相場の回顧:
3月15日の終値までに、上証指数は4.95%下落し、深証成指は4.36%下落し、創業板指は2.55%下落し、上海深300は4.57%下落し、上証50は5.23%下落し、中証500は5.67%下落した。両市の上昇件数は242社で、先週の平均値1780社を下回り、北方向の資金は純流出160.25億元で、先週の純流出平均値72.64億元をはるかに超え、A株は引き続き下落し、市場は極致のパニック状態に入った。
3月16日、市場は底を探って回復し、午後の盤面は大幅に上昇した。終値までに、上証指数は3.48%上昇し317071点、深証成指は4.02%上昇し、上海深300は4.32%上昇し、創業板指は5.2%上昇した。業界別に見ると、非銀金融は反発相場の中で最も優れており、証券会社の株は上昇停止に近いことが多い。同时に、茅指数と宁の组み合わせも今回の反発の主力で、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は8%を超えて、全体的に言えば、市场は超下落した后に比较的に明らかな心理を持っています。
コメント:内外部の環境は複雑で、多方面の不確定な要素の共同作用の下で最近震動が激化している。
15日の超下落:1-2月の経済データが発表された。同時に、最近の市場感情を持続的に抑圧する負の因子は依然として存在している:ロシアとウクライナの軍事衝突から派生したインフレ高企業、景気後退と中米関係の緊張;最近の長江デルタ、珠江デルタの疫情の悪化は中国で最も活力のある2大経済地帯の短期的な活力を抑制し、経済活動は明らかに制限されている。中概株、香港株の暴落とFRBの流動性の引き締めの下で防御心理状態が北上資金の大幅な純流出を加速させ、A株をさらに引きずっている。
16日反発:3月16日、国務院金融安定発展委員会は特別テーマ会議を開き、経済運営を合理的な区間で維持し、資本市場の安定した運行を維持し、積極的な信号を放出することを強調した。会議は「関係部門は市場に有利な政策を積極的に打ち出し、収縮性政策を慎重に打ち出さなければならない」と提案し、中概株、不動産企業、プラットフォーム経済ガバナンス、香港金融市場の安定などのホットな問題に対応し、「政策の予想の安定と一致性を維持し、コミュニケーションを強化する」ことを強調し、会議のニュースは最近相次いで挫折した中国資本市場に強心剤を注入した。同時に、アメリカ公衆会社の会計監督委員会(PCAOB)の最新の対応は良好で、米株はすでに率先して反発し、中国証券監督管理委員会は「米国側の監督管理機関とのコミュニケーションを引き続き強化し、できるだけ早く合意に達するように努力する」と発声し、監督管理紛争の緩和を背景に今日の香港株は明らかに釈然とし、A株の回復を牽引した。
また、ロシアとウクライナの衝突は今日に至るまで、双方の重心は実戦衝突から交渉ゲームに移行し、資本市場への影響は相対的に緩和されている。原油価格は基本的に上部を確認し、次に下落する傾向はますます明らかになるだろう。FRBの金利引き上げには懸念がなく、コミュニケーションが十分で大きな予想差はなく、市場の受け入れ度が良好になる見込みだ。
リスクは徐々に緩和され、自信を取り戻し、短期的な機会に注目し、政策の持続的な配置を辛抱強く待つ。
後市を展望すると、不確実性は依然として存在するが、最近のリスクは徐々に緩和され、政府の発声は安定した自信を維持し、積極的な要素は市場の短期修復の上りを主導することが期待されている。
提案は以下のいくつかの方面に注目する:その1、安定成長の主線は依然として選択に値する:具体的には「新エネルギーインフラ建設方向の風光エネルギー貯蔵プロジェクトなどとデジタル経済方向の5 Gインフラ、ビッグデータセンターなどのプロジェクト」を主とする「新基礎建設」と、「交通、水利、都市建設と一部の不動産産業チェーン関連プロジェクト」を主とする「伝統基礎建設」を含む可能性がある。新旧の基礎建設は政策の重点方向として、「安定成長」の主な基調の下で良い表現を得ることが期待されている。二つ目は、受益政策の強化、流動性の向上、市場の変動の激化の下で低評価効果の金融プレートが受益することが期待されている。三つ目は、科学技術の成長全体には流動性の蓄積が必要だが、今回の超下落には反発の機会があり、情緒修復の下で業績の確定性が強い標的に注目している。
リスクのヒント
ロシアとウクライナの地縁衝突が持続的にエスカレートするリスク。中国経済の下落は予想を超えたリスクである。疫病の拡散が予想を上回るリスク。
