今週の観点の更新:
2月の金融データは予想に及ばず、「安定成長」政策の強化を期待している。2月の金融データは市場の予想を下回っており、現在のマクロ経済が依然として下落圧力に直面していることを反映している。2022年の5.5%前後の経済成長目標を実現するには、金融政策の実施に力を入れるか、強化され、現在の基準を下げ、金利を下げる予想が上昇し、需要を刺激し、信用投入を安定させる。 Everbright Securities Company Limited(601788) 銀行グループの観点によると、現在も「幅の広い通貨」から「幅の広い信用」への伝導過程にあり、市場は「幅の広い信用、安定した成長」に対する予想に連続性があり、その後も実物の仕事量を形成するのに有利な関連政策が打ち出される。また、22年はREITsの発行が加速する年であり、「安定成長」に新たな資金源を提供することを改めて強調します。引き続き「安定成長」プレートと、基礎建設運営類資産を持つ企業を見てみましょう。
不動産の回復傾向の判断を改めず、産業チェーンの配置を待つ時点:2月の住民の中長期貸付は新たに-459億ドル増加し、15年来初めてマイナス成長を示し、住民の住宅購入予想が弱く、短期的には不動産販売が弱い態勢が続くか、継続するかを反映している。しかし、不動産政策の態度が温和に転向したことは明確に検証されており、大体率コントロール政策は引き続き緩和され、特に需要側では不動産市場の販売を安定させる役割を果たし、不動産業界の良性循環を促進するために持続的な刺激的な措置がある。後期に不動産販売データの回復が観察されれば、不動産チェーンの基本面の曲がり角が確立され、消費建材のトップに注目することを提案する。私たちは竣工需要がずっとあることを強調し、「保証住宅」政策の下で、不動産チェーンの資金状況が緩和されれば、ガラス相場が急速にスタートする見込みだ。
今週の市場表現と高周波データ追跡:
市場表現:今週の中信建材指数は-4.36%で、そのうち他の構造材料プレートの上昇幅が最大(+1.03%)、ガラスプレートの下落幅が最大(-6.54%)だった。今週の中信建築指数は-2.51%で、そのうち基礎建設プレートの下落幅が最小(-1.29%)、園林工事プレートの下落幅が最大(-4.66%)だった。今週の基礎建設公募REITsプレートの平均下落幅は-4.51%(算術平均)で、そのうち平安広州広河REITの下落幅は最小(-1.13%)、赤土 Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) REITの下落幅は最大(-10.28%)だった。高周波データ(3.5-3.11):セメント:今週PO 42.5セメントの平均価格は508元/トンで、環比+0.34%である。貯蔵比60.63%,リング比−3.37 pct。ガラス:今週のガラス現物価格は2324元/トンで、環比-2.06%です。在庫は5531万箱で、環比+8.16%です。3.2 mm光伏ガラスの平均価格は26元/平米で、環比は横ばいである。2 mm光伏ガラスの平均価格は20.00元/平米で、環比は横ばいである。ガラス繊維:今週の巻き付け直接糸の価格は6450元/トンで、環比+0.78%である。G 75電子糸の価格は10000元/トンで、環比は横ばいだ。
投資アドバイス：
建材プレート:周期品の方向、現段階のフローティング法は最も優れている(提案注目: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) など);基建方向、セメントと一部のパイプ企業の弾力性に注目する(提案注目:60081;、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) );消費建材の購入ポイントが徐々に近づいている(注目: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) );新材料の方向は、引き続き Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) をお勧めします。
建築プレート:設備経営賃貸プレートをよく見る(提案注目:6033 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 86など);基建公募REITsはプレート価値の再評価をもたらす(注目: China Communications Construction Company Limited(601800) China Railway Group Limited(601390) などの中央企業);保障住宅のトレンドをよく見て、組み立て式建築の投資機会(注目: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) など);一部の過小評価値は地方国有企業にも比較的良い配置価値がある(注目: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) 6 Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) 00732など)。
好ましい組み合わせ： Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 15 XPE、設備レンタルコースをよく見る)、 China Communications Construction Company Limited(601800) 0.6 XPB、在庫運営資産価値の再評価)、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 0.6 XPB、不動産業務の逆勢改善をよく見る)、 Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) 13 XPE、排出削減傾向の下で、陶繊竜頭の価格が一斉に上昇する)、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 8 XPE、フローティングガラスの業績の弾力性、光起電ガラスが評価の弾力性をもたらす)、 Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 23 XPE,UTG放量即、電子新材料価値発見)。注:推定値はいずれも光大建築建材チームの22年の予測データである。
リスク分析:基礎建設投資が予想に及ばない;不動産投資が大幅に下落した。原燃料価格が上昇する。疫病が繰り返される。
