支配株主や筆頭大株主が動かなければ、他の株主が持ち株を増やして株価維持の役割を果たすことは難しい。 逆に、支配株主や筆頭大株主が増資に踏み切らず、他の株主だけが増資を行う場合、投資家は、これらの株主による増資は、大株主による減資をカバーするためのものではないとかえって疑われることになる。
最近の株式市場の下落にともない、上場企業の大株主による株式保有比率の上昇が見られます。 最近、投資家の信頼を高めるために、大株主の持ち株比率を高める計画を発表する上場企業が相次いでいます。
確かに、A株指数が3,000ポイントに近づくと、3,000ポイント防衛戦に勝つためにA株市場は複数の関係者によるケアが必要になる。 これは、上場企業の重要株主の持株比率を高めることで、市場の信認を高める施策の一つです。 この重要な時期に、これら上場企業の重要株主の持ち株比率が高まったことは、株主の資本市場に対する責任感の表れであり、当然ながら評価に値すると考えます。
現在の市場環境において、上場会社の重要株主が持株比率を高める目的は、投資家の信頼を高め、株価の安定を維持するためであることは明らかである。 しかし、いくつかの企業が持ち株を増やすと発表した効果から、それは所期の目的を達成しない、会社の株価の下落はまだ私の方法です。 では、重要株主による持ち株比率の増加を、投資家の信頼を高めるという目的を達成させるには、どうすればよいのでしょうか。 あるいは、重要株主による持株数の増加は、株価の安定性を維持する効果をどのように実現するのでしょうか。 重要なのは、そうしたいくつかの要素を把握することです。
第一は、上場企業の支配株主が持株比率の上昇に不在であってはならないということである。 最近、持株比率の引き上げを発表した上場企業には支配株主が少なくないが、支配株主が存在しない大株主の上場企業も存在する。 例えば、 Goertek Inc(002241) は最近、9月23日に同社の副社長兼董事会秘書の賈浚安が11万株の保有株を増やし、1株当たりの平均取引価格は27.94元、取引額は307万3200元であることを発表している。 当然ながら、会社の支配株主や筆頭大株主は含まれない。
上場企業においては、支配株主あるいは第一位の大株主の重要性は明らかである。 そして、その重要性は保有台数の増加にも表れています。 支配株主や第一大株主が動かなければ、他の株主が株価を維持するために持株数を増やすことは困難である。 逆に、支配株主や筆頭大株主が増資に踏み切らず、他の株主だけが増資を行うような場合、投資家は、これらの株主の増資が大株主の減資をカバーするものではないのではとかえって疑われることになります。
第二に、株主の持株数の増加にではなく、特に支配株主またはお金の量を増加させる最初の主要株主である持株を、増加する “ショー”、大規模である必要があります。 これは、実は、大株主が持ち株比率の上昇を欠くことができない重要な理由なのです。 結局のところ、上場会社の取締役と監督者が自分の持ち株を増やすには、増加の量はほとんど制限されている、増加の量は数百万元に達することができます良いです。 このような Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 9月26日夕方、同社の経営計画を発表した保有株式を増やすには、追加の保有量は120万元以上、市場のために、 “水 “と何も違わないです。 そして、大株主だけが、1億元の水準に達するように持ち株を増やすことです。
第三に、持ち株の増加で、支配株主または持ち株を増加させる最初の主要株主は、あまりにも長い間延期することはできませんが、1ヶ月、あるいは半月以内に制御する必要があります。 ある程度、保有量の増加は緊急避難に等しいので、保有量の増加はあまり長くは待てない。 大株主の中には半年、あるいはそれ以上保有を増やす人もいるが、これは株価を安定させるために保有を増やすという意味を実は失っており、そのような保有では投資家の信頼を高める効果は期待しにくいのである。 9月26日夜、 Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) は、同社の支配株主である実質的なコントローラー、会長兼ゼネラルマネージャー宋飛は、同社の将来の発展の見通しに対する信頼と長期的な投資価値の認識に基づいて、9月27日から6ヶ月以内に同社株式の保有を増加する予定、増加額は5000万元以上、1億元未満であることを発表しました。 1億元増加するのに半年もかかるような遅い持ち株比率では、投資家の信頼を高めることは難しい。
また、大株主やその他の重要株主が持株数を増やしている間は、取締役や監査役を含むその他の重要株主は持株数の減少を制限されるべきであると考えます。 安定した株価を維持するためには、上場企業の大株主や重要株主による株式保有比率の上昇など、様々な側面で上場企業の総力を結集することが必要です。 上場会社の主要株主以外の重要株主については、それぞれの実情から、主要株主の持株数が増加する期間中は、会社の株式を減らす代わりに、持株数の増加に参加することはできないが、その逆は絶対にない。 このような減額は、投資家の信頼を揺るがし、大株主の増資は、実は他の株主が持ち株を減らすための隠れ蓑ではないか、と投資家に疑われやすくなる。 したがって、持株比率の上昇期には、上場会社の重要株主による持株比率の引き下げを制限する必要性がある。
