海外マクロ:SWIFT制裁が世界経済と市場に与える影響
北京時間2月27日、米国など西側諸国は、一部のロシア金融機関をグローバル同業銀行金融電信協会(SWIFTシステム)から「取り除く」と発表した。今回の制裁の強度は明らかに向上したと考えられているが、まだ余地があり、後続の制裁の実施の具体的な詳細に注目しなければならない。
われわれは今回の制裁がロシアの対外貿易、特にエネルギー貿易に深刻な影響を及ぼすか、ロシアの金融システムの正常な秩序を妨害し、ロシアのルーブル貨幣価値の安定に影響を与え、ロシア経済の基本面を多方面に弱めると予想している。
しかし、ロシアは世界のエネルギー輸出大国であるため、この事件の影響の下で、西側諸国、特にEU地域のインフレ圧力は持続的に向上するかもしれない。中長期的な影響を見ると、今回の事件は他の国のドル化をある程度加速させるだろう。
海外マクロ:SWIFT制裁が世界経済と市場に与える影響
危険回避とパニックの影響を受けて、世界の資本市場は短期的には大幅な揺れが続くだろう。
ロシア株式市場とルーブルは再び大幅な変動が予想されている。欧州の主要株価指数は制裁が自身に与える影響を受け、短期的に弱体化する。米株の米債が小幅に揺れるか。
大口商品の価格は短期的には高位を維持するか、維持される。
石油については、布油価格が105110ドル/バレルに迫る見通しで、上半期は90ドル/バレル前後の高位を維持し続け、下半期の需給が逆転した後、徐々に下落する見通しだ。
貴金属の面では、危険回避感情や金価格の小幅な上昇を招き、高位の揺れを続け、市場感情が消化された後、年末には1 Shanghai Construction Group Co.Ltd(600170) 0ドル/オンスに下落する。
基本金属については、後続の国際アルミニウム価格の上昇幅が10%前後になる可能性があると予想されている。
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) では、小麦の価格が上昇するか、2、3四半期まで高位の揺れが続くのではないかと懸念され、市場の懸念は短時間で完全に消えにくい。
