上場企業の重要な株主や経営幹部が持ち株を減らすと、その企業の株価に何らかの圧力がかかることが多い。
しかし、中国証券報の記者の不完全な統計によると、11月8日現在、約280人の上場企業の株主が今年に入ってから持ち株の削減計画を事前に打ち切ったということである。 公表された内容からすると、大半の会社が保有株式の削減を断念しているのは、主に会社の将来的な発展性を評価したためと思われます。 この中で、少数では持ち株の場合の早期終了の支配株主、さらにいくつかの上場企業の支配株主が同時に持ち株計画の終了で、将来の一定期間に、もはや持ち株計画を起動しないことを発表し、会社の発展に自信を示しています。
“保有削減の早期終了 “の頻度“市場が変化し続けるように、同社の価値は、非認識または上場企業、支配株主、持株計画のコントローラの早期終了の過小評価を受け、以前に持株計画を開示した場合、主な理由の一つである早期終了を選択する適切なタイミングで、投資家の信頼を高める役割を果たすだろう “と述べている。 と分析する市場関係者もいた。
11月以降、多くの上場企業の支配株主や実質株主が、以前発表した保有株式の削減計画について考えを変えた。 “現在の流通市場の状況および企業価値の合理的な判断に基づく “ことが、保有株式削減の早期終了の主な理由です。
11月3日夜、 Nantong Jiangshan Agrochemical & Chemicals Co.Ltd(600389) は、同社の筆頭株主である南通生産管理社が、持ち株計画を事前に打ち切ることを決定したと発表した。 発表によると、削減計画は今年5月末に開示され、南通生産コントロールとその協調行動南通投資はもともと594万株（会社の株式資本総額の2％を占める）以上の保有を減らすことを計画している。 発表によると、今回の削減計画では、南通生産管理および南通投資が集中入札により合計245万株の保有株式を削減し、同社の株式総数の0.8％を占めた。
早期解約の理由については、「主要株主の総合的な検討による」としている。 しかし、この打ち切りは主に信頼感を高めるためのものであることは、同社の株価の推移から容易に判断できる。 単純計算で、保有計画の開示以降、同社の株価は20％以上下落したことになる。
同様に、自社の資金需要計画、市場の状況、自社の株価などを総合して、自社の将来に対する確信から、 Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) 支配株主である実質支配者の明財元は11月1日、計画を事前に打ち切ることを決定しました。 あるいは、この行動が市場に認知され、11月1日以降の同社の株価は10％近く上昇した。
一定期間 “保有資産を減らさない “というコミットメント先に開示した保有株式の削減計画について、一部の会社株主は同時に「ブレーキ」をかけたが、将来的には保有株式を削減しない期間も約束した。
9月2日の保有計画通知によると、 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) 支配株主の佛山高科技は、A株の保有比率を3％以下にする予定。 そして1ヶ月以上経ってから、 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) は、佛山高科が10月24日に持ち株計画を早期に終了することを決定し、2022年10月24日から1年以内に同社株を減らさないことを約束したことを明らかにした。
前述の市場関係者は、今年は様々な要因が重なり、佛山市の株価は全体的に振るわないため、今回の減資の早期打ち切りも市場への配慮と見ているようです。
Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) と比べると、 Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) は実際のコントローラーの「心変わり」が早いですね。 同社は9月9日、実質的な所有者であるAn Zhifu氏が、同社の株式総数の2％を占める合計24,383700株を上限とする保有株式の削減を計画していると発表した。 その1週間後、同社は、受益者の削減計画の早期終了を発表し、”2022年9月16日から2023年3月15日までの期間に、安志富と彼の協調行動は、いかなる株式の Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) の保有を削減しない。”と述べている。
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しかし、上場企業の株主の中には、当初予定していた持株数の削減を早期に中止し、新たな持株数の削減に着手するケースもある。
11月4日夜、 Qtone Education Group(Guangdong) Co.Ltd(300359) は、同社の実質的な所有者である陳希昌と林暁弥夫妻が、自らの資金計画に基づき、持ち株配置を調整し、2022年4月29日に事前開示した持ち株計画を終了し、新たな持ち株計画を開始することを決定したことを発表しました。
ある証券会社の投資顧問は記者団に対し、支配株主や実質株主にとって、何らかの理由で保有株式が減少すると、投資家の心理がマイナスに働くと語った。 しかし、過去の事例から、保有計画の早期終了という選択は、どちらかというと短期的な負の感情の鎮静化であり、保有が再び起こらないということではありません。 投資家にとっては、努力の下にある業務レベルの中核経営に注目することが、やはり重要です。
「減少しない1株」とは、早期終了を意味するまた、上場企業の株主の中には、長年にわたる明確な保有株式の削減計画にもかかわらず、削減期間中に早期解約という削減措置を実施しなかった役員もいる。
今年8月末、 Shenzhen Kinwong Electronic Co.Ltd(603228) は、同社の支配株主である京洪永泰とその協調行動である志創投資の持株比率を引き下げる計画を明らかにしました。 11月1日現在、京洪永泰と志創投資は、本持株会実施中に持株数を減らしていません。 同時に、景鴻永泰と志創投資は、現在の市場環境と企業価値を合理的に判断し、この持株削減計画を事前に終了させることを決定しました。
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“上場企業の多くの株主にとって、開示された持株削減計画の最終的な実行は、多くの要因の組み合わせによって決定されます。 削減の期間中に開示された関連する株主では、同社の株価が大幅に下落している場合、削減の価格に達していない、または短期的に後継者を見つけることがより困難、または削減期間は、関連する資金に提起されているなど、削減の実施に影響を与えます。”。 上場企業関係者が記者に語った。
