3月18日、香港株は最初の特殊目的買収会社(SPAC)の上場を迎えた–AQUILA ACQ-Z.会社も香港証券取引所に提出した最初のSPACで、申請書の提出から上場成功まで、わずか2ヶ月しかかかりませんでした。モルガンスタンレーと招銀国際はAQUILA ACQ-Z連席推薦人である。
同日朝、香港証券取引所の欧冠昇行政総裁は、SPAC上場メカニズムの導入は香港取引所の重要な市場発展の仕事だと述べた。新しいメカニズムは発行者のために上場の新しい道を切り開き、香港市場の上場製品をより多く元化させ、同時に港交所が潜在力のある企業の新星をすくすくと成長させ、成功に向かうのを助ける。
写真の出所:香港取引所の微信の公衆番号
「市場はこの新しいSPACの上場ルートに深い興味と膨大な需要を示している。欧冠昇説。3月17日現在、港交所はすでに10社のSPACの上場申請を受けたという。
AQUILA ACQ-Zが今回発行した証券の購入と取引は、専門投資家だけが参加するという。その売買単位は10.5万株で、初期価値は105万香港ドルだった。
募金10.01億香港ドル
99人の投資家が購入に参加
公告によると、AQUILA ACQ-Zは今回、約1.001億株のA類株式と500325万部の上場権証を上場し、A類株式は発売完了後に発行された株式の総数の80%を占める。1株当たりA類株式10.00香港ドルの発行価格で計算すると、会社が発売して得た所得総額は10.01億香港ドルである。
AQUILA ACQ-Z公告
公告によると、AQUILA ACQ-Zの発売証券は適度に超過購入された。発売された投資家の総数は99人で、うち40人の機関専門投資家はそれぞれA類株式と上場権証の75.03%を保有している。
AQUILA ACQ-Zは今年1月17日に港交所に上場申請を提出し、発起人は招銀国際資産管理有限会社(以下、招銀国際資本管理と略称する)と蒋ガジュマル烽、凌尧、楽迪、呉骞(通称「個人発起人」)である。すべての個人発起人は現在、銀国際従業員を募集しており、その全額会社AAC Mgmt Holding Ltdを通じてAQUILA ACQ-Zが発行したB類株式を間接的に保有している。
招銀国際資産管理は招銀国際が全額所有する資産管理会社である。招銀国際は2014年の設立以来150社以上を投資し、2018年に香港株に上陸した米団の評価や2020年にナスダック世界市場に上場した燃石医学など、各新経済分野をカバーしている。
AQUILA ACQ-Z計画はアジア、特に中国に重点を置いており、科学技術が賦課された新しい経済分野(例えばグリーンエネルギー、生命科学、先進科学技術と製造)会社がある。
上場規則によると、AQUILA ACQ-Zは上場日から24ヶ月以内に特殊目的買収会社の買収合併取引を公表し、上場日から36ヶ月以内に特殊目的買収会社の買収合併取引を完了する必要がある。
同時に、買収合併取引が完了する前に、香港株SPACの買収と取引は専門投資家だけが参加する。そのため、SPACは香港株の上場後、買収合併を完了する前に流動性が相対的に低い可能性があるという分析者もいる。「米株SPACの株価の動きを参考にしても、買収目標が伝わったときに株価が表現されるのが一般的だ」。
SPACスタッキングテーブル
3月15日、A SPAC(HK)ACQUISITION CORP.(以下、A SPAC(HK)ACQUISITIONと略称する)は香港株の上場申請を提出し、10軒目の配達表のSPACでもある。
A SPAC(HK)ACQUISITIONの発起人はA SPAC Holdings、裕承科金、De Oro、汇通永利である。このうち、裕承科金は鄭志剛が間接的に75%の権益を持っている。鄭志剛は現在 Shanghai New World Co.Ltd(600628) 発展の執行副主席兼最高経営責任者を務めている。彼が管理に参加した会社は Shanghai New World Co.Ltd(600628) 発展、 Shanghai New World Co.Ltd(600628) デパート中国、周大福、新創建グループなどを含む。
A SPAC(HK)ACQUISITIONは、大消費業界、特に科学技術を利用してアジアでの成長と発展を促進する企業に重点を置く予定だ。
A SPAC(HK)ACQUISITIONの前に、複数のスターPE機関や資本大手カレーが発起し、参加したSPACが港交所に上場申請を提出した。鼎暉投資総裁の焦震が舵を取ったPiscesを含む。李寧とライアン資本が発起したTrinity。泰欣資本基金と龍石資本が発起したTiger Jade。春華資本チーム、農銀国際資本管理が参加して発起したInterraなど。
ピマウェイ中国は2022年に約10~20社のSPACが上場すると予想している。この数は米国の2021年の600株以上のSPAC新株の上場に比べて異なるが、香港のSPAC制度の重点は数量ではなく、品質にある。
また、ピマウェイ中国は、2022年末までにSPACとの合併取引を完了する最初の目標会社があると考えています。合併取引を初めて完了する目標会社は、ベンチャー企業と新経済企業を主とする見通しだ。港交所はSPACの資金調達額が少なくとも10億香港ドルで、目標会社の推定値が少なくとも資金調達額の80%であるため、目標会社は一定の規模を持つべきである。
ビマウェイ中国資本市場コンサルティンググループのダン浩然氏によると、香港には良質な資産管理機構と家族事務室が大量にあり、資金が大量にあるほか、買収合併や資産管理の経験も豊富で、その中にはSPACに足を踏み入れたことがある人も少なくないという。香港のSPAC制度が正式に実施されるにつれて、香港のSPACに参加しようとする資産管理機構と家族事務室は生態系を構築し、それらの優位性を極致に発揮することが期待されている。
「独自の視点と豊富な人脈を通じて、潜在力のあるターゲット企業を発掘し、専門知識を利用してターゲット企業に価値を創造する一方で、ターゲット企業の潜在力を投資収益に変換することで、他の参加者が成果を共有することができます。」邓浩然氏は、今後、多くの良質な企業がSPAC制度を通じて香港に上場し、香港のSPAC制度の発展に動力を注入することを意図していると予想している。
