投資のハイライト
今週は、業界全体が市場全体をアンダーパフォームしました。 今週のCSI300指数は2.04％下落し、神湾電力設備指数は7.03％下落し、神湾全一次産業で31位となった。 太陽光発電設備、風力発電設備、電池、送電網設備、電気機械Ⅱ、電力設備Ⅱのサブセクターの増減率はそれぞれ-7.19％、-5.62％、-7.36％、-7.13％、-5.31％、-4.98％でした。
トピック：製造コストを効果的に削減、太陽光発電による水素製造は大きな可能性を秘めている
水素製造用太陽光発電システムは、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) パネルから変換された電気エネルギーは、水を電気分解して水素を製造する電解槽システムに供給されるところである。 太陽光発電の主な基幹部品は Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池であり、その他にも電池パックやコントローラーなどを搭載しています。 中国における再生可能エネルギーの急速な発展と国策の強力な後押しを受け、太陽光発電の技術と建設規模は世界をリードするレベルに達し、太陽光発電のコストも下がり続けている。 したがって、「PV＋水素」の組み合わせは、中国のエネルギー構造の転換に不可欠な役割を果たすことになる。 中国では太陽光発電の設備容量が増え続ける中、放棄率は1〜4％にとどまり、系統連系できない電力量が多いため、太陽光発電の変動性と合わせて、未消費電力の合理的な貯蔵方法を模索する必要があります。 現在、蓄電リンクの主な用途は、リチウム電池、バナジウム電池、鉛電池などである。 今後の方向性としては、電気エネルギーを水素エネルギーに変換し、「ピークを切り、谷を埋める」、つまり電力消費のピーク時に、水素エネルギーを電気エネルギーに変換することが考えられます。 太陽光発電の大手企業では、すでに実証プロジェクトを推進したり、建設したりしているところもあります。 10MWのPVで1時間に10立方メートルの水素を製造でき、25平方キロメートルのPVアレイで年間100万トンの水素を製造できるとされており、水素製造用のPV発電コストは、光の良い場所なら1電力あたり約15セントで、水素製造用の電力コストより大幅に低い。 太陽光発電の導入量の増加や電解水による水素製造技術の躍進により、太陽光発電による水素製造は、水素製造のコストを下げるための重要な道のりの一つとなっています。 大型トラック、船舶、商用車、熱電併給、工業用冶金などからの水素需要が増加しており、PV水素製造の規模や商業化については楽観視しています。
新エネルギー分野。
(1)政策による需要拡大：中国の複数の省が、将来の集中型設置を促進するための景観プロジェクトリストを発表。 広東省はシリコンエネルギー産業の育成に力を入れており、同産業の高品質な発展に寄与しています。 寧夏では、砂漠のゴビ砂漠の太陽光発電や他の新エネルギー産業の土地のセキュリティの仕事、集中建設と分散建設の保護に資する良い仕事をするために必要。 (2）全体的な価格の安定、セルの供給がタイトです：シリコン材料：価格が高いまま、緻密なブロック材料の新しい署名の価格帯は基本的にキログラム当たり約303306元で維持。9月上旬長いシングル署名、JinkoSolarはTongweiにポリシリコン製品の382800トンを署名した。 供給面では、四川省の生産能力再開と新規生産能力の立ち上げが重なり、大幅な増産が見込まれますが、供給不足の解消には至っていません。 シリコンウェーハ：価格安定、210mm-155μm仕様の主流は9.91ドル/枚で推移、182mm-155μm仕様の主流は7.52ドル/枚、166mmサイズ単結晶シリコンウェーハは価格緩和の兆しあり。 供給側では、電力制限の容量の回復の終わりが、クリスタルリンクを引っ張るための地震は一定の影響を持っている間、繰り返される疫病に重なる上流の制約が、限られた容量の上昇を。 セル：Tongweiは、リングの価格上昇で、外部申し出のフルサイズに業界を駆動し、現在の主流のM10サイズのセルがワット当たり1.3〜1.31元に提供し、M6サイズはワット当たり約1.29元、G12サイズはワット当たり約1.3〜1.31元を提供します。 供給面では、電力不足がまだ完全に埋まっていない。 同時に、Tongweiは再びスケジューリングのコンポーネント側は需要が増加反発しながら、外国人売上の減少後にコンポーネントの入札、統合されたレイアウトを獲得し、供給不足はまだ続いている。 部品：今週は部品価格に変化なし、海外価格は安定的に推移。 中央集権的なスタートによって、コンポーネントスケジューリングは影響を受けると予想されるが、セルの容量制約によって反発した。 (3）技術の反復は、拡張と生産を促進する：落札の機器側： Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 同威（合肥）販売スクライビング溶接統合機には、入札 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) “スクライビング溶接統合機のプロジェクトを獲得”、安徽華盛は、高効率のシリコンヘテロ接合 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) セル生産ライン12、7.2GWの合計調達。 増設・生産： Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) 原電投資プロジェクト計画拡大、 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 年産70万トンのEVAプロジェクト開始を計画、 Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 20億元を投資して独資孫会社を設立し、50GW大型単結晶シリコン引水プロジェクトを構築する意向。 Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ： 1.N型技術の反復を加速し、同社はTopCon装置のリーダーとして最近落札、PE-Polyルートは、ヘッド顧客が認識し、今年の後半にリリースする予定です。2.チタンカルシウム鉱石のレイアウト、同社はチタンカルシウム鉱石電池のコア装置、技術中国唯一の配信。 JinkoSolar：1.東南アジアの容量のレイアウトをリードし、2021年末、マレーシアのベース電池とモジュールの容量は約7GWの会社です。 ベトナムで7GWのシリコンウェハー生産能力が2022年初めに稼動し、JinkoSolarは海外で業界トップの完全な垂直統合能力を有する。 2.N型の着陸を加速、安徽省の年産16GWセルプロジェクトが稼動し、TOPCon規模の量産で最高効率のセル工場である。
電気自動車・リチウム電池セグメント。
(1)8月の販売は明るい、「金九銀十」を楽しみにする価値がある：8月の新エネルギー乗用車の卸売販売台数は63万2千台で、前年同期比104％増、前年同期比12％増、主に業界チェーンの供給緩和により、原油価格は上昇し、地方政府は業界の発展を推進する政策を積極的に推進している。 小鵬G9、威来ET7など、いくつかの主要な新車製造勢力がまもなく新型車を納入し、エクストリームクリプトン009は Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) キリン電池の最初のモデルになった。 9月に入り、消費のピークを迎えるこの時期、新エネルギー車の納車が楽しみです。 (2）リチウム材料は着実に前進し、高いブームを続けて：1）リチウム塩、工業用グレード、バッテリーグレードの炭酸リチウムの短期はまだ上昇傾向にあり、工業用グレード、バッテリーグレードの炭酸リチウムは、リングでわずかに増加、9月9日に485000元/トン、495000元/トン、引用符を付けた。 リン酸鉄リチウム：四川省などの中部地方で最近流行して、一部のリン酸鉄リチウムメーカーの生産リズムに影響を与えるが、全体的な影響は、リングフラットの価格から、従来のメーカーがまだフル生産ライン、新しいメーカーが出荷しようとしている、次の供給状況を緩和することが期待できる制御することができます。 三元材料：最近のリチウム塩の価格はまだ上昇傾向にあり、正の材料の価格を押し上げ、9月9日三元材料の価格はわずかに上昇し、三元5シリーズ単結晶9月9日オファー345000元/トンです。 2）負極：下流の需要が高いため、負極メーカーの受注が大幅に増加したが、電池工場の値下げにより、負極メーカーは値上げに非常に慎重であり、全体の受注は引き続き増加すると予想される。 人造黒鉛ハイエンド、天然黒鉛ハイエンド9月9日オファー68000元/トン、61000元/トンそれぞれ。 3）隔膜：隔膜の価格はリングに比べて、今週下落した。 この流行により、一部のダイヤフラム工場では生産が制限され、物流の問題も残っています。 短期的には、供給状況に若干の影響を受けると思われます。 4）電解液：電解液市場は安定的に推移し、電解液メーカーは着実に注文のスケジュールに従って、全体的に良好な起動率、電解液の価格は安定的に推移した。 原材料のうち、六フッ化リン酸リチウムの価格は、最近の炭酸リチウムの需給逼迫を主因にやや上昇し、9月9日には272500元/トンで提示され、溶剤の供給も安定し、価格も最近安定しています。 提案の焦点： Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) ：電池負極黒鉛化全体の需要は、同社の複数の生産ラインは、生産に入れ、黒鉛化製品のQ2の45000トンの貴州工場年間生産量は、製品の15000トンの四川工場年間生産量は徐々に生産H2に置くことが期待されている、約40万トンの同社の黒鉛化計画容量は、生産能力は徐々に置くように未来はさらに同社の収益を高めることが期待されています。 また、高品質の顧客構造を持ち、中国外の多くの一線級電池メーカーと長期安定的な協力関係を持ち、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 合弁工場、 Eve Energy Co.Ltd(300014) 合弁工場、 Byd Company Limited(002594) 深い協力、SKIに一括供給などである。 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) ：中国の一流自動車メーカーをはじめ、フォルクスワーゲングループとの協力協定や米国上場自動車メーカーとの200GWh協力など、優れた顧客基盤を持ち、中高級車市場をターゲットに拡大を図っています。 同社の電池PACK技術は先進的で、効果的に電池モノマーのエネルギー密度を向上させることができ、今年上半期にリリースされた最初の360Wh/kg三元半固体電池は、年内に量産を達成する見込みです。 また、エネルギー貯蔵も同社の重要な戦略の一つであり、内モンゴル自治区の負極材工場に1GWhのエネルギー貯蔵発電所を備えるなど、多くのエネルギー貯蔵プロジェクトを獲得しています。 年間のリチウム電池の出荷量は約40GWhを見込んでいます。
水素エネルギー分野。
(1）河南省は水素エネルギー産業計画を発表し、「中国初の水素エネルギー企業」の声：今週、 Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) 水素エネルギー指数885823.TIは-1.12％減、194402ポイントで取引を終了した。 河南省は「河南省水素エネルギー産業発展中長期計画（20222035）」を発表し、「鄭辺羅布水素回廊」の建設に力を注いでいます。 2025年までに、河南省の水素エネルギー産業チェーンの企業数は100社以上に達し、総生産額は1000億人民元を超えると予想されています。 各種水素燃料電池自動車5,000台の普及と実証、水素の末端販売価格の30元/kg以下への引き下げ、グリーン水素実証プロジェクト3〜5件の建設が予定されています。 同社は、水素エネルギーの中長期開発戦略を発表・実行し、最大規模・先進技術・一流の経営で「中国No.1水素エネルギー企業」の構築を提案、2025年までに約12万トン/年の水素充填能力を持つインフラを構築し、需要家ターミナルでの水素充填需要に完全に対応する計画です。 1000kg/日、365日という規模によると、年間12万トンの水素充填量を満たすためには、329基の水素充填ステーションを建設する必要がある。 以前、シノペックが提案した2025年までに1000基の水素充填ステーション建設という目標は変更されたが、シノペックの戦略開発計画は、水素充填ステーション数から水素充填規模に変更し、より現実的で水素なしのステーションというジレンマを避けたのである。 より現実的で、水素充填ステーションの建設に携わる企業にも活気をもたらします。 (2) 1,100台の発売計画＆走行距離1,000km、高出力金属バイポーラプレートの量産が見えてきた：今週、威海グループは、物流車両、トラクタートレーラーなどを対象に、威海水素燃料電池パワー50～200kWを搭載した燃料電池商用車戦略協力推進契約を多数の車両事業者と締結、3年以内の発売を予定している計1100台の燃料電池商用車の発売を決定しました。 世界新エネルギー自動車会議2022で、240kWの水素燃料電池エンジンを搭載した航続距離1,000kmの49トン大型トラックを発表し、上海実証・応用コンソーシアムの主要企業の一つであるエアロスペース・ハイドロゲンが、バスや物流などの商用車ニーズに対応する出力密度5,200w/Lの高出力金属バイポーラス板リアクタ100台の量産を完了したこと。 さまざまな商用車。 インフラの整備が進み、水素サプライチェーンが徐々に形成されていく中で、エアコンプレッサーなどの水素充填ステーション機器が量的放出の先駆けとなることが期待されると考えています。 水素充填」の難易度は徐々に緩和され、中核部品の量産化により、燃料電池のコスト面の圧力が低下し、水素燃料電池自動車の普及に寄与するとともに、燃料電池の川下企業にも追い風となる。
提案の焦点： Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) ：水素エネルギー全体の産業チェーンのレイアウトは利点があり、産業チェーンの複数のリンクは、企業の業績のサポートを形成することが期待されています。 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) ：淄博市産業情報局は20222023年の燃料電池車実証モデルを計560台発表、うち500台は都市流通物流車。 同社は、物流車両の最初の納入先として、企業のサポートに注力し、市場シェアをさらに高めることが期待されています。
リスク要因：(1)世界的なマクロ経済の変動、(2)中国の疫病の変化、(3)上流原材料の価格変動。
