相場の回顧によると、指数は大幅に変動し、全周「V」を走り、先週の創業板の売上高は1.81%上昇し、科創50は1.45%下落した。同時に、上証総合指数は1.77%下落し、中証500は2.19%下落した。全体的に言えば、前半の市場の情緒は比較的に脆弱で、指数は大幅に下落して、金安定は市場の自信を奮い立たせて、指数はすぐに収穫が反発します。成約量の面では、大幅な変動の下で、成約は明らかに拡大した。具体的には、両市の全周の成約額は5兆5500億元で、前月比1269億元増加した。このうち、北朝鮮側の資金は大規模な流出態勢を呈し、全周の純流出は166.93億元だった。全体的に、チップはさらに交換され、底部領域は打ち固められる。業界の面では、不動産、非銀、医薬生物、社会サービス業界の上昇幅が上位を占めている。鉄鋼、公共事業、環境保護、石炭などの業界の下落幅が上位を占めた。
政策面では16日、劉鶴氏が金安定会を主宰し、現在の経済情勢と資本市場問題を研究した。重点は以下の通りである:(1)2月の社融回の遅れ、今回の会議は「金融政策は積極的に対応し、新規融資は適度な成長を維持しなければならない」と強調し、金融政策はさらに積極的で、信用を広げるには力が必要であることを示した。(2)「不動産企業については、リスク防止対策を適時に研究し、提出し、新たな発展モデルへの転換に関する措置を提出しなければならない」と述べ、会議は不動産政策とリスク防止を結びつけ、より明確な政策要求を提出し、市場の信頼を安定させ、不動産ドル債の影響を緩和し、その後、財政部は不動産税の発売を延期した。（3）「中概株については、現在、中米双方の監督管理機構は良好なコミュニケーションを保ち、すでに積極的な進展を遂げており、具体的な協力案の形成に力を入れている。中国政府は引き続き各種企業の海外上場を支持している。香港金融市場の安定問題について、大陸部と香港両地の監督管理機構はコミュニケーション協力を強化しなければならない」と述べ、中概株、香港株の悲観的な予想をなだめた。(4)最近、一部の業界が打ち出した政策は市場の悲観的な予想を強め、ある程度市場の下落を加速させた。「協調とコミュニケーションを強化し、必要に応じて責任を問う」ことは、市場の予想を安定させるのに役立つ。全体的に見ると、今回の会議後、一行の両会と関連部門はいずれも会議の精神に対して第一時間の学習を行い、政策の底が確認された。
データ面では、生産側、1-2月の工業生産が明らかに加速した。1-2月の規模以上の工業増加値は7.5%増加し、成長率は昨年12月より3.2ポイント加速した。投資側は、1-2月の固定資産投資の伸び率が12.2%に達し、昨年4.9%の年間レベルを著しく上回り、そのうち製造業と基礎建設が著しく改善された。1-2月の不動産投資はマイナスからプラスに転換し、成長率は3.7%に達した。同時に、製造業と基礎建設投資は明らかに改善され、成長率はそれぞれ20.9%と8.1%に達し、安定成長政策の効果が現れた。しかし、細分化されたデータを見ると、セメントの生産量、新着工面積、土地購入面積、中国の融資などのデータは前年同期比大幅にマイナス増加し、不動産端の改善の基礎がまだ堅固ではないことを示している。消費者側では、1-2月の社零は累計前年同期比6.7%増で、2021年12月より5ポイント上昇し、市場の予想を上回った。総合的に見ると、1-2月のマクロ経済の運行データは一般的に市場の予想を超えているが、不動産の着工などのデータは依然として明らかに圧力を受けており、16-24歳の失業率が再び高くなったことも就業分野の構造的な圧力を示しているため、安定した成長の訴えは依然として強く、いわゆる政策は隠忍するのが早い。
戦略面では、金安定委員会の特別会議の開催に伴い、市場パニックの感情が大幅に緩和され、政策の底がはっきりしており、指数の未来が繰り返されても、底の地域は明らかになった。中期的に見ると、上場企業の業績はミクロデータであり、マクロ経済に同期した成長を実現できるかどうかは、市場の業績面での支えを決定する。経営陣が「第1四半期の経済を確実に立て直す」と強調した要求の下で、市場は今後、政策の検証段階に入り、業績予想をさらに効果的に引き上げることができれば、指数の中長期的な好転に役立つだろう。業界の配置面では、情緒回復の初期には、価値プレートが成長プレートに勝つことが期待されているため、安定した成長論理の下で通用する機械プレートに注目することを提案している。一方、1-2月の経済データによると、製造業の投資増速は20.9%に達し、明らかに改善された。一方、安定成長政策の継続が期待される背景には、製造業投資も減税や金利引き下げなどの政策の下で十分な利益を得ることが期待されており、総合的に言えば、短期的には汎用機械プレートの投資機会に注目することができる。
リスク提示:海外市場の変動リスク、経済の下落は予想を超え、世界の疫病の発展は予想を超えた。
