事項です。
2022年8月のCPIは前年比2.5％、PPIは前年比2.3％である。
Ping An View。
CPIの伸びは、8月は前年同月比で減少し、前年同月比ではマイナスとなりました。 食品価格の上昇、エネルギー価格の下落、コアCPIの低迷が重なり、CPIは市場予想を下回る結果となりました。 食料品では、豚肉、生鮮野菜、卵などの食料品価格が、前年同期比で季節変動を上回る弱い値上がりを示しました。 しかし、豚肉の相対的な高値が他の肉類の価格をやや押し上げ、食品サブセクションに小さなサポートをもたらしました。 エネルギー面では、国際原油価格の調整により、エネルギー関連サブアイテムの価格は引き続き下落しました。 コアCPIについては、不動産不況が家賃を引き下げ、流行病がサービス需要を減退させ、消費財の「量に対する価格」圧力が緩和されるという三重苦の影響で、前年同期比伸び率は0.8％と低水準にとどまりましたが、「量に対する価格」圧力が緩和されたことで、消費者物価指数は上昇しました。
8月のPPIは前年同月比の下落幅が拡大し、連鎖的に下落率が高くなりました。 業種別では、8月のPPIが前年同月比で堅調に推移した要因として、一方では水力発電や燃料、一部の川中製造業、川下の基幹消費関連製造業の価格が比較的堅調に推移したことが挙げられます。 一方、中国の物理的インフラワークの形成が加速したことや、非鉄金属国際価格が段階的に回復したことにより、非鉄金属・非金属価格の連鎖はリンギット下落幅を縮小させました。 そして、そのドラッグ要因は次のとおりです。まず、海外の中央銀行が加熱すると予想される金利を引き上げることにより、国際原油価格のピボット影響を強化するために景気後退のリスクは、戻ってダウン加速、石油化学産業のチェーン価格はリングよりも広く減少した。 次に、鉄鋼需要の低迷が上流に伝わり、供給と価格の安定化対策が進み、ブラックチェーンの価格調整が加速したことです。 第三に、内需回復の遅れと海外輸出減少の影響により、消費関連の川下製造業PPIリンギット伸び率のオプションはほとんど後退している。
8月のCPIとPPIはともに予想を下回り、前年同月比のCPI上昇率が予想を下回ったのは、食品・エネルギー価格の乱れのほか、内需の弱さが緩和されず、不動産業界の信用低下、中国での多点流行、比較的厳しい雇用状況などが足を引っ張ったことが中核要因である。 CPIは、9月の年末までに「3」を割るリスクはない。 PPIの低下傾向は来期も続くと予想されます。 注目すべきメゾの手掛かりは2つあり、まず、2021年以来初めてマイナスに転じたPPI-CPIシザーズである。 消費者関連産業の中には、CPIが販売価格の伸び率、PPIが単価の伸び率をある程度規定しており、粗利率の改善が見込まれるものがあります。 第二に、PPI後退過程、採掘・原料業界のPPI下降速度は、中流製造業よりかなり速い。 例えば、一般機器製造、鉄道、船舶、航空宇宙、その他の輸送機器2業界8月のPPIリングフラット、その原料は、主に採掘と原料産業のPPIにリンクされている間、大幅にダウンリング、粗利率が後押しされる可能性があります。
リスク：国際的な地政学的紛争の激化、中国における伝染病リスクの高まりによる物流・輸送への影響、統計データの偏りによる繁殖用母豚の実際の在庫の過大評価など。
