スマート・マネー」のように、ここ数日の北方資本、大量の出入りで、市場に対する懸念が強くなっている。
10月24日、北上資金の一方的な純売却179.12億元、過去最高の一日の純売却額、そのうち上海証券取引所の純売却122.07億元、深セン証券取引所の純売却57.05億元。
。の場合
見るために時間を伸ばし、ポジションを減らすために最後の6連続取引日は、47億元以上を蓄積した。 先週、北上ファンドは5連続取引日の純売却されている、累積純売りが293億元、7ヶ月以上の新高値、今年の2番目に大きい単一の週の純売却に達した。
同社の純購入額は業種別で唯一10億元を超え、通信、コンピューター、採掘業、不動産業も1億元以上の純購入があった。5銘柄が3億元以上の純購入があり、先週は Boe Technology Group Co.Ltd(000725) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、延光エネルギーが純購入額トップ3にランクされた。
A株の歴史上、最も継続的な純流出があったのは、ロシア・ウクライナ紛争以降の2022年2月で、13取引日で434億円近くが流出した。 しかし、1ヶ月以上の間隔をおいて、A株は大きな上昇を見せた。 今回も北回りの資金が大幅に流出する中、現在のマーケットからはどんな新しいシグナルが出ているのだろうか。
単日の純売上高が過去最高を記録本日、市場が開くと同時に北上資金の純流出がより顕著になり、午前10時40分頃の時点で北上資金の純流出は50億元を超え、その後正午の営業終了までに北上資金の純流出は90億元超に拡大しました。 午後も北上資金の純流出が続き、営業終了までに179億1200万元の売り越しとなった。
これまで、証券会社の統計分析によると、北上する資金の流出が過去に6回以上発生している。
2015年7月と10月には、30取引日で700億元近い純流出があった。
米中貿易摩擦が過熱した2018年10月は、13取引日で190億元の純流出となった。
2019年3月、フロートを現金化、52取引日で約800億円の資金流出
2020年3月、22取引日で約1100億ドルの資金流出が発生し、ドル流動性危機が発生
2022年2月、ロシア・ウクライナ紛争以降、13取引日で約434億ドルの資金が流出した。
この北半球の資金の純流出は、9月末から兆候を見せ始めた。 今月に入ってからは、国慶節連休明けの最初の取引日と10月14日を除くすべての取引日で北上資金が純流出となった。 10月24日現在、ほぼ6日連続でポジションを減らし、470億元を超えるポジションが蓄積されました。
個別銘柄は、データが示すように、今日の北上資本のアクティブな上位10銘柄、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の取引純売額は、1日の取引純売43.67億元、中国株式市場新聞、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、10.86億元の純流出、974万元、それぞれ続いている。 また、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 、龍脊グリーンエネルギーなどの銘柄の北上資金が一日で4億元以上純流出した。 一方、 Tianqi Lithium Corporation(002466) と Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) では北上資金の買いが入り、1日にそれぞれ3億4700万元と2億4300万元の買い越しとなった。
。の場合
様々な分野の資金の流れの観点から、Shenwanの産業分類に、データは、食品および飲料、電気機器、非銀行金融やその他の産業は、それぞれ、98.51億元、37.67億元、34.08億元の純流出で先週より、ことを示している。 また、銀行、化学、家電、レジャー・サービス、自動車などが純流出額の上位を占めた。 先週は、通信、採掘、コンピュータなどの産業が上位の純購入者となり、順に828百万元、576百万元、507百万元となりました。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 照合データによると、8月23日から10月19日まで、北上資本は主に基礎化学品、防衛産業、メディアなどの産業を追加し、純流入額は22億8000万元、20億9000万元、12億2000万元に達した；主に食品と飲料、銀行、電力設備などの産業の地位を減らし、純流出額は118億1000万元、80億4000万元、78億8000万元に及んだ。
アロケーションとトレーディング・ファンドの見解が分かれる資本プレートの北上流の乖離の背景には、アロカティブファンドとトランザクショナルファンドという産業の配分方向の乖離も気になるところである。 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、この2種類のファンドは、最近、業種配分の方向でより乖離していると述べている。
このうち、アロケーションプレートでは主に基礎化学品、運輸、電力設備のポジションが増加し、食品・飲料、建設資材、銀行が純減となり、トレーディングプレートでは主にエレクトロニクス、公益、家電のポジションが増加し、電力設備、食品・飲料、銀行が大きく減少しました。
全体として、運輸、医療・生物、通信、家電、公益、コンピュータ、エレクトロニクス、非鉄金属、電力設備などのセクターで配分や売買板が分かれ、防衛やメディアセクターでポジションを増やす一方、非銀行金融、貿易・小売、建設資材、銀行、食品・飲料などでポジションを減らすという強いコンセンサスが見られました。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) によると、10月21日現在、陸上証券取引所が保有する株式の時価は2兆1千億円に達しているとのこと。 業種別配分構造では、電力設備、食品・飲料、医薬・バイオ、銀行、エレクトロニクスが上位5位を占め、自由浮動株時価総額に占める家電、食品・飲料、美容、電力設備、石炭産業の保有額の割合が比較的高くなっています。
Citic Securities Company Limited(600030) によると、先週末時点で、2022年に入ってからの北上資金の累積純流入額は166億円、測定された累積純流出額は290億円で、割当外資の純流入額は808億円、取引外資は375億円、香港国内出資機関の受け入れ資金は228億円となった。
先週の状況からだけ言えば、 Citic Securities Company Limited(600030) は、その週の北上資金の実際の累積純流出額は293億円、測定された累積純流出額は784.5億円であり、その中には、割当外資の純流出額が107億円、取引外資が168億円、香港国内金融機関の受け入れ資金の純流出額が15.2億円が含まれていると述べている。
市場からはどのような新しいシグナルが出ているのでしょうか？再び北上資金が大きく流出した理由と、今後のマーケットをどのように展望しているか。 この点について、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、米国の債券金利が過去最高を更新し続け、世界市場のボラティリティを引き起こしていると述べた。 また、欧州の政治的混乱、主要国のパワーゲーム、地政学的紛争等も、市場のリスク選好を抑制する要因となっています。 10月11日以降、陸上証券取引所からの北上資金の流出が370億元に加速し、そのうち割当板が珍しく流出主力を担っている。
今後、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、評価、株式リスクプレミアムから、10月21日現在、上海総合指数11.8倍、GEM指数のPE評価45.4倍、今年4月末のレベルに近づいて、近年の底であることを信じる、株式リスクプレミアムも2010年に歴史的高さの85.4％と93.2以来である。 国慶節休暇後、上海と深センの売買高はやや回復したが、それでも1日平均約7400億元にとどまり、今年4月末の水準を大幅に下回った。 機関投資家のポジションを見ると、プライベート・エクイティに代表される絶対収益型機関投資家は、8月以降ポジションの大幅な減少を経験した後、再び歴史的な低水準に達しています。
“国内外における現在の悲観的な期待が、市場の評価やポジションに反映されています。 海外のリスク要因が徐々に緩和されると、「晩秋の恋」修復相場の波が到来すると予想される。” China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、後で高度な製造関連 “新しい半軍”、医薬品だけでなく、科学とイノベーションの周りに焦点を当てることができ、来年あるいは今後数年間で “文字の革新”、”新しい “の一層の普及を先駆けとすることができます示唆されています。 中長期的には、新エネルギー、新世代情報通信技術、ハイエンド製造業、生物医学、食糧安全保障などの「特化・特殊な新」の6大方針に引き続き注力する必要があります。
Boseraファンドは、米国の債券利回りが上昇し続け、海外資金は、10月以来、バックフローを継続し、500億元以上の北上資金の全体的な純流出と述べた。 市場の売買高から見ると、先週のA株市場の売買高は8000億元前後で推移しており、連休前に比べればボリューム・エネルギーは増加している。 現在の海外のインフレ率は高水準で推移しており、主要国は利上げペースを徐々に開き、FRBが年内に積極的な利上げに踏み切るという市場の期待もまだ残っています。
9月の中国のCPIは上昇し、PPIは引き続き低下し、インフレ水準は全体として管理可能なレベルにとどまりました。 このような状況の中、中国の金融政策は安定的かつ緩和的なトーンで「私的中心」のアプローチを維持し、流動性は適度に豊富に保たれています。 現在のA株の全体的な評価は比較的低い位置にあり、長期的なポジティブなトレンドは変わらず、新エネルギー、軍事産業など、産業ブームが高く、評価が比較的妥当な産業分野の機会に適切な注意を払うことができる。
仝囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮々は、6繁のために先週から、北向資本加速ネットアウトフロー、472億元の純アウトフロー、または主要金融因ダウンドラッグA株式。 また、FRBの利上げを間近に控え、先週はドル指数の急騰が続き、短期的には人民元安圧力がまだ大きい。 FRBの11月利上げが近づくにつれ、米ドル指数は上昇を続け、人民元は対米ドルで下落を続けました。 短期的には、FRBの利上げプロセスが終わっていない可能性があり、ドル高の上昇モメンタムはまだ解消されていないため、ドル高のトレンドが続く可能性があります。
今後については、米国の経済指標が最近弱くなり始めたことや、商品全体が下げに転じ、コスト圧力が低下していることから、インフレ圧力は緩和されると考えている。 中国経済の改善と米国経済の悪化に伴い、米中間のマイナス幅は縮小し、人民元の対米ドル下落圧力は緩和され、中国経済には再び外資が流入すると相対的に予想されるからです。
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