グォネン・リクシン（301162）
イベント概要10月25日、国能力信は「2022年第3四半期報告」を発表し、同社は第1～3四半期の営業収益が2億2000万元、前年同期比12.48％増、母に帰属する純利益は3652400元、同29.32％増、母に帰属する純利益は3329240元、同24.94％増を達成しました。
電力予測サービスの高い粗利、SaaS型モデルで業績の着実な伸びを確保
第3四半期報告書の開示によると、第3四半期単期は、営業利益790871万元、前年同期比3.74％増を達成し、純利益は15455万元、前年同期比27.16％増、純利益は142072万元、24.17％増であった。粗利率については、新エネルギー発電所では、短期的な発電量予測を1日1回、超短期的な発電量予測を15分ごとにローリングで報告する必要があるため、当社が顧客に提供する電力予測サービスは、一種のSaaSモデルであり、長期的に継続したサービスとなっており、他のビジネスモデルに比べ粗利率や顧客密着度は非常に高くなっています。 2022年度第3四半期において、当社の連結売上総利益率は前年度末に比べ4.59％上昇し、継続的な改善を示しています。 これは主に、事業規模の拡大、営業および運用・保守要員の増強、旅費およびマーケティング費用の増加によるものです。研究開発費は、主に研究開発要員の増強により、前年同期比38.73％増の40,147300人民元となり ました。
電力予報の強みを再認識、異常気象を恐れず精度を高める
先日、中国電力委員会科学技術発展サービスセンターが開催した2022年太陽光発電運営管理・産業発展革新交流セミナーと第6回電力産業（太陽光発電生産・運営指標会議）が江蘇省南京市で成功に開催され、2021年の電力産業における太陽光発電所の受賞リストが発表されました。 最終的に当選した発電所のうち、SNECがサービスを提供した5A・4A太陽光発電所は合計61基で全体の28％を占め、5A太陽光発電所が25基で27％、4A太陽光発電所が36基で29％を占めています。 SNECが提供する主な製品・サービスは、これらの太陽光発電所向けの電力予測、インテリジェント電力制御、電力取引支援、蓄電池EMSなどです。
SNECは、異常気象時の電力予測精度を向上させ続けています。 異常気象、特に氷嵐により、風力発電機のブレードに様々な程度の氷が付着し、正常な発電や風力発電機の運転・保守に悪影響を及ぼす可能性があるのです。 シノベルは、数値気象予報と電力予報アルゴリズムの研究と実用化における豊富な経験をもとに、風力発電所全体と個々の風車ブレードの着氷状況を独自に予測し、風速、風向、温度、湿度、着氷の度合いを風車ごとに予測することができるようになったのです。 今回改良された予測アルゴリズムでは、氷床予測データと標準的な数値気象予測データを組み合わせることで、最適な電力予測結果を得ることができます。
発電所の安全・効率運転に貢献する新エネルギー貯蔵事業の戦略的配置
新エネルギーの風力発電や太陽光発電のランダム性や変動性を平準化するため、2021年以降、全国の複数の省・地域が新しいエネルギー流通・蓄電政策を発表し、その中には蓄電所の寿命について高い運用指標の要件を打ち出しているものもあります。 このソリューションは、電池内の短絡の電気的・熱的特性、インターネットとIoTのシステムアーキテクチャ、クラウドコンピューティングとビッグデータ技術、自己研究したAIアルゴリズムを中核に据えたものです。 遠隔監視、故障診断、安全警告、寿命評価、O&M指導を行い、あらゆるタイプの電気化学エネルギー貯蔵サイトにおいて、隠れた電池の安全問題を事前に発見し、未然に防ぎ、O&Mコストを大幅に削減し、発電所の安全性と長期効率を保証することができます。
投資アドバイス
NNNライジングは、新エネルギー発電の電力予測のリーダーとして、電力予測というコア技術力をベースに、エネルギーデータサービスの優位性を深め、事業領域を拡大し、政策の東風を受けて、電力市場取引補助意思決定や仮想発電所などの未来志向の新規事業を積極的にレイアウトし、成長領域をさらに切り開いていくと確信しています。 2022年から2024年にかけて、売上高402518/668百万元、純利益0.72/0.93/0.117億元を見込み、「買いA」を継続、6ヶ月後の目標株価は91.70元（2023年PER70倍相当）とした。
リスク：川下市場の需要の見込み違い、関連政策やビジネスモデルの見込み違い、電力取引や仮想発電所などの新規事業展開の見込み違い。
