キーインサイト
9/19-9/30は流出が継続し、北回り流出が緩和、2ファンド流出が依然として拡大。9/19-9/30の北回り、2ファンド、株式ETFの純流入額はそれぞれ-2037億元、-33031億元、+317億4100万元となった。 内訳を見ると、北上型ファンドの9/26-9/30週の純流入額は55億7100万元で、8月下旬からの継続的な純流出傾向に終止符を打った、株式ETFは純流入を維持し、9/9-9/16の期間に比べ規模は約100億増加、金融2社の純流出規模の拡大は続いており、9/26-9/30週の純流出規模は214億1800万元に達している。
CSI 1000（+678万元）、CSI 500（+143万元）の流入に9/19-9/30期間北方割当板はまだ正であり、SSE 50（-24.97億元）は純流出である。 金融からの流出がともに大きく、スモールキャップグロース（-35億6600万ドル）とスモールキャップバリュー（-26億9200万ドル）からの流出が比較的小さかったです。
セクター別では、9/19-9/30の北回り消費への流入、9/19-9/23の北回り全体流出と発散配分・売買ディスク、9/26-9/30の北回り配分（+29億2600万元）と売買（+32億300万元）が食品・飲料に大きく流入している。 株式ETFは消費からハイエンド製造業や金融不動産にシフト 9/19-9/23は消費（+8億5600万ドル）やシクリカル（+2億3000万ドル）が好まれたが、9/26-9/30はハイエンド製造業（+3億6800万ドル）や金融不動産（+2億7900万ドル）にシフトしている。 2つの金融は、主に消費者と成長分野の流出、9月19日から9月30日の期間、コンピュータ（-43640000000元）、電気新しい（-33420000000元）、電子（-30620000000元）の成長セクターの資金流出を大幅に、食品と飲料の消費者部門も47億5200万元のアウトフロー。
9月にこれまでのところ、株式市場からの資金の全体的な流出は、1つは、売上高と回転率が大幅に減少し、第二は、投資家の信頼を示す2つの金融の流出の継続的な拡大であり、我々はそのマイクロ流動性が悪化し続けないと信じていますが、資金のエントリは、海外のインフレ下方と安定成長政策信号を待つ必要があります。
第一に、ミクロ流動性の悪化の確率は大きくない。 北回りは反発の兆しを見せ、内外資本の逆流は4月と同様である。2022年外資は4月初めに徐々に反発したが、外資が先に国内と外資に入ったため、4月末にのみ二融資の流入がプラスに転じた。9月末の内外資本のパフォーマンスは4月のそれと同様で、9月は北回りの資金流入がプラス（+55億7100万元）に転じた9/26-9/30まで続いたが、二融資規模の純流出があった はまだ大きい。 もう一つは、パブリック・エクイティとプライベート・エクイティのポジションが年初来で低下していることだ。プライベート・エクイティのポジションは8月に59.38％と、6月の67.51％をピークに8.13％低下し、株式バランス型混合ファンドのポジションは7月から低下を続け、9月末には72.75％（4月は76.27％）に低下している。
第二に、ファンドの参入は、海外のインフレ下振れや安定した成長政策のシグナルを待つ必要がある。 資金は海外と国内の圧力が緩和されるのを待つ必要があります：海外は米国9月のインフレデータを待つために、CMEは11月の利上げ75BP確率81.08％、利上げは基本的に現在の債券価格に反映されていることを示し、インフレは米国債に影響を与える重要な要因となり、高いベースの21年間は、現在のインフレ率が低下し、したがって、米国の債務の上方を抑制促進すると期待されています。 中国では、さらなる成長安定化政策の実現が期待される。 427 前倒しで、市場の信頼感を高めるために、多くの成長安定化政策が打ち出された。 ファンダメンタルズはすでにいくつかの明るい兆しを見せており（PMIは栄久線まで回復、不動産取引は2週間にわたってプラスに転じ続けている）、10月に開かれる「第20回大会」ではより多くの政策が打ち出されると予想され、市場の信頼はさらに高まったと言えるでしょう。
リスク：予想を超える政策変更、データ統計が不正確になる可能性がある。
