中泰資管は最新に監督管理の罰金を受けた。昨年、証券会社の資本管理はしばしば罰せられ、中泰の資本管理はまた似たような問題で罰せられた。
上海証券監督管理局は罰金の中で2つの違反問題に言及した。1つは、会社の個別資本管理計画が投資した債券が競売取引を停止した場合、依然として長期にわたって歴史的な終値の評価を採用し、評価方法が合理的ではない。第二に、関連取引制度が完備していないため、制度の中で関連取引の定価方法を規範化していない。
上海証券監督管理局はこれについて中泰資管会社に対して行政監督管理措置を取った:会社の総経理と会社評価会委員の徐建東、会社のコンプライアンス総監と会社評価委員会委員の王洪懿に対して同時に警告書を発行した。
中泰資管の上述の違反状況は「中国証券監督管理委員会の証券投資基金評価業務に関する指導意見」第2条第2項に合致せず、「証券先物経営機構私募資産管理業務管理弁法」第43条の規定に違反した。「証券先物経営機構は資産管理計画に対して純価値化管理を実行し、合理的な評価方法と科学的な評価プログラムを確定し、資産管理計画の純価値を真実かつ公正に計算しなければならない」。
中泰資管の上述の行為は「私募資管弁法」第六十六条第一項の規定にも違反している。
証券先物経営機構は関連取引管理制度を確立し、健全にし、関連取引認定基準、取引定価方法、取引審査・認可手順を規範化し、資産管理計画を得られない資産と関連側が不正取引、利益輸送、裏取引、市場操作を行うべきである。
これに対し、上海証券監督管理局は中泰資管に対して警告状を発行する行政監督管理措置をとることを決定した。会社は2022年4月21日までに改正し、書面報告を提出しなければならない。
複数の証券会社の資本管理が密集して罰金を受け取る
監督管理部門は私募資産管理業務のコンプライアンス経営を非常に重視しており、これまで15社の証券会社が資本管理業務のコンプライアンス問題で証券監督会の処罰を受けた。
2021年2月1日、川財証券は「資本管理製品投資債券の取引において、購入した債券がプール会社債券プールのホワイトリストに入っていない状況がある。『』債券取引部門の経営管理が混乱している」という人員管理が不十分で、四川証券監督管理局に業務活動を制限し、関係者を処分する監督管理措置を取られた。
2021年3月24日 Haitong Securities Company Limited(600837) 、海通資管は「投資顧問、私募資産管理業務を展開する過程で慎重に経営していない」「リスクを効果的にコントロールしていない」「コンプライアンス管理の欠如」などの問題で上海証券監督局から処罰された。海通資管に対して、証券先物経営機構の私募資管製品に投資顧問サービスを提供する12ヶ月の一時停止を命じ、私募資管製品の新規登録6ヶ月の一時停止を命じる監督管理措置をとり、複数の直接責任者と管理責任を負う人員に対して、適任者と認定された2年などの監督管理措置を取った。
2021年5月7日中郵資管は「資産管理支社の廉潔な就職リスクポイントの整理が全面的ではなく、『資産管理口座の実際の投資決定権限の譲渡』などのリスクポイントと相応のリスクコントロール措置が含まれていないため、職場、人員の調整状況と結びつけて廉潔な就職リスクコントロールカタログをタイムリーに更新していない」と述べた。「資産管理業務の主要業務人員と関連管理人員の収入繰延支払制度の執行が規範化されていない」「一部の資産管理計画が保有する金融ツールの評価が合理的ではない」は陝西証券監督管理局に是正を命じる監督管理措置を取られた。
2021年11月5日 China International Capital Corporation Limited(601995) は、「使用コスト法により私募資本管理計画中の資産の一部を評価する」、「同一の特徴を有する同一投資品種に対して採用した評価技術が一致しない場合がある」について、北京証券監督管理局から是正措置を命じる決定を受けた。
2021年11月6日、長江資管は「資管製品の運営が規範化されていない」「投資意思決定が慎重でない」「投資対象の職務遂行調査とリスク評価が不十分」などのため、証券監督管理委員会の行政監督管理措置を受け、改善を命じた。
2021年11月11日、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は「異なる資産管理計画口座間に違反取引がある」、「債券投資リスク管理制御が完備していない」、「私募資産管理業務の主要業務人員と関連管理人員に対して収入繰延支払いメカニズムを確立していない」などの問題で安徽証券監督管理局の行政監督管理措置を受け取った。
2021年11月24日、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) は「許可されていない投資関連者が販売する債券」、「他の業務と有効に隔離されていない」、「評価方法が合理的ではない」という3つの問題があるため、上海証券監督管理局に警告状を発行された。
2021年12月7日、浙商資管は「同一投資品種に対して採用した評価技術が一致していない」、「製品が保有している違約資産の評価が不合理で、規定に従って投資家に情報を開示していないため、一部の集合製品は持続的に開発して購入し、買い戻す」、「投資取引管理が不足している」、「投資家の適切性管理制度が不健全である」、「債券取引専門コンプライアンス人員を設置していない、異郷債券取引部門にコンプライアンス人員を派遣していない」などの問題は浙江証券監督管理局に6ヶ月間の資本管理業務を一時停止された。これも今回の中で最も重い処罰だ。
いくつかの処罰状況から分かるように、評価方式が合理的ではなく、コンプライアンスの重い被災地となり、すでに前車の鑑がある場合、中泰資管は直ちに対照的に改正することができず、今回は同じ問題で3つの処罰を受けた。
資本管理業務の純収入は長年前の20区間にある
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 主に持株魯証先物、中泰資本、中泰金融国際、中泰資本管理、中泰創投を通じて、万家基金、斉魯株式取引センターなどに参加して資産管理業務を展開する。
資産管理業務はずっと Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 優勢業務に属しており、中国証券業協会の統計データによると、2020年、2021年、 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 資産管理業務はそれぞれ純収入1.8202億元と2.1445億元を実現し、それぞれ17位、19位となっている。
住民の投資可能資産の増加、資産構造の最適化及び住民の専門投資機構に対する信頼度の向上に伴い、中国の資産管理の発展の見通しは広い。しかし、それに伴う監督管理問題はしばしば見られる。
富管理への転換を背景に、各証券会社は資産管理業務構造を最適化し、チャンスを十分に把握し、積極的に管理し、統計データによると、上位20強の規模はすでに5.2兆元を突破した。2月23日、中基協が発表した資本管理月平均規模(更新)によると、2021年第4四半期、上位20強の証券会社の資産管理規模は合計6.15兆元だった。そのうち、 Citic Securities Company Limited(600030) は1.17兆元の月平均資本管理規模ではるかにリードしており、2位の China International Capital Corporation Limited(601995) を3000億元近くリードしている。 Boc International (China) Co.Ltd(601696) は597738億元の規模で企業誘致管理を超え、3位にランクインした。 Boc International (China) Co.Ltd(601696) Citic Securities Company Limited(600030) の月平均資本管理規模は昨年第3四半期より千億元を超え、それぞれ1245.6億元、122589億元増加した。
頭部証券会社の資産管理規模の優位性は依然として明らかで、大部分の証券会社は資産管理業務を大いに発展させている。資本管理の実力は証券会社の富管理能力の重要な体現の一つであるが、それに伴う監督管理処罰は各家に警鐘を鳴らした。
厳格な監督管理計画の評価方法は業界に警告をもたらす
財聯社の記者は評価方法などの問題について関連業界関係者を取材し、業界内では、資本管理機構が評価技術を絶えず科学的に向上させ、評価体系の一致性、合理性を維持し、できるだけ市場と貼り合わせ、資産の公正価値を体現しなければならないと一般的に考えている。
資本管理の新規則後、標準化債権類資産の認定、情報開示などの面で統一される傾向にあるほか、資本管理製品の評価問題も同様に重要である。評価方法に対する監督管理の全体的な要求は、「公正価値」(市価を含む)、「可視化」に偏っている。コスト評価法は純価値が公正価値から深刻に逸脱する可能性があるため、開示情報が実際の状況から逸脱し、投資家に誤導をもたらし、現在の金融発展の太陽の透明な傾向に合わない。
証券会社の資本管理にとって、監督管理の要求に合致することは各業務の展開の重要な中の一つである。内部管理を完備し、資本管理製品の運営プロセスを規範化し、リスクを整理し、定期報告を強化し、規範化されていない行為がある場合、確実に実行可能な改善計画を制定し、コンプライアンスと慎重な経営のベースラインを守らなければならない。
