3月21日、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 、SH;昨日の終値45.53元)は2021年度の業績発表会を開き、昨年の同銀行の株主に帰属した純利益が119922億元に達したと発表した。
市場評価の問題について、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 理事長のミュー建民氏は、市場の評価は永遠に合理的だと述べた。3月16日、国務院金融委員会会議は市場が注目している問題に対して明確な政策方向を提出し、市場の予想を安定させ、市場の推定値は理性に戻り始めた。「市場の大幅な振動の間、募集株価も大きな影響を受けたが、3月16日以降、私たちの株価の回復は比較的速い」。ミュー建民は言った。
ミュー建民氏は、大富管理は絶えず強化され、伝統的な銀行の推定値をある程度変えたが、転覆的ではなく、商業銀行は商業銀行だと考えている。
現金配当比率が適当
招行年報によると、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) は昨年、同銀行の株主に帰属した純利益が119922億元に達し、前年同期比23.2%増加した。これに対し、現金配当の割合を高めることができるかどうかという投資家の質問があった。
ミュー建民氏によると、ここ数年、招商銀行の現金配当の割合は同銀行の普通株株主の税引後の純利益の30%を下回っておらず、2020年と2021年には33%前後だった。今後も税引き後の純利益の約30%を下回らないように維持する。
「税引き後の純利益の30%を下回らない現金配当の割合を維持するのが適切です。」ミュー建民氏によると、現金配当の割合が高い一方で、資本の内生的な成長能力を維持し、資本充足率を普通株融資を行わずに常に高いレベルに維持している。
最近、世界経済の発展、COVID-19肺炎の疫病などは異なる程度に市場環境に影響して、このような背景の下で、第1四半期と上半期、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 財テク関連業務の発展傾向はどうですか?
「全体的にプレッシャーに直面している」。同行の董秘王良常務副総裁兼董秘王良氏によると、1つは銀行の融資金利が下落していること、2つは各銀行の預金に対する競争がさらに激しくなっていること、3つは開年以来資本市場が巨大な変動に遭遇し、基金業全体の代理販売と発行が大きな困難に直面していることだ。
「このいくつかの面は私たちに不利です。」王良氏は「しかし、長期的には、全体経営の安定と非金利収入の安定した成長を維持する自信がある」と述べた。
王良氏によると、融資の成長については、昨年のように融資の質の安定を維持すると同時に、融資構造を絶えず最適化し、融資資産の配置において、住宅ローン、クレジットカード、マイクロと消費ローンを含む小売貸付の成長を主とすることを引き続き堅持しなければならない。非利子収入の増加の面では、資本市場の下落傾向は一時的で、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 富管理製品の販売は、基金だけでなく、保険、財テクなども含まれており、各方面の製品は引き続き配置を強化し、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 富管理の優位性を発揮し、非利子収入は安定した成長の局面を維持する。
固収などの製品供給を増やす
王良氏によると、最近、銀行系財テク子会社が発行した財テク製品のうち、一定数の製品が純価値を下回る現象が発生した。製品は純価値化された方法で評価され、価格が変動し、これはトレンドであり、常態でもある。
招行会は以下の4つの措置をとる:1つは銀行の取引先の低リスク資産配置に対する需要と結びつけて、固収類、債券類資産製品の供給をさらに強化し、銀行の取引先の低リスク偏好の需要を満たす。
第二に、権益類資産の配置は、投資研究能力の建設を強化し、権益類資産を配置した製品期限管理の面で閉鎖期間を適切に延長し、閉鎖期間の延長を通じて顧客に長期期限の超過投資収益を獲得しなければならない。
第三に、低変動資産の配置を強化し、できるだけ撤退を減らし、変動が投資家に与える懸念を減らす。
第四に、投資家の教育を強化し、投資家に銀行財テクの転換後、価格の変動が常態化する可能性があることを認識させ、変化の傾向を認識させなければならない。
昨年の大富管理収入の全体的な増加率は33.91%に達し、非金利収入の急速な増加を牽引したが、田恵宇総裁は少し心配している。
「昨年、非利子純収入の営業純収入の割合は38.74%に達し、40%近くに達した。これでみんなの食欲が高まった」。田恵宇氏は、「私もこの機会を借りて、実は私たちの富管理は、本当の富管理機関からまだ遠いと言いたい」と話した。
田恵宇氏は、一つは中国市場の本当の富管理製品の豊富さが足りないからだと説明した。第二に、招行の富管理収入構造は、1/3以上が基金から来ているが、現在の市場は比較的困難である。第三に、募集の能力、優位性は主にルートの面に現れ、投研と資産配置の面に現れていない。
これに基づいて、田恵宇氏は「招行は大富管理3.0モデルにはまだ長い道のりがある」と告白した。
不良債権総額減少
2021年末現在、不良債権総額は508.62億元で、前年末より27.53億元減少した。不良債権率は0.91%で、前年末より0.16ポイント下がった。調達カバー率は483.87%で、前年末より46.19ポイント上昇した。
全体の不良債権残高と不良債権率は「二重下落」したが、2021年末現在、招行表内の公不動産貸付不良率は1.39%で、年初より一定幅上昇した。
「これは昨年の不動産業界全体のリスク上昇傾向と一致しており、信用リスク業務の主な部分である」。朱江濤副総裁は「個人的には現在、不動産業界は依然としてリスクの上昇とリスクの釈放段階にあると判断している。具体的には募集まで、不動産業務のリスクも業界全体の情勢と一致するだろう」と述べた。
朱江濤氏はまた、管理をさらに強化し、不良率は募集が受け入れられる区間内に抑えられ、業界がいつ頂点に達するかについては、片手と中古市場の具体的な販売変化に注目しなければならないと述べた。
年報によると、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) グループレベルの不動産の大きな業務残高は9200億前後だ。細かく言えば、グループレベルで信用リスクを負う不動産業務の残高は511489億元で、前年末より約172億元増加し、3.48%増加し、グループレベルで信用リスクを負わない不動産業務の残高は412078億元で、昨年初めより約1069億元減少し、20.61%減少した。
「全体的に見ると、グループレベルで信用リスクを負うか、信用リスクを負わないかの不動産業務残高の合計は年初より900億規模近く減少した」。朱江濤は言った。
