イベントの概要
統計局は1-9月期の社会的ゼロと不動産データを発表した：1）社会的ゼロについては、1-9月期の社会的ゼロ、家具、文化・事務用品、化粧品、金銀宝飾、ネット通販の成長率は+0.7%、-8.4%、+6.8%、-2.7%、+2.2%、+4.0%、9月の社会的ゼロ、家具、文化・事務用品、化粧品、金銀宝飾の成長率は+2.2%となり、ネット通販の成長率は+0.7%となった。 (2) 不動産業では、1月から9月までの全国の住宅着工面積、完成面積、販売面積、不動産開発投資完成面積はそれぞれ前年同期比38.7%、19.6%、25.7%、7.5%となり、9月には全国の住宅着工面積、完成面積、販売面積、不動産開発投資完成面積はそれぞれ前年同期比1.7%、2.7%、3.0%、2.0%、3.0%となりました。 月の不動産開発投資額は、前年同期比で新築住宅建設面積が-43.9％、完成面積が-6.2％、販売面積が-17.9％、投資額が-11.5％となりました。
分析と判断
ホーム：9月の不動産データは、複数の要因により、依然として圧力がかかっています。
小売業終了：1-9月期の全国住宅着工面積、完成面積、販売面積、不動産開発投資完成は、1-8月期と比較してそれぞれ-38.7%、-29.6%、-25.7%、-7.5%、成長率は-0.6%、+1.2%、+1.1%、-0.6%である。 信用リスクと不動産市場の引き締めなどの要因、1-9月不動産新築、完成と開発投資の完了はまだダウンしている、長いサイクルに修復の需要側は、不動産企業の資本チャネルへのアクセスがまだブロックされて、土地、建設などの投資活動を取ることが期待されている短期的に圧力下に残ります。販売データ、9月単月前年比 -17.9% 、成長率8月に比べて+ 6.6pctの、改善されました。 今後、不動産保護と安定化政策の配信が徐々に落ちて、不動産業界は回復する見込みで、市場も不動産チェーンの情況に対する過度の心配から解放される。 家具小売業側から見ると、1-9月期の家具小売販売額は前年同期比-7.3％（うち7月-8.1％）と限界を超えており、最近の流行性疾患による地域の反発や不動産業の資金回転問題などの住民の不安によって、家具小売業の短期的な低迷が続いています。
エンジニアリングエンド：AVCによると、2022年1月～8月の商業住宅仕上げの新規開業数は1265件、前年同期比40.4％減、累計開業数は95万1900室、前年同期比47.3％減となった。 その中で、8月の新規開業プロジェクトは154件、前年同月比32.8％減、規模は12万500セット、同41.4％減。2022年8月、商業住宅開業仕上げプロジェクトの部屋数規模構造分析から、主に華東、二級都市に分布し、43.2％、64.8％を占めている。 8月全国仕上げ開業規模上位3都市は上海、成都、杭州である。 短期的には、主に不動産市場の政策や不動産会社の資金制約の影響により、精彩を放つ住宅の規模は縮小しています。中長期的には、国の政策や市場環境、全国各地での精彩を放つ政策の継続など様々な要因によって、精彩市場はまだ普及率の改善の余地があると予想されます。
化粧品：9月の化粧品小売売上高の伸び率は順次改善。1月から9月までの化粧品小売売上高は前年同期比-2.7%、9月単月の化粧品小売売上高は前年同期比-3.1%、8月から9.5%増、今年前半の流行はまだ地域的に反動があり、住民の関連消費がやや限定された、さらにインフレと全体的な景気後退の影響を受けて住民の必需品以外への欲求は高まっている。 また、インフレや景気全般の悪化の影響により、住民の不要不急の消費意欲が減退し、美容関連企業の収益が一定程度厳しくなっています。 特に、研究開発力とカテゴリー拡大能力を持つ、ローカルクオリティのナショナルプロダクトのリーダーに注目することをお勧めします。
金・銀・宝飾品：9月の金・銀・宝飾品ブームは比較的好調で、金・銀・宝飾品の小売販売額は1～9月で前年同期比+2.2%、9月単月で同+1.9%となりました。
文化・事務用品：比較的良好な成長、新学期開始とオフィス需要回復の恩恵を受ける。 1-9月の文化・事務用品小売売上高は前年同期比+6.8%、9月単月の文化・事務用品小売売上高は前年同期比+8.7%、成長率+2.5 pct、主に新学期開始とオフィス需要回復の恩恵を受けると予想される。
オンライン小売：オンライン小売は、成長を維持し続けています。1-9月のオンライン小売売上高は前年比4.0％増、単一の9月、9月のオンライン小売売上高は前年比8.9％増。1-9月のオンライン小売は、1〜8月より0.1pct高い社会全体のゼロを占めて、流行は、オンライン移行に消費者行動、オンラインチャネル、社会全体のゼロプルがまだより明白です繰り返されます。
投資に関するアドバイス。
ホームプレートは、短期的なビューは、弱い不動産データと原材料費が上向きにいくつかの抑制をもたらすが、中長期的には中古住宅で、改善住宅、住宅やその他の需要のリリースでは、業界は安定した成長を維持するために、業界の属性も徐々に不動産ポストサイクル属性から消費者属性に移行します。 ブランド、チャネル、製品、生産能力、および他の利点の卓越した大手企業は、中小企業の市場シェアを獲得し続け、パフォーマンスの成長はまだ不動産チェーンで顕著である、推奨 Oppein Home Group Inc(603833) 、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 、Minhuaホールディングス、 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) 、 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 、 Goldenhome Living Co.Ltd(603180) 、 Xiamen R&T Plumbing Technology Co.Ltd(002790) ; 文化事務用品部門、日光調達政策が駆動します。 オフィス文具コレクション業界の急速な発展は、チャネルの堀と推奨小売エンド、文化製品は、収益性と新しいビジネスKelippを強化するために、新しい小売事業の急速な発展 Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ; 化粧品部門、 “顔値経済 “の恩恵を受け、中国の化粧品業界では、高いブームを維持するために、主要な国の製品は大きな可能性を秘めて、を介して期待されている。 多品種・多カテゴリー・多ブランド戦略でシェアアップを継続、推奨は Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) 、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、 Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) 。
リスク警告
原材料価格の大幅な変動、想定を下回る需要の伸び、業界における競争の激化。
