投資のポイント
今週の運送、社服業相場の回顧
31の申請業界のうち、今週(3月7日-3月11日)の交通運輸、社会サービス業界の累計上昇幅はそれぞれ-5.64%、-7.91%で、それぞれ26位、31位だった。上海深300指数の上昇幅は-4.22%だった。
134の申万二級業界のうち、今週(3月7日-3月11日)、観光小売、航空空港、観光地、ホテル飲食の累計上昇幅はそれぞれ+0.0%、-7.0%、-7.2%、-11.7%で、それぞれ11位、118位、121位、134位だった。
COVID-19疫情追跡
COVID-19肺炎の診断状況:1)中国:3月5日-3月11日、中国は本土の診断症例2072例(先週562例)を累計報告し、天津、江蘇( Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) )、広東(深セン、東莞)、山東(青島)、河北(邢台、滄州)、吉林(吉林、長春)、甘粛(蘭州)などに集中した。2)世界:3月5日-3月11日、海外で新たにCOVID-19肺炎の確定診断症例が約1051万例増加し、環比+2%であった。新たに46373例が死亡し、環比-12%となった。2022年3月11日現在、全世界のCOVID-19肺炎の確定診断症例は累計約4.5億例、累計死亡は約605万例である。3)米国:3月5日-3月11日、米国COVID-19肺炎の累計診断は約26例増加し、環比は29%減少した。累計9558例の死亡が増加し、環比は15%減少した。2022年3月11日現在、米国COVID-19肺炎は累計で約8115万例、累計で約99万例死亡した。4)イギリス:3月5日-3月11日、イギリスCOVID-19肺炎は累計で約42万例を確定診断し、前月比31%上昇した。累計735例の死亡が増加し、環比は7%減少した。2022年3月11日現在、イギリスのCOVID-19肺炎は累計で約1967万例が確定診断され、累計で約16万例が死亡した。
COVID-19ワクチンの接種状況:1)中国:国家衛健委員会の公式サイトのデータによると、3月11日現在、全国で累計でCOVID-19ウイルスワクチンの接種が約31.9億回報告されている。同時に、全国で第3針強化針接種が推進されている。3月5日-3月11日にCOVID-19ワクチンを1日平均約469万回接種し、環比13.2%低下した。(2)全世界:OurWorldinDataデータによると、3月12日現在、全世界でCOVID-19ウイルスワクチンを約108.6億回接種し、約63.5%の世界人口が少なくとも1剤のワクチンを接種した。住民は抗原検査試薬を購入してCOVID-19を測定することができ、引き続き外出産業チェーンをしっかりと見ている。3月11日、国家衛健委員会医政医管局はネット「COVID-19ウイルス抗原検査応用方案(試行)」を掲げ、抗原検査は時効性が強く、便利性が高く、コストが相対的に低いなどの優位性を持っている。
空港&航空:2月の旅客輸送量は前年同期比30.7%上昇
1)業界:航空旅の縦横データによると、3月5日-3月11日、中国、国際線のフライトの運行量は1日平均約7707便で、前年同期比2021年より38%減少し、2020年、2019年にそれぞれ+39%、-46%減少し、前週比19%減少した。
2)航司:3月5日-3月11日、飛常準データによると、国航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏の日平均運航便数はそれぞれ57412731176327、274164便で、前週比平均はそれぞれ-16%、-17%、-23%、-12%、-5%だった。
3)空港:3月5日-3月9日、飛常準データによると、上海浦東、上海虹橋、首都空港、6 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) の1日平均離着陸回数はそれぞれ435426、427815、284便で、前週よりそれぞれ-7%、-26%、-13%、-7%、-22%だった。
免税:離島の免税割引は前月比で横ばいで、中免前の2月の収入、帰母純利益は前年同期比+20%
1)海南省のフライト量の追跡:3月5日-3月11日、三亜鳳凰空港、海口美蘭国際空港の1日平均入港フライト数はそれぞれ203349便で、先週よりそれぞれ40%、15%減少した。同時期、海口空港の1日平均輸送旅客数(予想)は42423人で、前月比19.5%減少した。
2)免税ルートの割引追跡:今週の日曜日の直送割引の力は環比的にやや弱まり、中免離島、海旅投、海発制御、中出服離島の免税割引の力はいずれも環比的にほぼ横ばいである。
3 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) は2022年1-2月の経営データ公告を発表し、会社の営業収入は約131億元で、前年同期より約20%増加した。帰母純利益は約24億元で、前年同期比約20%増加した。帰母純金利は約18.3%で、前年同期比2.6 pct増加し、所得税優遇の影響を除いた前年同期比約0.8 pct増加した。
投資アドバイス
1)推荐6000460009:现在の推定値は配置性の価格比を备えて、中国の外出需要の境界は向上して、60004はすでにLVと契约して、会社は业绩&推定値の二重修复を迎えることができます。
2)三大航を推薦する:国産COVID-19経口特効薬が発売され、国際線が回復するか、回復段階で会社は大きな利益の弾力性を現す。
3)推荐 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) ::中国の运动力は比较的に大きくて、业绩は率先して暖かくなって、国门が开放する前に利益の表现は更に穏健で、长期の成长性は高くて、インターコンチネンタル航路は新しい成长の点になることが期待されます。
4)推薦 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) :規模の優位性が明らかで、管理が明らかに改善され、海外の回復が加速し、高速成長期を迎える見込みである。
5）推薦 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ：チェーンホテルグループトップ業界β，軽管理モデルは沈下市場の増量空間を開き、3年間の万店目標の下で21-23年にホテルを開業する数CAGRは30%に達する見込みだ。6)推薦 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ::離島+線上+空港+市内の全方位配置の下で、会社は依然として大きな成長空間を持っており、22年の離島免税店の拡張は新しい触媒をもたらすことが期待されている。
リスクのヒント
疫病の回復は予想に及ばず、業界の需要は予想に及ばず、原油価格、為替レートは大幅に変動し、免税政策の変化、免税業界の競争が激化した。
