創業者は前足で持ち株を増やし、資本は後足で去っていった。
10月3日、香港証券取引所が開示したデータによると、著名な投資機関であるシティグループは、9月27日に小峰汽車（0868.HK）の持ち株を56万3700株減らし、持ち株比率を5％以下にし、その後は持ち株を減らしたとしても発表は不要であったとのことである。 投資機関が保有株式を公的に引き下げたのは、今年に入ってから初めてではありません。 そして、ちょうど1週間前、Xiaopeng Autoは創業者のHe Xiaopengから2億1000万元の持ち株の増資を受けたばかりである。
9月に販売台数がトップクラスから脱落した新車メーカーは、今年に入ってから市場価値が76％縮小し、2600億香港ドル以上となった。 新しい自動車製造勢力「魏暁利」では、暁鵬車の株価が最も大きく下落した。 新車メーカーは現在、伝統的な自動車メーカーがインパクトを与え、業界競争が激化しているため、より「痛い」バブルのしぼみ期に入っている。
創業者の持ち株比率を上げても、株価の下落を止めることはできない香港取引所のデータによると、9月27日にシティグループは小峰汽車の持ち株を56万3700株減らし、持ち株比率を5.01％から4.97％に引き下げたが、その後、持ち株を減らし続ける場合はデータを公表する必要はないという。
投資機関が保有株式を公的に引き下げたのは、今年に入ってから初めてではありません。 6月22日には早くも、JPモルガン・チェースが市場で3,020800株を1株当たり平均価格1207484香港ドルで減資し、約3億6500万香港ドルが関与している。 削減後のJPモルガンの保有株式数は64,748900株で、比率は5.19％から4.96％に低下しました。
今年に入ってから、上場自動車メーカーの株価は一斉に下落し、新車メーカーの時価総額も縮小し、中でも小鵬の時価総額は最も縮小している。 10月3日現在、791億香港ドルのXiaopeng市場価値は、今年の初めに3434億香港ドルのピーク時の市場価値と比較して76.97％、260以上の億香港ドルの市場価値の縮小は、十分以上吉利自動車（0175.HK）の市場価値（1082億香港ドル、10月3日現在）に低下するために落ちた。
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一方、他の新車メーカー2社は、時価総額がこれほど劇的に変化していない。 Ideal Auto (2015.HK) の時価総額は今年に入ってわずか26.47％縮小し、Azera (NIO.N) 米国株は今年に入って累計50.19％下落した（同社の香港株は今年3月10日に上場したため、米国株を例にとっている）。
このため、Peng社の創業者でCEOのHe Xiaopeng氏も見て見ぬふりをすることができなくなったのです。 9月23日、Peng社は支配株主であるSimplicity Holding Limitedから、同社の会長He Xiaopengが100％保有するアメリカ預託株式合計220万株を公開市場で1株当たり平均13.58米ドルで購入したと通知されました。 これに基づくと、He Xiaopeng氏の追加購入費用は約29.88百万米ドル（約2.1億人民元）となります。
これを受けて、小峰汽車の香港株は26日に急伸し、一旦11％以上上昇した。 しかし、Xiaopeng車の下落傾向は止まらず、次の5連続取引日に、株価は後退し続けた。
小鵬汽車の市場販売比率は明らかに高すぎる“伝統的な自動車企業に関連して、自動車製造の新しい力の評価は、実際に特定のバブルに存在し、今年はボードリトレースメント全体で市場は、投資機関の資本もキャッシュアウト需要を持って、”証券会社の自動車業界のシニアアナリストは記者団に語った。 2021年末、新車メーカーの時価総額はピークを迎えつつあり、逆に営業利益は時価総額に追いついていない。
記者がデータを確認したところ、2021年末時点で、小鵬汽車の時価総額比率（営業利益に対する時価総額比率）は13.37と、業界平均を大きく上回る数値であった。 これに対し、吉利汽車は1.7、 Great Wall Motor Company Limited(601633) （2333.HK）は1.56である。
新車メーカー3社を横並びで比較しても、明らかに市場から過大評価されているのは小鵬であることがよくわかる。
また、収益性の面でも、小鵬汽車の上半期の純利益の変化は、3つの新勢力の中で最も大きく、122.21%も拡大した。 営業費用では、小峰汽車は122％増となり、ほぼ純利益の赤字と同じになった。 原材料費の高騰が、小峰の利益を大きく損ねていることは容易に想像がつく。
“長い目で見れば、新電力の評価は業界の平均的な水準に戻る。今、株価が下がっているのも、市場が合理的になってからバブルがしぼむ過程だ。”と証券会社のアナリストは言う。 また、彼の見解では、今年以来、 Byd Company Limited(002594) 、広州汽車、吉利汽車などの伝統的な自動車企業を強制的に、新車市場スペースが大幅に圧迫されており、全体的な販売状況も試練に直面している。
ステージのボトルネックを示す業界9月に入り、新しいクルマづくりの勢力の間で火薬のにおいが濃くなってきている。 Ask M5 EV、Ideal L8/L7、Xiaopeng G9、ZeroRun C01などの新モデルが発表・上場され、ZeroRunは新電力の4社目として上場した。 このほか、Azure ES7、Ideal L9、Askworld M7はいずれも9月に最初のフルデリバリー月となりました。
この月、小鵬が一番落ちぶれたのは、この人だった。 Xiaopengの9月の販売台数は8,468台で、それぞれ同18.7％、11.6％減少した。 小鵬は「魏小利」の最下位となっただけでなく、前年同期比で唯一下落したブランドとなった。
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実は、9月の販売台数だけでなく、小鵬汽車は8月の新車納入台数が前年同月比17％減の9,578台となり、中国新車販売ランキングで前年同月2位から5位に転落するという弱さを見せているのである。
また、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) は、Xiaopengの戦略と主流の需要との間にミスマッチが生じるリスクもあると見ている。 同庁は、短期的には、Xiaopeng知能にあまりにも多くの重点が、現在の電化の変化がまだ完了していない、と経験の変曲点の前にL3着陸が到着していない、自律走行忍耐と支払い意思のためのユーザーが低い、知能は、ユーザーの意思決定に影響を与えるのに十分な条件ではないかもしれないと述べた、短期的には主流の需要とミスマッチの危険性があります。
新エネルギー車のトラックでますます激しい競争に直面して、 Guosen Securities Co.Ltd(002736) はまた、主にハイエンドの新エネルギー車の市場競争が原因で、大きな変化を作るために新しい力の最近の販売ランキングは、より激しく、第一および第二層の都市と一緒に新エネルギー車の比較的高い普及率を持って、業界が徐々に段階のボトルネックが表示されると考えています。 “資源の制約が限られる中、新エネルギー車市場の競争はますます激しくなっており、業界が全く新しい発展段階に入ったことで、企業の経営効率や戦略的判断がますます重要になってきています。”
同庁は、現在の自動車知能化（知能運転、知能車室）の実施形態と収益性はまだ成熟しておらず、自動車電動化（電池、モーター、電気制御）の技術原理は同質化する傾向にあり、差別化したハイライトを作るには研究開発効率の向上、コスト管理の強化、深い技術蓄積が必要だと考えています。 同時に、自動車ブランド力の形成には、より大きなマーケティング投資と効率的な端末チャネル敷設が必要である。
