マクロ
中国マクロ今週、中央1号の文書が発表され、「野菜かご」の供給問題を新たに提起し、農村の新基礎建設投資に力を入れた。二重炭素政策に力を入れ、新型エネルギー貯蔵発展実施案と高エネルギー消費業界の産業グレードアップ案が共同で炭素削減を誘導した。一部の地方では住宅ローン金利が引き下げられ、不動産政策は国境緩和の態勢を続けている。
海外マクロ24日、ロシアはトンバス地区で特別軍事行動を展開し、ロシアとウクライナの軍事衝突が全面的に勃発した。米国、欧州連合、英国、日本が相次いで対ロシア制裁を発表し、市場の激動を引き起こした。ロシアとウクライナの衝突の核心的な矛盾点は、NATOがロシアの戦略的生存空間を絶えず東に拡大し、ロシアの強力な反発を引き起こしていることにある。今回の衝突は世界経済とインフレレベルに与える影響材料が限られている。一つはロシアの主要輸出のエネルギーと Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) が受けた制裁が限られている可能性がある。二つ目は衝突がエネルギー価格に与える影響が短期パルスであり、衝突が冷え込んだ後、ロシアの既存のエネルギー供給は維持される見込みだ。資本市場の面では、歴史の法則と結びつけて、今回の衝突が権益市場に与える衝撃は依然として短期を主とし、債券収益率は短期的に下落し、大口商品の短期的な利益によく、中長期的な影響は限られていると予想されている。
ポリシー
大勢検討2月は市場の変動が大きく、取引主線は「安定成長」チェーンと成長スタイルの間で頻繁に切り替えられた。3月を展望すると、一方で、ロシアとウクライナの情勢が緊張してA株のリスクに対する好みの衝撃が一段落し、全国両会の開催が市場の経済、政策の力に対する予想を統一するのに役立つ背景の下で、A株のリスクの好みは引き続き暖かくなる見込みだ。しかし、FRBの金利引き上げがA株に与える短期的な制約を警戒しなければならない。
業界配置二つの力の「腕を折る」下で、市場の変動はさらに大きくなる可能性があり、バランスのとれた配置を維持することを提案するが、倉庫は徐々に成長スタイルに傾き、成長の第3段階の相場に積極的に参加している。
金工
業界の輪動利益と評価の視点から大種類のプレートの輪動戦略を構築し、利益の面では、伝統的な美林時計を改善し、金利をモデルに導入し、経済、インフレ、金利の3次元度によって経済状態を区分し、同時に各経済状態をプレートの利益レベルに対応する。評価レベルでは、評価運動量、交換率トレンド、相対評価値に基づいて評価選択信号を構築し、取引が活発(価格トレンドが向上)、評価性価格比が高い(相対評価が低い)プレートを探し、最後にGrinold-Kronerモデルに基づいてプレートの駆動属性判断信号を導入し、プレート配置の観点を総合的に判断する。2月モデルの観点は利益が優れているため、TMTと必選消費プレートをよく見ている。
