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今日の市場は底を探って回復し、皿の中で大幅に揺れ、盤後のニュース面には積極的な信号が現れた。
投資のポイント：
現在の市場が示している積極的な信号は主に3つの面がある。1つは、安定した予想信号が徐々に明らかになり、この2日間、業績優秀上場企業が今年の2ヶ月前の業績予告を続々と発表し、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) など10社余りが初めて史上初の月間経営データを発表した。このうち、月報を公表したすべての会社の売上高と純利益の伸び率はいずれも正で、その売上高の伸び率の中位数は40%で、帰母純利益の伸び率の中位数は50%で、業績の表現は全体的に目立っており、現在の市場が持続的な調整を経験している背景の下で、予想の誘導作用が際立っている。第二に、ウクライナ情勢が国境を越えて好転する兆しが現れ、ウクライナの与党は初めて国家の中立的地位を表明し、ウクライナが今後数年でNATOに加盟することは不可能だと述べた。同時に、ウクライナのゼレンスキー大統領は最新のビデオ演説を発表し、ウクライナ側がロシアと次の交渉を行い、平和を実現する準備をしていると述べた。第三に、中国の政策は積極的で、安定した成長が持続的に招かれ、全国両会は経済成長率目標の5.5%の引き上げに対して相対的に積極的で、中央銀行は中央財政に預金利益を上納し、総額は1兆元を超え、貨幣財政の発展力が両管斉下していることを示している。
市場の連続調整後、超下落反発のきっかけを備え、持続的な反発には上流価格の懸念が実質的に緩和される必要がある。今年に入ってから市場調整の核心要素は順に3つの面があり、1つはFRBの緊縮に対する懸念であり、2つはロシアとウクライナの突発戦争によるリスク偏好の妨害であり、3つはロシアとウクライナの衝突の長期化による派生リスクであり、主に制裁措置による原油価格の高騰を体現し、世界のインフレ予想を押し上げた。後続の演繹から見ると、3月中旬にFRBが25 bpの利上げを決め、利上げが着地した後、FRBは「歩きながら見る」金融政策の構想をとり、緊縮予想が最も緊張している時が過ぎた。ロシアとウクライナの衝突の烈度が最も大きい時の大体率もすでに過ぎて、各方面は緩和の兆候があることを表明して、ロシアのエネルギーに対する制裁は形式が実質より大きいです。各種類の資産価格に反映され、周辺株式市場はA株の終値後に明らかに反発し、ヨーロッパの主要株価の上昇幅は3%以上で、原油価格、金価格、ドル指数は明らかに下落し、市場のリスク回避感情は緩和されたが、持続的な反発には上流の大口商品の価格が明らかに下落し、インフレ懸念が緩和される必要がある。
超下落反発の過程で安定成長と景気成長は対立面ではなく、成長と価値にチャンスがある。成長プレートの中で、強い産業周期触媒の高景気細分化分野に重点を置いている。例えば、太陽光発電、チップ、緑電などのプレートである。価値プレートの中で、頭部会社の業績の良い白酒、政策の境界緩和の予想の強い不動産に重点を置いている。
リスク提示:ロシアとウクライナ情勢の再び悪化、中米関係の悪化、米国の金融政策の予想を超えた引き締め、外部市場の大幅な下落など。
