産業の概要
第14次5カ年計画期間中、兵器や装備は、過去の開発・確定と小ロット建設からリリース建設段階にインストールされ、軍事レーダーも一括インストールを実現する予定です。 最近、第19回大会に比べ、第20回大会が開催され、軍事を強化し、戦力を強化するための科学技術の重要性が強調されました。 軍用電子機器は、兵器や装備の情報技術レベルを高めるための重要なリンクであり、その中でも軍用レーダーは戦闘システムの主要な視覚センサーで、目標識別、目標追跡、ミサイル誘導、兵器射撃統制などに極めて重要である。2022年の中国の防衛予算は1兆4504億5000万元、前年比約7％の増額である。 GDP成長率の鈍化を背景に、7％前後の成長率は中国が着実に国防建設を強化する決意を十分に示しており、軍用レーダー市場の成長を後押しするものと思われる。
製品詳細
国防の発展傾向を踏まえ、軍用レーダー製品の紹介には、主に展開キャリアとアンテナ走査方式の2つの次元を選びました。 搭載キャリアから見ると、中国の海・空軍の防衛装備建設が加速しており、航空・海軍レーダーの需要が高まっている。 第二世代航空機の更新と第三世代、第四世代航空機の成長が航空レーダー市場の拡大をもたらし、今後の新空母戦闘団の設置が海軍レーダー市場のさらなる拡大をもたらします。 走査方式の観点から、アクティブフェーズドアレイレーダーは、帯域幅、電力、冗長設計、ビーム切り替え効率などの面で明らかに有利であり、中国以外の先進兵器にも徐々に配備・搭載され、市場の主流となりつつある。 軍用レーダーには様々な部品が使われており、その中でもT/Rチップと部品は重要な部品です。 T/R部品は、発振器、フィルター、移相器などのチップで構成されている。T/Rチップや部品の主材料は、高導電性、高光電変換効率、高熱伝導性を持つガリウム砒素に代わり、徐々に窒化ガリウムが主流になってきている。 アクティブフェーズドアレイレーダーには、放射体の後端にT/R部品が必要であり、T/R部品とそのチップの需要拡大に十分な勢いがある。
会社比較
一連の財務比較を通じて、郭伯電子や成昌科技などの企業の22H1営業成績は、安定的かつ継続的な調達と業界の特性に高いアクセスの障壁を持つ、または拡大する関連ビジネスの優位性を作る、比較的リーディングエッジを持っていることがわかった。
投資アドバイス
現在の軍事エレクトロニクス分野の評価水準は相対的に低く、中国の現在の国防・安全保障上のニーズはミスマッチを形成しています。 アクティブフェーズドアレイレーダーは、徐々に先進的な兵器システムに搭載されるようになり、関連企業の発展に継続的な上昇気流を与えています。 今後の評価回復サイクルにおいて、優れた業績を上げている企業の市場パフォーマンスを楽観視しています。
リスク情報
受注の伸びは期待ほどではない、景気回復も期待ほどではない、海外事業の拡大も期待ほどではない
