今週の運送、社服業相場の回顧
31の申万一級業界のうち、今週(3月14日-3月18日)の社会サービス、交通運輸業界の累計上昇幅はそれぞれ+0.85%、-2.56%で、それぞれ4、21位だった。上海深300指数の上昇幅は-0.94%だった。134の申万二級業界のうち、今週(3月14日-3月18日)、観光地、ホテル飲食、航空空港、観光小売の累計上昇幅はそれぞれ+4.8%、+4.0%、+0.7%、+0.0%で、それぞれ2位、5位、21位、33位だった。
COVID-19疫情追跡
COVID-19肺炎の診断状況:1)中国:3月12日-3月18日、中国は本土の診断症例14282例(先週は2072例)を累計報告し、吉林(長春、吉林)、広東(深セン)、山東(青島、徳州、浜州)、上海、天津、浙江(嘉興、衢州)、黒竜江(ハルビン)、福建(泉州)、河北(廊坊、滄州)、遼寧(大連、営口、瀋陽)、陝西(西安、宝鶏)、甘粛(蘭州)など。2)世界:3月12日-3月18日、海外で新たにCOVID-19肺炎の確定診断症例が約1247万例増加し、環比+11%であった。新たに35644例が死亡し、環比-23%だった。2022年3月18日現在、全世界のCOVID-19肺炎の確定診断症例は累計約4.7億例、累計死亡は約608万例である。3)米国:3月12日-3月18日、米国COVID-19肺炎は累計で約23万例の確定診断を追加し、前月比10%減少した。累計7354例の死亡が増加し、環比は5%減少した。2022年3月18日現在、米国COVID-19肺炎の累計診断は約8139万例、累計死亡は約100万例である。4)イギリス:3月12日-3月18日、イギリスCOVID-19肺炎は累計で約57万例の確定診断を追加し、前月比37%上昇した。累計で780例の死亡が増加し、前月比6.1%上昇した。2022年3月18日現在、イギリスのCOVID-19肺炎は累計で約2024万例を確定診断し、累計で約16万例が死亡した。
COVID-19ワクチンの接種状況:1)中国:中国:国家衛健委員会の公式サイトのデータによると、3月18日現在、全国でCOVID-19ウイルスワクチンの接種が約32.2億回報告されている。同時に、全国で第3針強化針接種が推進されている。3月12日-3月18日にCOVID-19ワクチンを1日平均約478万回接種し、環比2%上昇した。2)全世界:OurWorldinDataデータによると、3月18日現在、全世界でCOVID-19ウイルスワクチンを約109.9億回接種し、約64%の世界人口が少なくとも1剤のワクチンを接種した。3月16日、中国は「COVID-19ウイルス肺炎診療案(試行第9版)」を発表した:伝染源を再定義し、隔離と退院の流れを最適化する。新しい案では、無症状感染者はCOVID-19ウイルス感染源に組み入れられなくなり、同時に軽症は集中的に隔離するだけで、定点病院に転入する必要はない。退院と接触隔離のウイルス核酸検出の定義値も緩和された。
空港&航空:2月に航空会社RPKが前月比増加
1)業界:航空旅の縦横データによると、3月12日-3月18日、中国、国際線のフライトの運行量は1日平均約5672便で、前年同期比2021年55.2%減少し、2020年、2019年それぞれ+0.2%、-59.5%減少し、前週比27.2%減少した。
2)航司:3月12日-3月18日、飛常準データによると、国航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏の日平均運航便数はそれぞれ416937、675151、199161便で、前週比ではそれぞれ-28%、-26%、-43%、-8%、-39%、-41%だった。
3 Air China Limited(601111) 2月の経営データ:2月の国航ASKは2021年より23%増加し、RPKは2021年より2%増加し、客席率は64%増加し、2021年より2.8%上昇した。
4 Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 2月の経営データ:2月の東航ASKは2021年より42%増加し、RPKは2021年より13%増加した。客席率は64%で、前年同期比2.6%上昇した。
5 China Southern Airlines Company Limited(600029) 2月の経営データ:2月の南航ASKは2021年比43%増加し、RPKは2021年比28%増加し、2020年、2019年はそれぞれ48%、49%減少し、前月比9%増加した。客席率は68%で、前年同期比2021年より5%上昇した。
6 Spring Airlines Co.Ltd(601021) 2月経営データ:2月の春秋ASKは2021年比35%増加し、RPKは2021年比32%増加し、客席率は76%増加し、2021年比3%上昇した。
7 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 2月経営データ:2月吉祥ASKは2021年比29%上昇し、RPKは2021年比6%増加し、客席率は71%上昇し、2021年比1.5%上昇した。
8)空港:3月12日-3月18日、飛常準データによると、60004、上海浦東、上海虹橋、首都空港、北京大興、深セン宝安の1日平均離着陸回数はそれぞれ616231、203294、279125機で、前週よりそれぞれ-25%、-52%、-54%、-32%、-30%だった。
免税:離島免税割引力はほぼ横ばい
1)海南省のフライト量の追跡:3月12日-3月18日、三亜鳳凰空港、海口美蘭国際空港の1日平均入港フライト数はそれぞれ157291便で、先週よりそれぞれ23%、17%減少した。同時期、海口空港の1日平均輸送旅客数(予想)は36758人で、前月比13.4%減少した。
2)免税ルートの割引追跡:今週の日曜日に直送、中免離島、海旅投、中出服離島の免税割引力はいずれも前月比でほぼ横ばいで、海発制御割引力は前月比で弱まった。
ホテル業2022年2月RevPARは前年同期比+35%
STRデータによると、2022年2月、1)Occ:ホテルの入居率は45.1%で、前年同期比21年+9.4 pct、同19年-11.4 pct、前月比+3.2 pctだった。2)ADR:ホテルの平均住宅価格は431.4元で、前年同期より21年+7%、前年同期より19年-14%、前月比+8%だった。3)RevPAR:ホテルRevPAR 194.5元で、前年同期比21年+35%、同19年-31%、前月比+16%だった。
投資アドバイス
1)推荐6000460009:现在の推定値は配置性の価格比を备えて、中国の外出需要の境界は向上して、60004はすでにLVと契约して、会社は业绩&推定値の二重修复を迎えることができます。
2)三大航を推薦する:国産COVID-19経口特効薬が発売され、国際線が回復するか、回復段階で会社は大きな利益の弾力性を現す。
3)推荐 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) ::中国の运动力は比较的に大きくて、业绩は率先して暖かくなって、国门が开放する前に利益の表现は更に穏健で、长期の成长性は高くて、インターコンチネンタル航路は新しい成长の点になることが期待されます。
4)推薦 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) :規模の優位性が明らかで、管理が明らかに改善され、海外の回復が加速し、高速成長期を迎える見込みである。
5）推薦 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ：チェーンホテルグループトップ業界β，軽管理モデルは沈下市場の増量空間を開き、3年間の万店目標の下で21-23年にホテルを開業する数CAGRは30%に達する見込みだ。
6)推薦 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ::離島+線上+空港+市内の全方位配置の下で、会社は依然として大きな成長空間を持っており、22年の離島免税店の拡張は新しい触媒をもたらすことが期待されている。
リスクのヒント
疫病の回復は予想に及ばず、業界の需要は予想に及ばず、原油価格、為替レートは大幅に変動し、免税政策の変化、免税業界の競争が激化した。
