3月18日、 Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) は、調味料の主業にさらに焦点を当てるため、完全子会社の恒順商城の51%の株式を持株株主の恒順グループに売却し、取引価格は8408万元(割増率9.94%)で、恒順グループは現金で支払うと発表した。
記者によると、昨年12月、 Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) は恒順商城の100%の株式を持株株主に売却すると表明した。今回の51%の株式売却の取引で、同社はまた、株式移転協定が発効する前に、恒順商城はそれぞれ Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) とその子会社の鎮江恒順生物工学有限会社に2億2800万元、1700万元の借金を返済しなければならないと明らかにした。
恒順商城の主な資産は投資性不動産であり、2020年、2021年の純利益はそれぞれ115万元、1415万元の損失を出した。恒順非主業資産の最大の会社として、恒順商城の連年の損失、巨額の借金は間違いなく「手焼き芋」である。
こうした転売取引について、IPGの中国首席エコノミスト、柏文喜氏は証券日報の記者会見で、「損失した『焼き芋』を持ち株株主に譲渡し、損失した不動産業務や資産を迅速に振り払い、剥離することができ、業績が急速に改善されるとともに、調味料の主業もさらに際立っている」と述べた。
ここ2年、疫病とコミュニティの団体購入の衝撃を受けて、恒順の商超食酢の販売収入は絶えず圧力を受けて、企業にマーケティング改革を迫りました。多くのプレイヤーが調味料コースに進出するにつれて、恒順は非主な業務「軽装出陣」を剥離し、調味料の主業を守るようになった。
マーケティング資源を統合し、主業資産の集積を実現するために、2021年12月、恒順は1917万元を発表し、山西恒順老陳酢有限会社の35%の株式を買収し、100%持ち株を実現した。同月、同社は傘下の恒順米業の72%の株式を1137万元で持株株主の恒順グループに譲渡すると発表した。今年3月、同社は再び540万元で鎮江恒順新型調味料有限責任会社の8.7%の株式を増資し、持株比率を76.6%に増やすと発表した。
これらのシリーズの配置について、中国ブランド研究院の朱丹蓬高級研究員は記者に「恒順の酢主業は強くなく、副業が弱すぎて、戦線が長すぎて、会社は今回主業資産を集めることで、その総合実力に一定の向上があった。しかし、山西酢企業の絶えず外拓に伴い、会社全体の生存空間もさらに圧縮されるだろう」と話した。
「恒順食酢主業は総売上高の割合が80%を超えているが、食酢市場の占有率はわずか10%程度である。水塔、紫林などの山西陳酢が華東、華中、華南地区の配置に浸透するにつれて、同時に Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) が次々と食酢産業を買収合併して進出し、恒順食酢産業の押圧式競争はもっと激しい。」柏文喜から見れば、 Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) は製品ラインの豊富さ、マーケティングと業界の買収合併の統合の面で突破を求め、市場占有率とブランドの影響力を高めなければならない。
同社の2021年の業績予告を見ると、COVID-19の疫病、原補助材料の価格上昇、マーケティングの変革などの要因の影響で、恒順の昨年の重要地域の販売が明らかに下落し、総合粗金利も前年同期より低下した。全体の帰属純利益は前年同期(再記述後)に比べて1.7億元から2億元減少し、前年同期比53.92%から63.44%減少する見通しだ。
これに対し、民生証券研究員の王言海氏は、「製品については、現在、酢、みりん、味噌の「三剣客」の構築に力を入れており、製品の種類を豊富にし、酢の単品類への依存から徐々に脱している。マーケティングでは、会社は新しい小売力の成長と台頭を加速させた。2021年11月20日から、会社は一部の製品を値上げし、幅は5%から15%まで異なるが、値上げの伝導と端末の着地状況は引き続き観察しなければならない。
記者は、2022年に恒順が華東の主戦場での口コミを頼りに、飲食ルートの浸透を増やし、電子商取引で消費者に急速に触れ、流通ルートを通じてブランドの弱い地域をカバーしていることに気づいた。現在、核心販売区域は合肥、南京、鎮江、常州、無錫、蘇州、上海などに拡大している。
「ルートと草の根の調査データを見ると、1月から2月にかけて調味料の業務が好調で、恒順の第1四半期の売上高は比較的速い成長を迎える見込みだ」と述べた。恒順の今年の市場開拓の見通しについて、安信証券の趙国防氏は「マーケティング改革の配当金が絶えず放出される下で、会社の利益はより大きな弾力性を得る見込みだ」と述べた。
調味料企業が集まり、競争が激しい市場環境に直面して、 Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) はどのように突破を求めるべきですか?清暉智庫首席経済学者の宋清輝氏は証券日報の記者の取材に対し、「現在、中国の調味料産業は急速な成長段階に入っており、市場空間は巨大である。 Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) は将来、マーケティング力を増大させ、買収合併、再編などの資本手段を通じて、市場シェアの上でより大きな突破を求めなければならない。調味料業界が絶えず最適化されるにつれて、業界の市場シェアはさらにトップ企業に集中する見込みである。」
