ロシアとウクライナの衝突と米欧の対ロシア制裁は大口商品の価格を大幅に引き上げ、金融市場と実体部門の自信を打撃し、最近のインフレと長期的な衰退リスクを増加させた。欧州経済は最大の圧力に耐え、欧州中央銀行は選択に直面し、中米経済も一定のオーバーフローの影響を受けるだろう。ユーロは依然として明らかな下落空間があり、G 2通貨や継続が強い。リスク回避感情の高さと衰退リスクの上昇は依然として株などのリスク資産の表現を抑え、大口商品は上昇したり下がったりする。
国際市場.
通貨市場:FRBとホワイトハウスはインフレ抑制の政治的圧力に直面し、労働者の供給に積極的な変化が現れた。ロシアとウクライナの衝突はFRBの最近の利上げ経路を変えないが、長期利上げと縮小空間を下げた。欧州は最近のインフレと長期的な衰退リスクに直面し、欧州中央銀行は困難な選択に直面したり、後者に徐々に偏ったりしている。
債券市場:米国の短期金利は上昇したが、長期金利は下落し、最近のインフレ圧力と長期衰退リスクが同時に上昇したことを反映している。ロシアと一部のヨーロッパ諸国の債務リスクが注目されている。
外国為替市場:ロシアとウクライナの衝突はヨーロッパ経済を再び挫折させ、ユーロ対ドルは20年ぶりに平価を下回った。米国経済は減速するが、ヨーロッパに比べて優位材料が拡大し、米欧の金融政策が再び分化するかもしれない。カナダドルとオーストラリアドルは、大口商品の牛市が短期的に強く、新興市場の通貨が弱くなるが分化することから利益を得た。
株式市場:ロシアとウクライナの衝突は株式市場に衝撃を与え、自信ルート、危険回避感情、商品インフレと衰退リスクを通じて市場に影響を与え、ロシアの株式市場に最も衝撃を与え、次いでヨーロッパの株式市場、最後に米国とアジア太平洋の株式市場である。米欧が制裁をロシアのエネルギー部門に拡大するかどうかは、大口商品の上部と株式市場の下部を決定する。
大口商品:大口商品または先升后降。ロシアとウクライナの衝突と米欧の対ロシア制裁がエスカレートすれば、エネルギーと Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格は上昇する余地がある。大口商品の価格の高騰は経済の最近のインフレをもたらしたが、インフレの後は景気後退リスクであり、景気後退リスクは大口商品の価格の再下落を推進する。
中国市場
通貨市場:流動性は基本的に安定しており、まだ基準を下げる空間がある。内需が依然として弱体化し、不動産が大幅に下落し、信用拡張が阻害され、人民元の為替レートが強くなったため、金利引き下げの可能性が上昇した。
債券市場:国債収益率が反発し、市場は「両会」後の政策緩和が強化され、経済の底打ちの可能性が上昇すると予想している。信用格差はさらに下がったが、国有企業の信用格差の下落幅はさらに明らかになった。債券融資は下落したが、材料は反発し、社会融資規模の拡張をリードする。
外国為替市場:人民元の為替レートは中米の利差の変化より強く、ロシアとウクライナの衝突はリスク回避感情を押し上げたが、人民元の強さは強くなく、ヨーロッパの動揺の際、中国が一部のリスク回避資金の選択になったことを示している。中米の短期利差は依然として下がる余地があるが、中国経済の安定と米国経済の減速は人民元を基本的に安定させると予想されている。
株式市場:A株は世界の株式市場に伴って下落したが、下落幅は相対的に小さく、前期の下落が多く、中国の政策緩和の予想のためだ。世界の最近のインフレと長期的な衰退リスクもA株を抑えるが、「両会」の釈放政策は良い信号と経済に徐々に安定し、重要な支持を提供し、基礎建設、不動産、サービス消費をよくすると予想されている。
香港市場
通貨市場:香港ドルの金利はドルの金利上昇に伴って上昇し、期限が長い金利が率先して上昇する。最近、香港ドルの為替レートが弱くなったが、強弱両替保証レベルの中間位置にあり、銀行の総括残高と外貨準備高が小幅に下落したことは、ドルの利上げ予想とロシアとの衝突を背景に資本流出があることを示しているが、圧力は依然としてコントロールできる。
株式市場:ロシアとウクライナの衝突は香港株市場に衝撃を与え、科学技術、選択可能な消費と医療の下落幅が上位を占めた。ロシアとウクライナの衝突と世界の衰退リスクは依然として香港株の表現を抑えているが、中国の政策が良好で、経済的に底をつく予想と過小評価値の優位性は香港株に重要な支持を提供し、香港株の年間表現材料は欧米の同業を超えている。
