食品飲料:春節の消費需要が回復し、高景気コースにあり、安全の限界を過小評価しているトップ企業に注目している。1-2月の社会消費財小売総額は74426億元に達し、前年同期比6.7%増加し、市場の予想を上回り、前月比1.7%増加した。疫病の拡散の下で消費業態が圧迫されているにもかかわらず、1-2月の飲食収入は前年同期比8.9%増加し、19年に比べて6.4%の増加を実現し、主に春節期間中の飲食の回復、21年の現地年越しの低基数の影響を受けた。しかし、3月以来、各地の疫病が繰り返し、上海、深センなどの一線都市も相次いで陥落し、小売、飲食シーンに再び衝撃を与え、飲食需要が再び圧迫される可能性があり、必選品類の表現をよりよく見ている。ロシアとウクライナの戦争、南米の減産、世界の疫病などの要素の影響を受けて、食品飲料の原材料コストは依然として歴史的な高位にあり、短期的には依然として上昇傾向があり、業界の利益が圧迫されている。現在、食品飲料プレートはすでに大きな回復を経験しており、評価値は合理的な区間に下落し、マクロの上昇の予想の下で、私たちは高景気のコース、過小評価値の安全の境界にあるトップ会社に注目することを提案し、推薦 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 、注目 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Chacha Food Company Limited(002557) 。
農林牧漁:飼料価格の高位運行、土地種子関連分野の会社に注目。飼料価格の面では、2022年に飼料価格が高い企業は、下流の養殖コストを上昇させ、養殖家のキャッシュフローの圧力を激化させた。生豚の養殖については、2021年初めから現在まで豚の価格の下落幅が大きく、業界は6月から引き続き脱化生産能力の脱化を続けており、現在も深い損失状態にあり、コスト圧力の下で生産能力の脱化が加速する見込みだ。将来を展望すると、私たちは現在も生豚の供給解放期にあり、豚の価格は引き続き圧力を受け、2022下半期から2023年にかけて業界の曲がり角を迎える見込みだ。投資面では、土地、種子関連会社をお勧めします。
リスクのヒント:
マクロ経済環境リスク:消費業界の景気度はマクロ経済の影響が大きく、マクロ環境の変化が消費業界の景気度の変動を牽引することを警戒する。
疫病リスク:疫病の繰り返しは消費シーンに衝撃を与え、業界の景気に影響を与える。
業界競争の激化リスク:消費品業界の競争は比較的に激励され、業界競争の激化は業界価格戦、ルート利益圧縮などの問題を招き、業界の景気度に影響を与える可能性がある。
政策要因リスク:政策変動は業界全体に大きな影響を及ぼし、例えば消費税改革、輸出入関税政策などである。
