2021年通年業績予告逆成長を実現した Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) (SZ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) )は、「商売経」を買収して業績成長を推進する背後にあり、日増しに明らかになった資金圧力とバラツキのある製品品質問題である。
このほど、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) (全称「 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 」)は2021年第4四半期と年間業績速報を発表し、売上高はそれぞれ前年同期比21%と46.98%増加した。
Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 証券事務代表は華夏時報の記者に対し、「2021年は不動産チェーンの圧力が最大の年であり、原材料の値上げのコスト圧力も最大だと考えているが、不動産チェーンの構造は将来より合理的に発展し、精装プレートのサプライチェーンにも大きな変化が起こるだろう」と述べた。
純利益は70%を超えた
Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) が発表した2021年通年業績予告によると、報告期間 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) は営業収入95.03億元を実現し、前年同期比46.98%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は7.16億元で、前年同期比77.82%増加した。
また、財務状況は良好で、年末の総資産は56.05億元で、前年末より3.25億元増加し、6.16%増加した。上場企業の株主に帰属する所有者権益は21.41億元で、前年末より2.8億元増加し、15.08%増加した。
業績の増加の原因について、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 証券事務代表は「華夏時報」の記者に対し、業績の増加は主にルートの研究開発の沈下、密集した販売、周辺市場の開拓などの影響を受け、その中で裕豊漢唐を主な頼りとする工事業務であり、2021年に良質なコア顧客と重点的に協力し、業績の安定した成長を助力していると明らかにした。
具体的には、2021年の Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) カスタムホーム事業の収入は約26.87億元で、前年同期比35.08%増加した。このうち持株子会社の青島裕豊漢唐木業有限公司(以下「裕豊漢唐」と略称する)の2021年度の営業収入は約18.94億元で、前年同期比31.25%増加した。
公開資料によると、30年の発展を経て、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) はすでに林木資源の栽培育成、世界の購買から各種の板材、床、木門、たんす、戸棚などの多元化製品の完全な産業チェーンを形成した。このうち、2019年に赤ちゃんフリー戦略で裕豊漢唐を買収し、不動産グループプロジェクトの加速段階に入った。
多元の“商売の経”の隠れた憂い
2021年の業績予想の増加の原因から見ると、多元的な配置は間違いなく Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) が逆風に上昇した「商売経」であるが、一方で、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の資金端も徐々に緊迫している。
聞くところによると、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) は2019年9月に7億元で青島裕豊漢唐木業会社の70%の株式を買収し、2021年上半期に裕豊漢唐の残りの25%の株式を買収し、持株比率は95%に上昇し、裕豊漢唐を買収することによって、家具の装飾ルートをカスタマイズするトップ企業となった。
しかし、裕豊漢唐を買収した後、2020年の業績内容によると、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の売掛金と手形は1.14億元から9.62億元に増加した。 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 証券事務代表は華夏時報の記者に、会社の売掛金と手形は主に裕豊漢唐工事業務によるものだと話した。
同紙によると、裕豊漢唐の合併により、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の販売費用、管理費用、財務費用が異なる程度に増加した。
注目すべきは、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) も大きな負債圧力に直面していることだ。2020年から、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の資産負債率は2019年の40%前後から55%以上に上昇し、2021年前の第3四半期の資産負債率はそれぞれ59.53%、64.11%、63.04%だった。2021年第3四半期現在、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の流動比率と速動比率も2019年末の1.356、1.132から1.002、0.667に低下した。
上記の Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 業務の工事部分を例にとると、裕豊漢唐は Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) に収益をもたらすと同時に、負債を増加させた。裕豊漢唐が2021年 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の年間利益にどれだけ貢献したかについては、完全な年報がまだ公表されていないため、現在はまだ知られていない。
では、買収による資金圧力の増加や不動産業界の動揺に直面して、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) は現在、対応策を取っているのだろうか。
これに対し、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 証券事務代表は華夏時報記者のインタビューに答えた際、「2021年は不動産チェーンの圧力が最大の年であり、原材料の値上げのコスト圧力も最大であると考えているが、不動産チェーンの構造は将来的にもより合理的に発展し、大手不動産企業の割合は向上し、負債率の悪い住宅企業は徐々に市場を脱退し、精装プレートサプライチェーンも比較的大きな変化が発生する。後期製品のアップグレードの需要に伴い、会社は現在完成している善の木作類サプライチェーン(クローゼット、床、木戸などを含む)は非常に競争優位であり、将来的には工事業務の見通しに対して会社は楽観的な態度を維持している」と話した。
Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 証券事務代表によると、不動産業界のレバレッジによる債務リスクと内装率の段階的な下落に制約されているため、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) B端業務は業界の地位を強固にすると同時に、製品体系(床、木門などの新製品類を開拓する)、製品の等級をアップグレードし、新しい良質な顧客を開拓することによって、成長を実現している。
また、記者は不動産業界の揺れの影響を受けて、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 工事業務を担当する青島裕豊の業務計画が調整されることにも注目している。「現在、不動産全体のリスクと現段階の調整を考慮しており、2022年の組立業務における会社の計画は安定した発展を遂げている」。
ブランドの授権モードの下で、製品の苦情は絶えず
実際、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の多様なレイアウトの「商売経」の中で、ブランド授権モデル業務も重要な役割を果たしている。
2020年だけで、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) のブランド使用料の売上高は2.4億元で、業務粗金利は98.52%に達し、主な業務装飾材料の粗金利は10.75%にすぎない。
この比重は2021年に依然として「高位に安定」しており、2021年半の年報によると、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ブランドの使用料の売上高は4.03%に上昇し、業務の粗利率は99.09%に達し、主な業務の「装飾材料」の9倍以上に達した。
中国商業連合会専門家委員会の頼陽委員はこれまでメディアの取材に対し、「看板を貼る方式は企業が迅速に利益を受け取ることができ、消費者の信頼に基づいて、短期間に企業は良い業績のリターンがあるが、コントロールできないリスクも明らかだ」と述べた。
確かに、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) が看板業務による利益を享受している間に、業績の「中流砥石」であるブランド授権モデルも消費者の疑問の声に満ちている。「華夏時報」の記者は複数の公開プラットフォームを調べたところ、ブランド授権モデルが発売された後、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の製品品質に関する苦情が寄せられていることが分かった。
People.Cn Co.Ltd(603000) 政府の掲示板によると、最初の Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) に関する苦情は2020年で、内容は製品の品質のために「偽物で本物を満たす」という。消費者が製品を注文し、何度もインストールプロセスを行ったところ、製品は自分で締結した板材ではなく、製品は一部の真、一部の偽であることが分かった。
断自 People.Cn Co.Ltd(603000) 政府伝言板
黒猫クレームプラットフォームでは、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の製品品質に関するクレームも少なくありません。中には、内装時に注文した Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 全屋カスタマイズがあり、後期鑑定時に一部のカウンターに Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) の偽造防止コードがあり、一部はなく、全屋のドアは Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ブランドの製品ではないという苦情が寄せられている。この苦情者によると、上記のカスタマイズされた板材は2年間購入しても鼻を刺すようなにおいがしたという。
Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 製品品質、サービス、アフターサービスなどの一部クレーム。黒猫クレームプラットフォームから切断
「看板は長期的に見ると、企業の発展には利益より弊害が多い」。頼陽氏は、ブランド製品の品質管理は企業のコントロールを受けにくく、効果が悪い場合、ブランドの評判に致命的なマイナス影響を与えるため、企業は目下のキャッシュフローと利益収益を見るだけでなく、ブランドモデルを慎重に選択しなければならないと考えている。
また、北京金訴弁護士事務所の王佳紅執行主任弁護士は「華夏時報」の記者の取材に対し、消費者が商品を購入する際に標識製品に遭遇した場合、中国消費者協会に苦情を申し立てることもできるし、契約の約束を見ることもできる。
