イベント概要
中央政府は9月、教育・保健分野などの設備取得・更新を支援する政策割引＋特別借換「組み合わせ」を策定し、10月上旬には大学・病院などの設備更新のための融資契約が着工されました。
核となる考え方。
政策の概要と解釈
中央政府は9月、教育や医療などの分野での設備取得や改修を支援するため、政策割引＋特別借換の「組み合わせ」を策定しました。 以下は、公開された関連政策の時系列リストである。
9月7日、国務院会議が大学、職業大学、訓練基地などの設備取得・改修のための新規融資を2.5ポイント補助することを明らかにした：会議は、大学、職業大学、訓練基地、病院、地下統合廊、新インフラ、産業のデジタル化、中小企業、個人事業主などの設備取得や改修を段階的に実施し、奨励すると指摘した。 中央政府が2年間、2.5％ポイント金利を補助するという政策です。 利子補給の申請期限は、本年12月31日までです。 これに対応して、商業銀行の資金繰りを支援するために金融政策が強化されることになります。 同時に、銀行は、社会サービス分野の消費と投資を拡大するため、教育、文化観光、健康・フィットネス、高齢者介護、地域・家庭サービス、宿泊・飲食などの分野への信用支援を強化するよう指導される予定です。
9月13日の国務院会議はさらに、人民銀行が第4四半期に関連分野の設備のアップグレードと改修のための中長期ローンに特別な借り換え支援を行うことを決定し、第4四半期の関連ローンの実質コストは0.7％を超えないことを明記した：会議は第4四半期に全国商業銀行の製造、サービス、社会サービス分野と中小企業、個人企業向けの設備のアップグレードと改修を、以下の金利で支援することを決定した：第4四半期の実質コストは、0.7％を超えないこと。 3.2%の金利で中・長期ローンを積極的に配置。 中国人民銀行は、商業銀行に対し、元本100％の特別借換支援を行う予定です。 特別借換融資の金額は2000億元以上、実需を満たすために、1年の期間は、2回延長することができますしてください。 同時に、政策を実装するために設定されている、ローンの金利割引2.5％の本体の中央政府は、今年の第4四半期以内に機器を更新するローンの本体の実際の貸付コストは0.7％よりも高くはありません。
9月28日、中国人民銀行は、特別な借り換え政策は、サポートの明確な10分野を上陸させた：国務院常務会議合意事項によると、中国人民銀行は、機器の更新と改装の特別な借り換えを設定し、独自の意思決定、リスクの前提に金融機関を導くために、製造や他の分野に機器の更新と改装を支援するために融資を発行するには、低コストの資金を提供します。 設備更新のための特別借換融資の金額は2000億元以上、金利は1.75％、期間は1年、2回延長可能で、各延長期間は1年です。 特別借換政策では、教育、健康、文化観光・スポーツ、研修基地、充電杭、都市地下総合管理通路、新インフラ、産業のデジタル化、重点地域の省エネ・低炭素化リフォーム・改良、使用済み家電のリサイクル・処理システムなど10分野の設備の取得と改修を支援しています。 支出対象は、21の金融機関です。 設備更新・更新のための特別借換融資は、リスト方式で管理しています。 2022年9月1日から2022年12月31日の間に、金融機関がリストにあるプロジェクトに対して3.2％以下の金利で発行した適格融資に対して、人民銀行は融資元本を均等に資金援助する。
解釈：政策の内容を三回と合わせて分析すると、（1）中央銀行のQ&Aによると、9月28日の時点で、関連プロジェクトは代替プロジェクトのリストを形成しているはず、つまり2000億プロジェクトの需要が報告され、緊急にリリースする必要があると推定される、（2）大学、専門学校などの場合、リストに入った適格プロジェクトは、金利が3.2％を超えない中長期融資が可能で、享受可能である。 2年間、2.5％の金利割引。（3）金融機関については、12月31日以前にリストに掲載されたプロジェクトに対して発行された適格融資はすべて、人民銀行から融資元本の100％で借り換え資金支援を受けることができます。 (4) 規模については、2,000億元がこの支援政策の規模の下限であると考える。 証券時報によると、1-7月に追加した製造業向け中長期融資1兆7000億元に加え、8-12月にさらに1兆-1兆5000億元を追加するよう、全国銀行21行に奨励したという。 中・長期借入金更新のため
大学や職業訓練校を中心とした教育セクターがこの政策の中心であることを再確認する。
高校や専門学校は重要な支援対象です。 大学、専門学校、研修拠点など、教育が重要な支援対象であることは明らかだと考えています。 3つの政策発表では、いずれも教育が第1位で、大学、専門学校、実習拠点が優先的に言及されています。 プロジェクトの投資効果の方向性：主に大学、専門学校、研修基地の設備購入や支援施設の建設などを想定しています。
(1) 基礎・教育実験設備、(2) 中・高級科学研究機器・設備、(3) 情報センター建設、スマートキャンパス、スマート教室、スマートラボ、スマート図書館建設、データセンターのローカライズ代替など学校のデジタル変革建設、(4) インターンシップ研修設備と支援設備など。
その後の政策の強さは限界的な拡大である可能性がある
現地化の置き換えは重要なトレンドであり、推進要因であると考える。2000億円の借り換えは前菜に過ぎず、その後の政策の強さは限界拡大の確率が高く、信用支援の規模は数兆円に達すると推測される。 関連する需要や今後発表される予定の教育情報技術関連受注は、第4四半期以降も爆発的に増加する見込みです。
投資アドバイス
教育の新しいインフラストラクチャのカーテンが開かれ、教育情報技術のコアマーカーや上向きの変曲点の先駆けとなる加速されます。 対象者の中核的な受益者は以下の通りです。
(1)学校デジタル化建設方向：大学/専門学校知恵教室リーダー Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 、知恵キャンパスリーダー Newcapec Electronics Co.Ltd(300248) 、インタラクティブ電子ホワイトボード/知恵黒板リーダー Hitevision Co.Ltd(002955) 、知恵試験リーダー Chengdu Jafaantai Education Technology Co.Ltd(300559) 、AI知恵教育リーダー Iflytek Co.Ltd(002230) 、知能ディスプレイとインタラクティブ端末リーダー Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) 、知恵教育小型化リーダー 巨智微知
(2）研究機器の方向：オシロスコープ標準Puyuan Jingdian、丁ヤン技術、 Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) 、質量分析計標準 Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) 、 Anhui Wanyi Science And Technology Co.Ltd(688600) 、 Guangzhou Hexin Instrument Co.Ltd(688622) 、など。
(3)練習訓練の方向性：模倣本物の訓練基地リーダー Zhengzhouj&Thi-Techco.Ltd(300845) 。
リスク情報
政策実行が期待通りでない、疫病の予防と対策がプロジェクト実行に与える影響、米中ゲームの予想外の出来事、市場のシステミックリスクなど。
