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米商務省が発表した今年第3四半期の米国内総生産（GDP）成長率の第1次試算は、年率換算で2.
解説
輸出は増加し、第3四半期のGDPデータの回復を支えました。 今年第3四半期の米国の輸出は14.4%増、純輸出は前年同期比2.77%増となり、GDP上昇の重要なサブセットとなった。 具体的には、ロシア・ウクライナ紛争以降、欧州地域ではロシアのガスや石油の輸入停止など、相次いで対ロシア制裁が実施され、欧州地域のエネルギー需給ギャップが拡大しているのです。 このような状況のもと、米国は欧州向けに大量の石油・天然ガスを輸出し、当四半期の輸出データ を大幅に増加させました。 その余波として、現在の世界経済の下押し圧力やエネルギー需要の低迷に加え、ドル高もあり、貿易黒字を継続できるかどうかの不確実性は依然として高いといえます。
個人消費の伸びが鈍化、国内はまだ修復の必要あり。 第3四半期の米国の個人消費支出は前年同期比1.4％増加し、増加傾向を維持しましたが、第2四半 期の2％増を下回り、減速しました。 見てとれるのは、歴史的な高水準でインフレ値が維持され続け、米国では流動性が引き締まり、消費にブレーキがかかっているということです。
固定資産は引き続き減少し、第3四半期の経済データの足を引っ張りました。 データをみると、第3四半期の固定投資は0.89％減少し、住宅投資が前年同期比で大幅に減少し、GDP成長率の足を引っ張った。 今年に入ってから、インフレを適正な範囲に抑えるため、FRB は数回連続で利上げを行い、政策金利の上昇に伴い住宅借入コストも急上昇しています。 フレディマック社が発表した最新データによると、10月27日現在、米国の30年物住宅ローンの平均金利は7.08％に達し、今年初めには3％にとどまっており、住宅借入コストの上昇が住民の住宅所有に対する需要を抑えていることが明らかになった。 現在の米国のコアインフレの底堅さがまだ残っていることを考えると、短期的にFRBの金融政策が転換する可能性は小さく、FRBが利上げを継続する可能性を背景に住宅投資の圧力はまだ大きい。
第3四半期の経済指標は予想を上回りましたが、景気回復の見通しはまだ楽観できません。 全体として、第3四半期の米国のGDPデータは、予想値および前回値を上回りました。 地政学的な紛争、COVID-19の流行、物価上昇圧力、流動性の逼迫などの影響を考慮すると、現在の米国経済はなお多くの課題を抱えており、将来の景気回復の不確実性を高めており、景気回復の見通しは楽観視できない状況です。
リスク：経済成長が期待通りでない、貿易保護主義の蔓延、FRBの政策が予想を上回る。
