今号のハイライト
市場の動向
11月7日、国家発展改革委員会は「民間投資の発展を支援するための政策環境のさらなる改善と努力の強化に関する意見」を発表し、民間投資を支援し、民間投資の発展を支援するための政策努力をさらに強化する21の具体策を提案した。 債券による資金調達について、意見書で提案された主な施策は以下の通り。 第一に、インフラ分野の不動産を対象とした試験的なREITへの民間投資プロジェクトの参加を支援することである。 民間投資のための具体的なプロジェクトの立ち上げを加速させ、政策解釈と広報指導をしっかり行い、民間投資の実証のためのベンチマークプロジェクトの役割を果たし、民間企業のインフラリートへの参加意欲を高め、民間投資が国有株資産の再生に積極的に参加できるように誘導することを提案した。 第二に、民間企業の債券発行支援メカニズムを改善し、民間企業の債券発行支援を強化し、民間企業により多くの資金が流れるように誘導することである。 第三に、サポート修飾されたハイテクと “特別目的新 “企業が外債円滑化枠のパイロットを実施するために、企業の借入外債プロセスの手続きを削減し、資金調達の効率を向上させることができます。 第20回全国代表大会の報告は、「民間企業の発展環境を最適化し、中小零細企業の発展を支援する」ことを明確に提案しており、「意見」の導入は、第20回全国代表大会報告の要求に応え、政策配当を放出し、民間企業の経営環境を最適化するものです。 また、インフラリートへの民間投資案件の参加支援など、提案されている取り組みは、インフラ分野の資産ストックをさらに活性化させ、より多くの社会資本を動員し、有効な投資を拡大し、人々の生活と成長を安定させる後押しとなることでしょう。
発行状況
2022年10月24日から11月4日までに、市場全体で合計55の資産証券化商品が発行され、発行総額は712億9400万元となり、発行額は前期から加熱しています。 発行コストの面では、消費者ローンや零細企業向けローン商品の発行率は比較的低く、一方でリース資産商品の発行コストは高かった。
銀行間市場で発行された信用資産の証券化商品は計5件、発行総額は248億6500万元。 シニア商品の信用格付けはすべてAAAsfで、発行コストは2％から3.20％の範囲であった。 中でも、零細企業向けローン商品の発行規模が最も大きく、消費者向けローン商品の平均発行コストが最も高かった。
ディーラー協会によるABNの発行は合計11件、発行額は160億4,500万元。 信用格付が開示されているシニア商品にはAAAsfおよびAA+sfのグレードがあり、商品のクーポンレートは1.85%から5.88%の範囲です。 商業用不動産担保付商品の発行規模が最も大きく、全商品の発行額の6割強を占めた
当取引所では、合計39の資産証券化商品が発行され、その規模は303億8400万人民元となりました。 このうち、信用格付が開示されているシニア商品は、AAAsfとAA+sfのグレードをカバーし、クーポンレートは2.20％から4％であった。 原資産の種類別では、売掛債権商品が最も発行規模が大きく、信託受益権商品が最も平均発行率が高かった。
トランザクション
銀行間市場におけるクレジットABSの取引は288億7,100万元となり、取引が活発化した。 取引規模が最も大きかったのは住宅ローンのカテゴリーで、個人向けオートローンのカテゴリーも比較的高い取引規模を記録しています。
ディーラー協会におけるABN取引の総額は262億人民元で、取引量も増加した。 原資産クラスを開示している商品のうち、リミテッド・パートナーシップ株式、CMBS/CMBN、売掛債権、リース資産を原資産とする商品の取引規模は比較的大きい。
取引所におけるABS商品の取引総額は437億5900万人民元で、そのうち南京証券取引所と蘇州証券取引所ではそれぞれ306億3500万人民元と131億2400万人民元であった。 サプライチェーンアカウント、リース資産、CMBS/CMBN、売掛債権などの原資産を持つ商品の取引が活発化した。
発行予定製品
今後2週間（2022年11月7日～18日）、インターバンク市場では6つのクレジットABS商品と3つのABNの発行が予定されており、原資産の種類は個人の自動車ローン、不良債権、サプライチェーンのアカウントなどをカバーしています。 取引所市場では、合計7銘柄が発行待ちであり、当取引所期間では17銘柄が発行審査会を通過し、発行予定額の合計は608億4100万元となっています。
