分野にも進出していることから、当社のワイヤーコントロールシャーシ分野での展開をさらに補完することになります。2022年上半期には、DP-EPS、R-EPSステアリングシステム、ワイヤー制御ステアリングシステムの研究開発を正式に開始しました。2022年上半期時点で、電動ステアリングコラム（EPS）の研究開発プロジェクトは、新エネルギーモデル用6件を含む10件、新エネルギーモデル用3件を含む新規量産プロジェクト5件、新エネルギーモデル用4件を含む新規プロジェクト5件、メカニカルステアリングギア（MSG）の研究開発プロジェクトは新エネルギーモデル用9件を含む15件、新エネルギーモデル用3件を含む新規量産プロジェクト5件、新エネルギーモデル用5件を含む新規プロジェクト6件、そしてメカニカルステアリングギア（MSG）の新規プロジェクト5件である。 今年6月、同社のステアリングシステム製品は、新エネルギーモデルのニーズに対応するために開発されました。 今年6月には、ステアリングシステム製品を20万5,000セット販売し、7,000万人民元の売上を達成しました。
業績予想と投資評価 ブレーキシステムからスタートし、徐々にインテリジェントドライビングを敷設している。26％、純利益は663898、11億5700万元で、前年比成長率は31％、35％、29％、EPSは1.62、2.20、2.83元で、現在のPE評価は57、42、32倍で、「買い」の評価を維持しています。
リスク 1）顧客集中のリスク、2）市場環境変化のリスク、3）自動車需要減少のリスク、4）原材料価格変動のリスク、5）海外企業との競合のリスク。
