マクロ経済:ロシアとウクライナ情勢には依然として一定の不確実性があり、密接な見通しを維持し、大類資産の変盤のリズムを適時に把握することを提案した。5.5%GDP成長率目標が確定した後、経済の安定維持の確定性が強まった。最近の疫病はすでに半分近くの省に波及し、後続の発展は注目に値する。
デジタル経済の範疇は広く、後続は政府活動報告の中で後続の政策の着地状況を重点的に追跡できる一方で、今年の政府財政の相対的な緩和を考慮し、政府支出が主導的な関連方向を配置することができると考えている。
メディア業界:長いビデオプラットフォームはユーザーの時間の低下、コンテンツ監督管理のリズムの不定の2つの核心的なマイナス要素による成長の苦境を経験している。しかし同時に、長いビデオの制作者とユーザーは需給の両端の審美、情趣と価値観の磨き合わせが良い方向に変化しており、より上品で、より現実的な意義と普遍的な価値を持つドラマは視聴者に褒められ、認められ、有料会員を引き出し、プラットフォームの影響力を高める上で価値がある。
機械業界:3月5日、国務院の李克強総理は政府活動報告の中で製造業の核心競争力の強化を提出し、「専精特新」企業の育成に力を入れ、資金、人材、孵化プラットフォームの構築などの面で大いに支持した。機械設備分野の専門家は特に新企業が多く、将来細分化分野のトップ企業を出て、国産代替の面で重要な役割を果たすことを期待している。
家電業界:政府の仕事報告は家電の需要をよくして釈放します。(1)消費面:消費の持続的な回復を推進し、地方がグリーンスマート家電の下郷と古いものを新しいものに変えることを奨励し、私たちは政策が実施され、利益のある家電の需要が解放されると予想している。田舎の家電には新しい需要がある。(2)不動産方面:引き続き大衆の住宅需要を保障し、われわれはこの目標が不動産政策の境界緩和傾向を継続することを提出し、未来の不動産産業チェーンは境界が良いことを期待し、家電プレートを推進するβ端が蘇る。現在、家電プレートの推定値は低いレベルにあり、細分化されたコースの蛇口は中長期配置の窓口にある。推荐 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Midea Group Co.Ltd(000333) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Gongniu Group Co.Ltd(603195) など。
不動産業界:現在、業界の評価の中枢はすでに修復されており、現段階のプレートの反発論理は依然として主に政策の緩和予想に基づいており、安定した成長の背景の下で、政策の釈放力は段階的に強化され、非ホットスポット都市がこれまでの過度なコントロールの足かせを破ることを排除せず、後続の業界の基本面は政策の徐々に改善に伴って回復を迎えることが期待されている。引き続き、 China Vanke Co.Ltd(000002) 、保利不動産、 Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、中国の海外発展を推薦します。
自動車業界:3月5日、国務院の李克強総理は国務院を代表して政府活動報告を行い、今年は内需拡大戦略をしっかりと実施し、新エネルギー自動車消費を引き続き支持すると指摘した。工信部の指導者と一部のホスト工場の公開データを見ると、今年1、2月中に Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) の販売台数はいずれも前年同期比2倍以上の増加を実現し、電動インテリジェント化投資機会を引き続き推薦している。
電子業界:2022年政府活動報告書はデジタル経済発展の促進、製造業の競争力の強化、炭素のピーク達成活動の推進を提出し、いずれも中国の半導体業界の発展に有利である。2022年、世界の半導体業界の資本支出は過去最高を更新する見込みで、中国の半導体材料市場規模の増加と新設ウエハ工場の生産能力の放出は上流の半導体設備材料業界の市場需要を刺激する。
医薬業界:2022年政府活動報告書はCOVID-19特効薬の研究開発を加速することを強調し、研究開発費用の100%税前控除が企業範囲をカバーすることを拡大し、革新財税の支持を強化する。住民の医療保険と衛生サービス経費に対する財政補助金は引き続き向上している。採掘を集めて価格表現を弱め、薬品の供給保証を強調する。市場は採集などの医療保険政策に過度に反応していると考えられ、今年はCOVID-19特効薬産業チェーン、補助生殖産業チェーンを重点的に見ている。
公共事業:安定した成長の背景の下で、石炭、電力などのエネルギーの安定した供給は安全を保障する基礎である。環境整備、再生可能エネルギーなどの「グリーン経済」分野への投資が重点方向となる。同時に、炭素がピークに達する炭素中和の長期目標は変わっていない。クリーンエネルギーの転換は「二重炭素」目標を実現するために必ず通らなければならない道であり、クリーンエネルギーの建設と消納は未来の長期発展の重点である。われわれは業界の「好調」な投資格付けを維持し、引き続き大水力発電、風光事業者、クリーンエネルギーモデルチェンジの3つの投資主線を重視し、良好なキャッシュフローを持つ電力事業者を重視することを提案した。推荐60 Henan Tong-Da Cable Co.Ltd(002560) 0674 China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 60001电力、大唐新エネルギーなどの会社。
軽工業と紡績服装:Lulululemonの台頭からスポーツ服装ブランドの経営戦略を見る。Lulululemonはその製品の独特な性能とファッション性で激しいスポーツウェアコースで際立った。その経営戦略は中国の運動靴服企業の発展に参考を提供する:(1)製品:生地科学技術は消費者の心を奪い取り、品類は拡充し、人々のカバーを完備する。(2)マーケティング:コミュニティマーケティングと大規模な試合活動はブランド文化を人の心に深く浸透させる。(3)ルート:DTCモデルは消費者のコミュニケーションを強化し、国際業務は発展の強い原動力となっている。安踏スポーツ、李寧、特歩国際などに注目することを提案する。
有色業界:ロシアとウクライナの衝突は持続的にグレードアップし、双方の交渉の進展は順調ではない。西側諸国は対ロシア制裁を拡大し、複数のロシア銀行はSWIFTシステムの使用を禁止される。同時に、ロシアのアルミニウムはウクライナ国内にあるアルミナ精錬所を閉鎖し、ロシアが世界のアルミニウム供給に占める割合は5%を超え、市場はロシア制裁と衝突のアップグレードが世界の金属とエネルギー供給に影響を与える可能性があると懸念している。今週、工信部の副部長は、工信部が中国のリチウム資源の開発を適度に加速させるとともに、買いだめや物価の高騰に打撃を与えると明らかにした。中国の関連企業も鉱山の資源配置を加速させ続け、今週 Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) はオーストラリアの電池会社を買収し、エチオピアのKentichaリチウム鉱山の供給をロックすると発表した。しかし、短期的にはリチウム資源の需給ミス現象が依然として存在し、価格は依然として上昇の余地がある。3月5日、政府活動報告書は今年のGDP目標の伸び率が5.5%前後であることを明らかにした。安定成長政策は着地を加速させるか、需要の回復、基礎建設力、不動産政策の緩和は有色金属消費を活性化させる見込みだ。同時に、中国の電解アルミニウム企業は着実に生産を再開し、雲南省はグリーンアルミニウムプロジェクトの電力使用を全面的に緩和した。疫病期間の最高点に迫る。今週、ロンドンの現物金は4.33%上昇し、197095ドル/オンスで、ドル指数は2.04%上昇し、95.51で引けた。今週のCOMEX金は4.62%上昇し、196660ドル/オンス、COMEX銀は7.87%上昇し、25.79ドル/オンスだった。ウクライナの動揺は続くか、短期的には金価格が上昇する見通しだ。
軍需産業:新華社通信は5日、中国財政部が全国人民代表大会会議で提出した政府予算草案の報告によると、中国の今年の国防支出予算は2021年より7.1%増加し、増加幅は昨年より0.3ポイント上昇した。今回の増加幅は7%以上に戻ったが、中国の軍事費投入は適度で、GDPに占める割合は米国、ロシアなどをはるかに下回っている。今後しばらくの間、中国の国防支出は着実に増加し、一定の向上の余地があると予想されている。
建材業界:「政府活動報告」が正式に発表され、5.5%の経済目標が市場の予想をやや超え、安定成長がさらに明確になった。報告書は、政府の投資資金をうまく使い、有効な投資の拡大を牽引するには、新旧の基礎建設が強化される見込みだと指摘した。多くの建材企業は需要不足と下流の住宅企業の顧客資金の制限を受け、大口商品の原材料の値上げによる利益の抑圧を重ね、多くの企業の利益と株価が大幅に下落し、経済の安定成長の予想がより明確になった背景の下で、将来の株価は急速に修復される見込みだ。
