3月以来、上場企業の株式買い戻しの隊列は日増しに大きくなり、市場の信頼の「塀」を築いてきた。自社資金を直接使用して買い戻しを実施するよりも、より革新的で市場化された形式で融資して会社の株式を買い戻すことを試みている会社も少なくない。3月17日、 China Molybdenum Co.Ltd(603993) Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 、 Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) の4社の上海市会社が約束せずに「債務発行式」を投げ出して買い戻し、目の前を明るくした。
「債務発行式」買い戻しは会社に人気がある
China Molybdenum Co.Ltd(603993) 最も豪快で、専門投資家向けに社債融資計画を公開発行する予定で、規模は100億元を超えない。このうち、一部の資金は会社の株式の買い戻しに使われる予定で、これらの株式は将来、株式激励、従業員持株計画などを実施するために使われる。
China Molybdenum Co.Ltd(603993) 関連責任者は上証報の記者の取材に対し、今回の債務融資は株式買い戻しが後日株式激励を実施するのに便利であるなど、管理職などの従業員と会社を深く縛り、会社の発展と個人の発展のウィンウィンを実現させる。一方、プロジェクトの建設を加速させ、会社のためにより多くの利益を創造するために使用されます。
記者は、今回の「発債式」の買い戻しに先立ち、昨年12月中旬に株式買い戻し案を完成したばかりであることに気づいた。買い戻し計画によると、会社は8億元以下の自己資金を使用し、5000万株-1億株を買い戻す予定だ。12月17日現在、会社はすでに買い戻しを完了し、累計買い戻し株式は約1億株で、会社の総株式の0.46%を占め、買い戻し平均価格は6.84元/株で、成約総額は6.84億元である。
「今回は『債務発行式』の買い戻しを通じて、引き続き会社と資本市場の良好な相互作用を維持し、未来に着目してより良い発展を実現することを望んでいます。」 China Molybdenum Co.Ltd(603993) 上記の担当者によると。
同日、 Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 公告によると、同社の株式を4億元以上買い戻す予定で、資金源は社債発行など合法的に調達した資金だという。「『債務発行式』買い戻し資金の出所は増量資金であり、会社の元の経営計画と資金配置に影響を与えず、より高い柔軟性を持っている。最近の市場変動に対して、会社がこの時買い戻し計画を出しても、会社の基本面と未来の発展の見通しに対する自信を市場に伝え、会社の社会責任と責任を体現することができる」 Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) は記者に伝えます。
また、 Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) も「発債式」の買い戻しに追われている。 Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) は2.5元-5億元の買い戻し会社の株式を予定し、買い戻し資金総額の上限5億元、買い戻し価格の上限3.7元/株で計算し、買い戻し株式の数は1.35億株で、会社の総株式に占める割合は約2.93%である。今回の買い戻し資金の出所は、会社の自己資金と社債の発行の募集資金である。同様に、 Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) は12元/株以下の価格で株式を買い戻す予定で、買い戻し資金は8000万元-1.6億元である。
単純に自己資金で買い戻すよりも、「発債式」の買い戻しはどんな新しい信号を伝えているのだろうか。ある市場関係者は記者の分析に対し、「発債式」の買い戻し会社の資産負債率は高くなく、債務圧力も大きくなく、債券発行の必須条件に合致していると指摘した。このような買い戻しは財務レバレッジを使っているように見え、一定のコストを払ったが、実際には市場に会社の現在の株価が過小評価され、会社の未来の発展を見ているという信号を伝え、会社の価値の解放に4、2キロの役割を果たした。
また、取引所の債務プラットフォームの優位性も「債務返済式」の買い戻しの魅力を高めた。統計によると、2021年、上交所市場で発行されたAAA級社債は、3年期と5年期の重み付け平均額面金利が、それぞれ同期間の中期手形より13 BPと9 BP低かった。この面から見ると、取引所のプラットフォームを通じて債券を発行する金利は市場平均を下回っており、会社全体の債務コストを効果的に削減することができる。
覇気買い戻しは「硬気」経営から離れられない
実際、「発債式」の買い戻しも会社の「自信」の表れだ。上場企業が「真金白銀」の覇気で買い戻す背後には、「硬気」経営の支えが欠かせない。
China Molybdenum Co.Ltd(603993) は世界最大の白タングステンメーカーの一つであり、第2位のコバルト、ニオブメーカーであり、世界の上位7大モリブデンメーカーとリードする銅メーカーでもある。3月17日、同社は2022年1-2月の経営データを発表した。同時に、各製品の販売価格が前年同期比ですべて上昇したことから利益を得て、会社の主な経営指標は予想よりよく、年度の良好な開局を実現した。
China Molybdenum Co.Ltd(603993) の責任者は記者に対して、「会社は一部の資金を株式の買い戻しに使う予定で、これは私たちが会社の未来に自信を持って、資本市場に自信を持って、中国経済に自信を持っているからだ」と述べた。彼は率直に言って、会社は現在キャッシュフローと銀行の信用が比較的に十分で、会社のプロジェクトの建設をさらに満たし、債務構造を最適化し、融資コストを下げるために、国内外のマクロ環境と資本市場の状況を総合的に分析した後、会社は国内債券市場が会社の第一選択の融資ルートの一つだと考えている。このため、会社は百億級社債融資計画を発行する予定だ。
「国際化の視野と現代企業の管理能力を持つ経営管理者、核心技術を掌握する専門家、技能の優れた高技能人材を引きつけ、残すために、会社はずっと経営奨励、株式激励、即期激励、長期激励などの各種の有効なメカニズムを完備している」。担当者によると、今回の買い戻し計画によると、 China Molybdenum Co.Ltd(603993) は今後、後続の従業員の持株計画とその他の持株と激励計画を適時に発表する。
Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 市場の見通しに対する自信も持続的に安定した経営態勢から来ている。2021年、会社は営業総収入が37.7億元で、前年同期比16.02%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益が9.72億元で、前年同期比47.62%増加すると予想している。業績の増加は主に会社の富管理業務、基金分倉業務、利息収入が前年より大幅に増加したおかげである。
記者の初歩的な統計によると、3月7日から17日まで、上海市会社は累計で約110件の買い戻しと増加に関する公告を発表し、そのうち株式の買い戻し数は67件に達した。市場の低迷、投資家の彷徨の状態に直面して、上場企業は絶えず実際の行動で市場に真心を表し、自信を高めている。
