マクロ経済
歴史が残した問題は国際情勢の摂動を重ね、ロシアとウクライナの衝突は再びエスカレートした。今週、ロシアとウクライナの衝突は急激にエスカレートし、ロシア、ウクライナ、西側勢力の多角的な妨害の下で、ウクライナはすでに大国ゲームの「角闘場」になった。欧米はロシアに経済制裁を下し、海外のインフレ圧力が高まっている。ロシアとウクライナの衝突の激化は一部の大口商品の供給不足を激化させ、欧米の制裁措置を重ね、世界の原油、金属、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格が高くなり、世界のインフレ圧力が激化し、現在の海外経済の下落圧力と結びつけて増加し、その後、インフレが発生する確率が増大した。海外中央銀行の金融政策の正常化のリズムや減速は、ロシアとウクライナの地縁衝突の影響を受け、海外中央銀行の金融政策の不確実性が上昇し、FRBの3月の大幅な利上げに対する市場の予想が下がった。
政策の焦点
中国のエネルギー貯蔵、養老、農業、新基礎建設の指導文書が続々と実施され、政策の配当は期待に値する。第一に、「第14次5カ年計画」の新型エネルギー貯蔵発展実施案が公布され、新型エネルギー貯蔵路線図が徐々に明確になり、エネルギー構造の転換がさらに加速した。第二に、国務院は「第14次5カ年計画」を印刷、配布し、人口高齢化に積極的に対応することを国家戦略に上昇させ、高品質の養老サービスシステムの整備に焦点を当てている。第三に、2022年に中央1号文書が発表され、農村振興年度の仕事の要点と任務リストを明確に全面的に推進し、農業の基本盤を安定させる。第四に、「東数西算」プロジェクトが正式に全面的にスタートし、全国データセンターのトップレベルの設計がスタートし、インターネット企業、クラウドコンピューティングメーカーなどが配置を加速させた。
大類資産相場
株式市場では、A株の成長プレートが反発し続け、香港株が著しく調整され、米株が幅を広げて揺れている。金融面では、政策金利が安定し、資金投入が小額の高周波で市場の流動性を保護している。債券市場では、避難感情が広がり、中米の10年債の収益率が下がった。外国為替市場では、ドル指数の高位が揺れ、人民元の「避風港」の属性が際立っている。大口商品市場、地縁衝突は原油価格の上昇を推進し、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の上昇を牽引する。不動産市場では、多くの住宅ローン金利が実質的に緩和され、不動産市場の下落幅が縮小した。
リスクのヒント
経済が加速して下落する。政策は予想に及ばない。疫病が繰り返す
