今週の市場パフォーマンス：今週はすべての指数が上昇し、SSE、SZSI、SMB、GEM指数はそれぞれ1.57%、3.18%、2.14%、6.35%の上昇または下降となった。 一週間の一日平均売買高は6,989億人民元となり、市場は徐々に回復しています。 通信サービス、不動産など一部のセクターがわずかに下落した以外は、医薬品セクターが8％近く上昇し、小売、半導体セクターも強含みとなるなど、大幅な上昇となりました。 今週、北方系ファンドの純流出額は62億5200万元だったが、14日の1日で74億7200万元の純購入額があり、海外投資家が徐々にA株への信頼を取り戻していることが分かった。 今回の市場上昇は、主に前期の急激な落ち込みがもたらした修復の機会によるものです。
重要な会議、政策期待に注目するのが主な方向性。 タイミング的には、10月、11月、12月に重要な会議があり、2022年10月16日に北京で中国共産党第20回全国代表大会、深層改革委員会会議、11月に中央経済工作会議が開催されます。 会議の政策方針が市場の大きな焦点となる。
製薬セクターの好材料が頻出、バリュエーション修復は継続の見込み。 最近では、国家衛生局は、政策医療を奨励するために、”国民健康委員会は、医療機器の通知を更新し、改装する金融助成ローンを実施する “文書を発行し、国民健康保険交渉に10月12日国民健康保険局は、革新的な薬の更新を簡素化すると述べた22省連合生化学コレクションプログラムは、メーカーの売上原価率の制御に役立つように導入されています。 製薬業界の上げ潮と消費者医療回復、上記の有利な新規制政策は不可分ですが、以前の減少でより多くの、評価は防衛セクターの低評価のための急速な修復のプロセスを反映して、関連する低くなっています。 医療プロジェクトの数や投資額など、国の注目を高めるための指標は、医薬品分野の業績に有利なこれらの入力。
ビューティーケア分野は高い弾性成長が期待されます。 人々の生活水準の向上に伴い、消費行動の中心が物質経済から個人の幸福の充足へと徐々に移行し、面的価値経済が出現したが、疫病の影響を受けて成長率は鈍化している。 第4四半期は、医療美容、11月の休日医療美容機関のピークシーズンとなっているより良い足跡を回復するために、メイクアップやスキンケア関連のライブsuperhead李Jiaqiは9月20日に、ダブル11事前販売の初日に戻った昨年ライブルームは100から400万GMV増分を貢献していたが、業界の感情を高めるために期待されています。 経済成長の回復が弱い中、このような「自己満足」的な消費は、第4四半期の業界の限界的な改善に対するより大きな補償の先駆けとなることが期待されます。
推奨構成：底打ちから持続的な上昇に転じることができるかどうか？ A株の底値の特徴は、外部環境の不確実性が残っているが、過度に心配する必要はありません。A株とその価値の弾力性が強調され、政策期待に焦点を当てる会議の集中期間、第三四半期のレポートのウィンドウは、今低くする機会をつかむ。 我々は常に強調している：現在の市場は、秋が機会であるため、落ちることを恐れていない、市場衝撃を見て普通の心で、感情が循環している、我々は10月が安定リバウンド範囲発振期を入力すると思います。 3四半期報告書による短期的な懸念は良いことが期待される+高品質な株式の政策期待を持って、中長期的に関連する業界のブームに焦点を当て続ける必要があり、より良い品質の株式のパフォーマンスでボードの低い評価の構成は、評価の修復を待っています。
提案された懸念：1）医薬品部門、新しいインフラの背景には、医療機器の成長率を向上させることが期待され、医療保険政策は、革新的な製薬業界、低評価防御プロパティはその価値を強調するために良いです、2）美容分野、ダブル11のプロモーションを提供すると、投資の機会をもたらす、3）新エネルギートラック、良い政策の触媒がある。
リスクヒント：1）繰り返される疫病が需要に影響を与えるリスク、2）業界の政策が期待にそぐわないリスク、3）競争環境が悪化するリスク。
