主な結論：
マクロ経済:先週の中観生産と端末消費のデータによると、経済の弱さが続いており、前週に明らかに上昇した鋼材消費量は先週再び弱体化した。百年の建築調査によると、2月24日現在、各地区には再開の遅れがある。華南、華中、華東地区は比較的良いが、今年の北方地区は冬季五輪の環境保護管理の影響を受けて工事プロジェクトに異なる程度の延期があった。2月のCPIは前年同期比0.7%増、PPIは同8.3%増と予想されている。中央銀行はLPR金利を維持すると発表し、純投入資金は7600億ドルだったが、四半期末の要因の影響で通貨市場の金利が上昇した。
権益市場:中国のマクロは依然として「成長は依然として弱体化し、安定成長政策はプラス」の状態にある:不動産販売面積と土地成約面積は引き続き弱体化している。中観データによると、経済修復運動エネルギーは依然として強くなく、政策は引き続き安定した成長を続けている。中国共産党中央政治局は会議を開き、マクロ政策の実施に力を入れ、経済の大皿を安定させなければならないと指摘した。会議は、金融リスクの防止とコントロールを強化し、金融安定の大局を断固として維持しなければならないと強調した。金融分野の改革を深く推し進め、金融ガバナンスシステムとガバナンス能力の現代化レベルを絶えず高めなければならない。
固定収益市場:債券市場は依然として一定の調整圧力に直面し、中性的で慎重な観点を維持している。一方、外部均衡制約が強化され、信用が広くなって初めて効果が現れ、さらに金利を下げる必要性と空間が低下し、短端資産の価格設定が低く、下り空間が制限されている。一方、経済段階的な安定確率の上昇を背景に、長端資産は一定の調整圧力に直面している。しかし、経済が持続的に大幅に改善される確率が低く、中国のインフレレベルが温和で、リスク防止と外部均衡が短期的に核心的な矛盾を構成しないことを考慮すると、金融政策の引き締めの確率も低く、金利が大幅に上昇するリスクはしばらく見られない。
