特に11月第1週のA株が赤になったことに伴い、楽観的な声が徐々に増えてきています。
11月7日午前、有名なプライベートエクイティ半夏生投資は最新の見解を発表し、李北は、A株は現在の下落ラウンドの最下点を通過し、新しいラウンドの長期強気相場の始まりに立つ可能性が高いと指摘した。 第一段階はリスク許容度の修復、第二段階は経済の安定と収益の回復です。
プライベート・エクイティの多くの声から判断すると、不確実性への恐れは和らいでいるようです。 同日、任侠資産ジェームズ夏が繰り返し、「これはどこでも金の時代、私は信じて、歴史はまだ繰り返される」、石城投資陳佳林も3000ポイント以下のA株市場は「お金の価値」が、時間と空間を交換する必要があると述べた。
10 月は、医薬品、インターネット、サービス消費のウェイトを高め、軍需産業、新エネルギーのウェイトを下げました。 また、香港の株式への資産配分を増やしました。
李碧：市場は資金不足ではなく、自信があるだけだ“A株は長期強気相場の新ラウンドの始まりに立つかもしれない。” 李碧は、市場に対する楽観的な見方を明確にした5,000字の長文を送り、すぐに注目を浴びた。
記事の中で、李碧は、中国の製造業は、グローバルな競争に勝っていることを指摘し、実際には、中国の株式市場に勝つために、基礎を築く。 彼女は、現在の市場の不安は行き過ぎたものだと考えている。
今回の産業政策調整は、景気の下押し一辺倒ではなく、構造的な変化をもたらすものだという。 不動産が衰退する一方で、新エネルギーやハイエンド製造業が台頭している。 インターネットや不動産企業の時価総額が数兆円減少する一方で、ハイエンド製造業の時価総額も数兆円増加しており、これらの企業の多くも私企業である。
A株市場は、李Beiは、経済と企業収益の底が、それは数ヶ月かかりますが、市場は最初のステップを取ることができると考えている：リスク選好の修復の市場。
中国のM2はここ数ヶ月一貫して持ち直しており、市場は全く資金不足ではなく、自信があるだけです。最近のリスク許容度の急激な悪化はおよそ9月上旬から始まっているため、このリスク許容度の修復のステップでは、広義の市場指数がおよそ9月上旬の水準に戻る可能性があります。 この水準まで戻した後は、しばらく休んで固め、第二段階を待つ必要があります。
第二段階は、中国経済と企業業績の安定化、米国金利の上乗せです。 半日社内の物件モデルと米国CPIモデルに基づき、来年の2Q頃と推定しています。
企業業績の拡大が続き、各種制度や国際情勢への懸念が弱まるにつれ、市場は徐々に自信を取り戻し、買い手も売り手も新中国物語の壮大な物語を立ち上げ、市場の信頼と金儲け効果を持続させるだろう。
2-3年後、市場は自信を取り戻し、新しい中国の物語の壮大な物語を展開し、天空の飛竜を迎えるだろう。
来年の景気回復に強気のプライベート・エクイティ・ファームが多数登場、ポジション移動の動きも表面化10月上旬に叫んだ “どこでも急増金 “夏Junjieは、今年の初めから、より耐性酒、国有企業の不動産、電気、石炭、大手銀行などのセクターは10月に、急速な補完低下があったことを指摘し、まず、ダウンサイクルの客観法則に沿って、つまり、すべての論理と信仰の最後の崩壊の尾フェーズ、第二、また確認すること。 長期的な減少傾向のラウンドでは、構造的な利点に依存すると、完全にボラティリティを避けるために、初秋や晩秋のみ、長い寒い冬を逃れることができない非現実的である。
ジェームズ・ハは、低水準のボラティリティに挑む勇気が重要であると告白する一方で、2008年の金融危機と2016年のメルトダウンの歴史から、HSIも非常に安い瞬間を何度も経験し、下落した理由は異なるが、振り返ると結局その厳しい瞬間を1度越えているとして、香港株への自信をのぞかせた。 今日、香港株は再び同じ試練に直面しているが、特に中州の上場企業は、自社株買いや保有株数の増加などの形をとって、いずれワンツーパンチの恩恵を受ける可能性があると指摘している（自己への投資）。 要するに、今は金がどこにでもある時代で、歴史はまだ繰り返されると思います。
また、中長期的には比較的楽観的な見方をしているのがJuming InvestmentのLiu Xiaolong氏だ。同氏は、疫病の発展予測から、中国経済は来年後半から持ち直す可能性が高いと見ている。 下降線をたどっていた経済が安定し、回復に向かえば、株式市場全体の方向性も変わってくるでしょう。
世界経済も来年には底を打ち、持ち直す可能性が高く、2024年には世界経済が共鳴するいい環境が約束されているという。 この予測では、リスク回避から機会追求に転換し、疫病と景気後退でダメージを受けたセクターは、今後、底入れと回復に向かうとみています。 これらはたまたま過去に大きく下落したセクターと同じであり、安全資産に価値がなくなり、リスク資産が評価を高めるという株式市場の走りの論理が、これからの時期には変化する可能性があるのです。
劉小龍は10月にもポートフォリオのポジション調整を行い、医薬品、インターネット、サービス消費のウエイトを大幅に増やし、軍需産業、新エネルギーのウエイトを減らしたと公表しています。 また、香港株の下落率がA株のそれを大きく上回り、バリュエーションレベルもA株よりさらに大幅に低いことから、香港株への資産配分を増加させた。
劉小龍も、今後半年間は順風満帆とはいかず、流行が変わる時期には経済がより困難に直面すると認めている。しかし、海外の経験からすると、それは数ヶ月のことであり、安定した期待できる未来がある限り、こうした浮き沈みは方向を変えることはないだろうと考えている。
また、陳氏は、不動産サイクル、国際環境、疫病騒ぎ、企業業績などいくつかの次元のマクロ的影響を考慮し、3,000以下のA株市場は「お買い得」と考えており、底値の長期化も否定していない。
しかし、A株のコストパフォーマンスは間違いなく向上している。 2つの重要なサポートポイントは、それぞれバリュエーションと取引構造である。 東証の株価純資産倍率も1.2倍と歴史的な低水準に達し、売買構造の改善も顕著になっています。 最新の公開ファンドのポジションデータによると、機関投資家の持ち株と二次市場の取引熱の集中の新エネルギーや他のセクターなどの事前人気のトラックが大幅に低下し、売り圧力の暗い瞬間は、徐々に修復と感情の改善に続いて、渡されたかもしれないことを示します。
