市場の混乱
10月12日の市場は大幅に上昇し、上海証券取引所指数は1.53%上昇、成長企業市場指数は3.60%上昇で取引を終えた。 工業、エレクトロニクス、電力設備、機械設備、コンピュータ、自動車、通信の各業種が上昇し、成長スタイルの関連業種が大きく回復しました。
景気回復を確認するための先行指標として、予想を上回る実績が確認され、市場の上昇を支える
今日の相場上昇の主な理由は、①社会金融統計が予想を上回り、企業の中長期信用が大幅に増加する構造で、実体経済の回復を確認できたこと。 9月社会金融統計の前年比増分、信用が大幅に増加したこと。 政策性金融商品と支援資金の影響はすぐに上陸し、9月企業部門中長期ローン前年比増加大幅に改善、緩和するために急いで法案の現象は、投資の役割を促進するために政策性金融商品の資金を確認することは明らかである。 一方、先行きのシグナルとして、企業向け中長期与信の増加と両者の比率の上昇は、足元の景気が徐々に持ち直していることを確認させ、市場の力強さを支えています。 最近の成長スタイル 業界をリードする企業の第3四半期決算が予想を上回り、セクターを牽引。 最近、一部の上場企業は、最初の3四半期の業績見通しを発表し、成長スタイル関連業界の大手企業の業績は、市場の期待を超えて、 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 最初の3四半期の純利益の帰属母体前年比136173％増、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 最初の3四半期の純利益の帰属母体前年比113％-132％、 Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) 最初の3四半期の純利益は818％-858％準備した。 有力企業の業績は予想を上回り、業界セクターを牽引しました。
特定のサポートに市場に経済的反発が、まだ外部リスクの軽減と内部重要な会議の着陸を待つ必要がある上昇を続けることができます。
米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が強まったこと、米国株の低迷が続いたこと、人民元が急速に下落したことなどから、取引マインドが低迷したこと。 現在9月のPMIデータ、金融データともに、景気、インフラなどの緩やかな回復を確認し、不動産の下げ止まりの修復を加速させる。また、堅調なファンダメンタルズの回復前には、金融政策は引き締めには踏み切らないため、経済データの回復＋流動性の組み合わせは市場にとって適度に豊富で、押し上げ効果を発揮する。 しかし、現在の市場のリスク選好が安定していないことに留意すべきである、持続的な上昇市場とより明確な機会はまだ重要な内部会議の着陸と外部の主要なリスクの軽減を待っている：1つは、外部金利引き上げは、リリースを緩和するときのリスクを強化するために期待されている、米国のCPIデータの変化の今後のリリースを追跡することに集中する必要がある、CPIの大幅な下方は、グローバル市場のステージ反発機会、およびその逆に、グローバル市場をもたらすために期待されている場合。 まだ下降の期間を維持します。第二に、内部半ばから後半10月総会が、市場が徐々に今年のマクロ政策の強さと疫病予防と制御の自由化後の総会の期待を下げるために必要なもの。
高ブーム成長チェーン、長い論理の消費財の一部、伝統的なエネルギーチェーン、不動産に焦点を当てる
経済の反発、パフォーマンスの検証は、いくつかの消費財、強い需要が、供給制約の伝統的なエネルギーチェーンと不動産の長いロジックで、徐々にレイアウトの機会を高いブームの人気のトラックの中期的な成長を懸念することができます。
(1）初期の人気トラック実質的な調整、費用対効果の現在の中期的な配分がされている、緩やかなレイアウトを検討することができます。 相対的な優位性のパフォーマンスではまだ存在している、金融政策はまだタイトになっていないと産業政策は非常に3つのサポートは、成長市場の現在のラウンドが完全に終了していない、フォローアップがまだ期待することができます。 初期に大幅に調整され、現在では徐々に機会の配分を行っています。 新エネルギーチェーン風景ストレージ、新エネルギー車チェーン上流材料機器と中流の製造、超高電圧/新グリッド機器や注目の他の成長人気のトラックを高めることを提案する。
2）長いロジックを持つ消費財の構造的な機会も懸念されることがある。 豚の価格は上昇サイクルの新ラウンドに入っている、豚のワクチン、飼料と繁殖に焦点を当て、豚の飼育部門の割り当て時に調整することができます。さらに、消費者の回復K型発散、高い需要の回復力、安定した高い成長性能、ハイエンド酒部門の十分に大きなボリュームに焦点を当てます。
(3) 冬の暖房需要は旺盛だが、伝統的エネルギーと関連運輸産業の一部では確実に供給が制限される。 冬の暖房ピークを迎え、伝統的なエネルギー価格は高水準を維持すると予想され、石炭、天然ガス関連に注目。EUのロシア原油・精油禁輸により、世界の輸送パターンが大きく変わり、派生原油、精油輸送などの機会も注目されるところである。
(4）不動産規制と制御政策の集中的な導入は、不動産販売ブームは、国慶節中に反発している、不動産の配分値はまだありますが、その後の市場空間と時間は、ブームの改善の持続可能性に焦点を当てる必要があります。
リスク警告
オミクロンの変異株の発生が予想を上回る、中国の経済予測に狂いが生じる、中国の政策引き締めが予想を上回る、中米関係が予想以上に悪化する、など。
