3月10日、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) は業績発表会を開催し、核心データの背後にある経営論理を詳しく理解した。
2018年から2021年までの4年間、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) の売上高の年間複合成長率は13.22%に達し、コスト収入比は2.02ポイント低下した。今年も強い成長曲線を続けることができるかどうか、投資家は業務構造、資本負管理、リスク防止、不良清算、住宅開放、市場価値管理など多くの次元から注目している。
Ping An Bank Co.Ltd(000001) 一つ一つ看板を出します。
正式开文前,先来快速复盘 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2021年経営スポットライト,勾勒 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 202 7
2021年の Ping An Bank Co.Ltd(000001) に対する重要性は–これは Ping An Bank Co.Ltd(000001) の最初の小売モデルチェンジの5年間の収官ノードであり、この行に対して高く掲げた多くの新しいモデル(例えば小売突破分野の「五位一体」、公に精進し、資金同業に対して新しい運動エネルギーを再構築するなど)が効果的であるかどうかの絶好の検証ファイルである。
Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2021年に最も無視できない3つの特徴:
第一に。小売ラベルをしっかり貼る: Ping An Bank Co.Ltd(000001) 小売属性は空前の強化で、大小売、大対公の「六四開」構造が定着した。収益貢献を見ると、小売業の売上高は2016年の30.6%から2021年の58.0%に上昇した。
Ping An Bank Co.Ltd(000001) は5年間の小売戦略の転換時間を費やし、招商(2021年7月に10兆元に達した)、浦発(2021年半に3.5兆元に報告された)に続いて、3番目の小売顧客AUMは3兆元の株式を突破し、3.18兆元に達した。
大小売分野では、基礎小売客群であれ、民間銀行であれ、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) は市場に記憶点を持たせる経営成果を示している。その民間銀行の顧客AUMは1.4兆元に達し、一部の国有銀行に負けていない。その富の顧客数は110万人に近く、2016年末の3倍である。その小売顧客数はすでに億級クラブに進出し、1億1800万世帯に達した。
第二に、預金保護の強化:預金立行、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 預金の量と価格を最適化し続けようとする。 Ping An Bank Co.Ltd(000001) の預金の平均コスト率は下がっており、2021年のコスト収入比は28.30%で、前年同期比19 BP減少した。これは小売業を中心とする銀行にとって、非常に容易ではありません。 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 預金の1日平均総額は10.8%増加し、そのうち普通預金は18.2%増加し、2020年の34.8%から37.3%に上昇した。
第三に、リスク防止堤防の構築:18年以降、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) の調達カバー率は段階的に上昇する態勢を体現し、2021年に288%に達し、2020年より7ポイント上昇し、上昇幅は非常に大きい。過去の大幅な貸付消込に基づき、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2021年に404億円の消込を継続する。同行は不良資産328億ドルを回収し、25.7%増加した。消込された融資159億ドルを回収し、21.3%増加した。
開局は良い曲がり角を迎えて、今年の仕事の6要点
2018年から2021年まで、この4年間の売上高の年間複合成長率は13%を超えたレベルに達し、このデータは業界では容易ではない。投資家が最も注目しているのは、この成長率が今年も続くかどうかだ。
Ping An Bank Co.Ltd(000001) 会長の謝永林氏の異なる質問に対する答えから、今年の「開門紅」に関する一言を抽出することができます。それらをまとめると、良いスタートが現れています。
まずクレジットカードの業績修復です。謝永林氏によると、今年の2カ月前、クレジットカードの売上高の伸び率は20%に回復した。
クレジットカードの Ping An Bank Co.Ltd(000001) はどれくらい重要ですか?1 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 個人貸付残高は1.91兆元で、全体貸付の62.4%を占めている。だからこそ、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 小売烙印が目立つ。個人ローンは主に住宅ローン(中長期ローン)と消費金融に分かれている。2021年末現在、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) クレジットカードの売掛金残高は6214億4800万元で、全行ローンの中で20.3%を占め、個人ローンの中で32.53%を占め、消費ローンのプレートの中で絶対的なトップであり、個人ローンを強要している。
2021年末、平安クレジットカードの流通カード数は7000万を超え、クレジットカードの総取引額は3800億に近い。要するに、小売が Ping An Bank Co.Ltd(000001) の大きなエンジンであれば、消費金融は小売の大きなエンジンであり、クレジットカードは消費金融の大きなエンジンである。
謝永林氏は「回復」という言葉で、2021年の Ping An Bank Co.Ltd(000001) クレジットカードの売上高の伸び率がある期間に低下したことを説明したが、これは Ping An Bank Co.Ltd(000001) が積極的に関係している。
我々は昨年、クレジットカードの参入の敷居と額管理を大幅に引き締めたため、小売業はクレジットカードの収益に明らかに圧力をかけており、これは私たちが積極的に行ったものだ。第2四半期の調整を経て、第4四半期の収益はすでに成長を回復した」と謝永林氏は述べた。また、個人の富管理ラインの信託や非標準製品の参入も引き締められ、私財の代理販売も売上高が下落したという。
次に、銀保中収は「開門紅」を鳴らした。謝永林氏によると、銀保の製品とシステムのアップグレードは、伝統的なチームの生産能力の向上を駆動し、今年の「開門紅」は昨年12月から今月末まで、銀保の収入は前年同期比30%増加した。「昨日の夜は、昨日発売された銀保の家庭信託を含め、銀保の製品体系を作りました。これは年金と終身生命保険をめぐって、家庭信託計画を構築した新しい製品体系です。銀行信託、生命保険をつなぎ、一日から晩まで収益率だけを売ることはできません。私たちが売っているのはサービス計画です。新銀保チーム、私たちは彼らを「保険を知っている富管理チーム」と定義します。」謝永林は言った。
再び、消費金融のプレートは高成長態勢を続けている。「新一貸付」の発行額は38%増加したが、昨年末までに158981億元に達した。自動車金融ローンの残高は22%増加し、昨年末までの残高は3012億3000万元だった。昨年から中古車や新冷源車の新しい業務コースに重点を置いているという。
2022年の経営重点について、平安副総裁兼首席財務執行官の項有志氏によると、同行の仕事リストには6つのポイントがある。デジタル経営、リスク管理、資産負債経営、小売業務、対公業務と資金同業である。
証券時報・証券会社の中国人記者が「下り傾向の下で、当行が今年どのように純金利差が合意区間にあることを保証するか」について質問したところ、「資産の組み合わせ配置をよくする」は高周波語彙だった。
\u3000\u3000「ここ数年、私たちの小売ローンの割合は徐々に上昇しています。2021年には62%に達しました。本の下げ、私达の内部はもっと高い要求があって、引き続き负债の构造を改善して、量価のバランスを最も重要な位置に置いて、私达の内部の资源の配置と考課はすべてこの点を强调しています。資産側では、資産の組合せ配置をどのように行うかに注目し、実体経済をサポートするとともに、リスクのコントロールを保証しなければならない。ローンは資産組合全体の一部であり、資産組合を配置して、私たちの市場端の収益を一定の収益を維持しなければならない。そうすれば、総合的に金利差を比較的によく表現することができる」と述べた。項有志説。
不動産の基礎を明らかにします: China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) 、宝能、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) リスク開放
3月10日の発表会で、アナリストの住宅関連業務のリスクに関する質問に答えた際、郭世邦副総裁は Ping An Bank Co.Ltd(000001) の住宅関連業務の構成とリスク点を詳しく分解した。実際、2021年報では、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) が「不動産リスク管理」という章を専門に開いた。
2021年末、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 表内の不動産業務開放(実際にクレジット、自営債券投資、自営非標準投資などの信用リスクを負うすべての業務残高がある)は合計341089億元で、ここでは公営不動産貸付残高に対して288923億元を占め、総貸付の割合は9.4%だった。郭世邦は公不動産ローンの主な構成を解体した:不動産開発ローン1152億、経営性不動産ローン714億、買収合併ローン743億。
表外不動産業務(すなわち財テク資金の出資、委託貸付、協力機構の管理代理販売信託及び基金、主引受債務融資ツールなど信用リスクを負わない業務残高)は合計120686億元で、このうち代理販売は689億元を占め、代理販売の中で下層の具体的な製品プロジェクトの規模は554億元である。
信用リスクを負う表内不動産業務について、郭世邦の核心論点は、公不動産ローン資産の品質がコントロール可能な範囲内にあることだ。彼の論拠は5つある。
第一に。2021年末現在、同行の不動産貸付不良率は0.22%で、前年末よりほぼ横ばいで、同行企業の貸付不良率0.49ポイントを下回っている。
2番目。業界の影響がもっと大きいのは不動産開発類ローンで、このローンの割合は3.8%で、対公ローンは11.6%だった。
3番目。開発ローンの下層資産の状況は良好で、いずれも有効担保であり、9割以上が住宅類のプロジェクト開発であり、96%が一、二線都市の都市部および大湾区、長江デルタ地域に分布している。
4番目です。その他の不動産ローンの中で成熟した不動産のローンは8割を超え、リスクはさらにコントロールできる。
5番目です。現在、和宝は司法和解に達し、裁判所も調停書を発行し、そのうち最大額の54億宝能城プロジェクトはすぐに司法オークションの執行段階に入ることができ、完成した部分はすぐに上場販売することができる。最新の返済計画と処置案によると、販売が順調であれば2022年には大額の下落が予想される。
信用リスクを負わない代理販売業務については、郭世邦氏は投資家の利益を断固として守ると表明した。彼は3つの点に重点を置いた。
第一: Ping An Bank Co.Ltd(000001) 代理販売製品は7.6%しかなく、相対的に低い。
第二に、製品が下層プロジェクトの区域配置を貫通したほうがよく、94%が一、二線都市の都市部と大湾区と長江デルタ地区に分布している。
第三に、代理販売業務は主に China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) と宝能の2つに焦点を当てている。現在、一部の製品管理者はすでに司法措置を取っており、できるだけ早く資産を現金化するように努力している。平安宝が代理販売できるプロジェクトは全部で5つあり、各下層は比較的良質で、圧力は65-70%の間にある。宝能自動車プロジェクトを例にとると、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) の代理販売の製品残高は25億元で、計7件の担保があり、期限切れの担保率は57%を超えない。二期は64%を超えない。 Ping An Bank Co.Ltd(000001) は、プロジェクト会社の100%の株式、銀行債務の封鎖を強制的に実行しています。その他の製品は2本で、合計23億元で、安全保障が高い。
また、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) の世論事件に対して、郭世邦は自発的に明らかにした:それは Ping An Bank Co.Ltd(000001) 数年前の問題資産であり、現在保有している Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) の大部分のリスク資産はすでに消込されている。
事情の缘由は: Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 期日どおりに部屋を提出しなかったため、恒大生命に法廷に訴えられた。2016年、 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) とその完全子会社は Ping An Bank Co.Ltd(000001) 恵州支店と江海証券有限会社に80億元の融資を行ったことがある。
郭世邦氏によると、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) はこのプロジェクトに対してすでに十分な準備をしており、準備カバー率は90%に近く、大部分はすでに消込されており、現在は Ping An Bank Co.Ltd(000001) で Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 13億ドルの返済を受けている。
株価について:“14元の Ping An Bank Co.Ltd(000001) 大切にします”
Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2021年の年報が発表された後、多くのアナリストの観点は、業績の伸び率や資産の質などの指標から見ても、市場の銀行プレートに対する反応は悲観的になっているようだ。
総括 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 管理職は業績発表会でそれぞれの分管範疇に基づいて伝達された一致した自信に基づいて、小売業務が引き続き高い成長を続け、公業務に対して再び力を入れる前提の下で、この銀行は利益の加速放出周期に入ることが期待されている。
幸いなことに、発表会当日の株式市場はメンツがよく、銀行プレートがスモッグを一掃すると、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 株価は5.27%の増加幅を記録した。このような「赤」が揺れ動く市場でどのくらい続くかは、発表会の話題にもなっている。 Ping An Bank Co.Ltd(000001) の成長性を評価する質問に答えたのは、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 董秘周強が「14元の Ping An Bank Co.Ltd(000001) 」を大切にしなければならないと笑ったことだ。
\u3000\u3000「銀行の立場から言えば、最近の両会ははっきりしていると思います。主な基調は信用を広げ、安定的に成長することです。これは銀行のプレートにとってやはり利益があり、楽観的な情勢だと思います。市場から言えば、去年はみんな成長株を追いかけていましたが、今年も切り替える必要があるかもしれません。ちょっと。個人株では評価しにくいですが、私は Ping An Bank Co.Ltd(000001) 自分に自信があります。この下落幅は少し惨めだが、市場では銀行が危険回避プレートなのか危険出しプレートなのか疑問に思っているかもしれないが、今日の管理職の返事は正面的で積極的な信号だ」と周強氏は述べた。
周強から見れば、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 管理職の自信は昨年、集団で株を増やす過程ですでに体現されており、「18元以上の増持価格は私たちの管理職が自分の推定値の底に対する判断だ」と直言した。
China Securities Co.Ltd(601066) 金融グループ、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 銀行研究チームなど多くの証券会社が Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2022年の業績を積極的に展望している。 China Securities Co.Ltd(601066) 金融グループの推薦理由は、今年 Ping An Bank Co.Ltd(000001) が生命保険市場のアップグレードと変革のチャンスを把握し、「高品質、高生産能力、高収入」の保険を理解する富管理チームの建設を迅速に推進し、現在1000人の個人銀行家+150が投資専門家チームの基礎の上で、優秀な人材チームをさらに拡大することである。私行と富管理業務の持続可能な成長のために新しいコースを開拓する。年初以来、公募基金市場の業績はよくないが、総合型の富管理プラットフォームとして、市場の激しい変動に直面して顧客に多様化した富管理製品を提供し、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) の中収成長を推進するのに役立つだろう。
一方、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 銀行研究チームの予測期間はさらに長期的で、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) は今後2-3年で20%+の複合成長を実現する見込みだと考えています。主な観点は3つあります:1つはチームのアップグレードで、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 富管理チームは人数と経歴(転換時間が短い)の面で頭の銀行よりも追いかける空間があります。今後2-3年で Ping An Bank Co.Ltd(000001) は富管理チームを重点的に構築し、人数と品質の面で二重の向上を遂げると予想されています。二つ目は製品のアップグレードであり、製品の棚を豊富に最適化することである。三つ目は中台のアップグレードであり、現在の銀行業が直面している問題は、三四線都市に顧客がいるが、それにマッチしていない財テクマネージャーである。 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 科学技術を通じて顧客マネージャーにエネルギーを与え、需給矛盾を解決し、良質なサービスを低コストで低線都市、大衆顧客に沈める。
