2020年、COVID-19肺炎の発生後、鉄鋼業界の上場企業全体の売上高と純利益が影響を受けた。しかし、2020年第4四半期から業績は強く反発し始めた。2021年になると、市場の強い需要から利益を得て、鉄鋼価格が大幅に上昇し、鉄鋼業界の上場企業の売上高と純利益が大幅に増加し、業界は10年来最も景気の良い時期に入った。
3月21日現在、「毎日経済新聞」の記者統計によると、上海と深センの両市の32社が2021年の業績を明らかにした鉄鋼業界の上場企業の公告によると、27社の鉄鋼企業の純利益はプラス成長を実現し、そのうち13社が純利益の2倍を実現した。収益力から見ると、 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などの鉄鋼企業の業績は過去最高を記録した。 Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) は2021年度に帰母純利益約235.8億元~239.8億元を実現し、A株の最も儲かる鋼企業になると予想している。
鉄鋼業界の昨年の利益は喜ばしいが、「二重炭素」の目標の下で、業界も厳しい試験に直面していることに注目しなければならない。「二重炭素」の背景の下で、鉄鋼企業はどのように未来の発展の中で先機を占めているのか。どのようにグリーン発展を実現しますか?業界内の合併再編をどのように推進しますか?鉄鋼企業が将来の発展の中で先機を占めることができるかどうかにかかわる。
複数の上場鉄鋼企業の業績革新高
2021年に中国の粗鋼の生産量は減少したが、鋼企業は依然として成績が優れている。収益力から見ると、 Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Bengang Steel Plates Co.Ltd(000761) など多くの鉄鋼企業は、2021年は鉄鋼業界の収益状況が最も良い年だと明らかにした。
Beijing Shougang Co.Ltd(000959) が発表した業績速報によると、2021年の営業総収入は1333398億元で、前年同期より66.85%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は70.24億元で、前年同期比293.19%増加し、これは Beijing Shougang Co.Ltd(000959) 1999年のA株上場以来の最高業績である。
Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) 業績速報によると、2021年の年間利益総額は68.47億元で、前年より295.91%増加し、経営業績は過去最高水準を記録した。同社によると、昨年は主にマクロ経済の回復の影響で、鉄鋼製品の下流業界の需要が増加し、鋼材価格が上昇した。同時に、会社は目標に対して差を探すことを堅持し、生産効率が大幅に向上し、重点工程の技術経済指標の進歩が明らかで、コスト削減効果が著しく、経営業績が前年より大幅に増加した。
Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) はA株で最も儲かる鋼企業となり、純利益総額が最も高いと予想されている。その業績予想増加公告によると、同社の2021年度の純利益は前年同期比109億元から113億元増加し、前年同期比86%から89%増加する見通しだ。2020年、上場企業の株主に帰属する純利益は126.8億元である。これにより、 Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) は2021年度に純利益約235.8億元から239.8億元を実現する見通しだ。
業績予想の増加原因について、 Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) は、2021年、疫病後の経済回復措置の持続的な推進、世界経済の回復のおかげで、国際市場の需要回復性が増加し、鋼材価格と大口商品の価格が大幅に上昇したと説明した。しかし、2021年第4四半期以来、鉄鋼製品の価格は大幅に下落し、上流のコークス石炭、合金、エネルギー媒体などの価格は全体的に高位で運行され、原燃料価格は再構築の過程にある。原材料やエネルギー価格の上昇が鉄鉱石価格の下落を上回るなどの影響で、第4四半期の会社全体のコスト圧力が増大する見通しだ。
また、増加幅を見ると、4社の鉄鋼企業の純利益は前年同期比3~8倍増加した。 Bengang Steel Plates Co.Ltd(000761) Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 2社の純利益の予増下限はいずれも500%を超えた。このうち、 Bengang Steel Plates Co.Ltd(000761) は2021年度に純利益27.81億元を実現し、前年同期より624%増加する見通しだ。600102021年の純利益は24.4億元から36.5億元で、前年同期比501.05%増の799.11%と予想されている。また、2021年の純利益は8.01億元から9.6億元と予想され、前年同期比461.70%増の573.66%となった。 Anyang Iron & Steel Inc(600569) は2021年に母の純利益を9億元から12億元に実現し、前年同期比294.01%から425.35%増加すると予想している。
「2021年の鉄鋼生産量は前年同期比で減少したが、鉄鋼価格は大幅に上昇し、トン鋼の利益は明らかに上昇し、業界全体の利益は著しく増加し、2018年を超えて過去最高を更新した」と述べた。ランガー鋼鉄研究センターの王国清主任は言った。
ランガー鋼鉄雲商プラットフォームのモニタリングデータによると、2021年のランガー鋼鉄鋼材の総合価格の平均値は5445元で、前年より1416元上昇し、上昇幅は35.12%だった。同時期、ランガー鋼鉄研究センターの測定データによると、2021年、7大品種の税込みコストは前年より1026元上昇し、上昇幅は29.22%だった。価格の上昇幅がコストの上昇幅より高く、利益空間が拡大していることが明らかになった。
鋼鉄プレートの高景気を維持できるかどうか
2022年に入って、鉄鋼業界の良い局面は続くことができますか?
華菱株式は3月15日、インタラクティブプラットフォームで、同社の第1四半期の生産経営状況は正常で、注文量は比較的豊富だと明らかにした。
Beijing Shougang Co.Ltd(000959) が発表した2月の生産経営速報公告によると、2月、会社のアルミニウムシリコンめっき層などのハイエンド冷間圧延自動車用鋼、酸洗自動車用鋼の生産販売が大幅に向上し、ハイエンド電工鋼製品の生産販売台数が引き続き向上した。 Beijing Shougang Co.Ltd(000959) 分析によると、春節後の下流業界の需要は依然として回復過程にあり、現在の鋼材在庫レベルは低い。ロシアとウクライナ情勢の影響を受けて、国際エネルギー、鋼材などの価格は一定の上昇があり、短期的には中国の鋼価格の揺れが強いと予想されている。
Pangang Group Vanadium Titanium & Resources Co.Ltd(000629) によると、今年の2カ月前、同社の累計営業収入は約26億元で、前年同期比24%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は約2億6000万元で、前年同期比122%増加した。
Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) 3月16日に投資家を接待した調査によると、今年に入ってから、低炭素、環境保護、ロシアとウクライナの衝突などの要因の影響で、合金、有色、エネルギーなどのコストが高く、今後しばらくは高位運行を続ける見通しで、これらのコストの上昇は過去には注目されていなかったが、利益レベルに著しく影響した。鉄鋼企業は一方では内部掘削とコスト削減を行い、他方では下流と十分にコミュニケーションをとり、合理的なコスト伝達を求め、産業チェーンの上下流利益の合理的な分配を勝ち取り、同業、下流と深くコミュニケーションすることを通じて、現在すでに一定の共通認識を得ている。
Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) は、2021年第4四半期は業界の低迷期であり、2022年第1四半期の状況は前月比で改善され、第2四半期は引き続き好転する見通しだが、相場は2021年上半期の高さに達することは難しいと考えている。
全体的に言えば、2021年上半期は需要の牽引であり、今年上半期はコストの推進である。
2022年を展望すると、 Everbright Securities Company Limited(601788) 王招華チームが発表した研究報告書によると、生産量を抑えて最終的に2022年の鉄鋼業界の政策目標になると、鉄鋼業界の2022年に対する市場の予想を転換することが期待されるという。圧収量の確率が大きくなると、ベタ型の機会が再現されます。最近、鉄鋼の減産予想が再び強まり、業界は再びベタ型の機会を迎える見込みだ。現在、普鋼プレートの推定値は2013年以来の低位レベルにある。
China International Capital Corporation Limited(601995) は、黒系の全体的な表現は依然として中国の需要が弱い現実に疲れていると指摘した。「今年の黒系の動きの鍵は依然として中国の成長自信の回復にあると考えている」と述べ、安定成長関連政策の定着状況に特に注目する必要がある。
鉄鋼業界合併再編スピードアップ
今年2月7日、工業と情報化部、国家発展と改革委員会、生態環境部は「鉄鋼工業の高品質発展の促進に関する指導意見」(以下「指導意見」と略称する)を発表し、企業の合併・再編を推進することを提案した。業界トップ企業の合併再編を奨励し、いくつかの世界一流の超大型鉄鋼企業グループを構築する。
取材によると、2022年を展望すると、「二重炭素」の目標の下で、高エネルギー消費業界である鉄鋼業は現在、業界再編の変局にあり、主業に焦点を当てると同時に、鉄鋼業は買収合併再編、資産最適化、技術アップグレード、ハイエンド製品に焦点を当てるなどの方法で着実に進んでいるという。
2021年、中国宝武鋼鉄グループは Shandong Iron And Steel Company Ltd(600022) グループ有限会社を再編し、包鋼をドッキングした。 Anyang Iron & Steel Inc(600569) 混改も推進を開始する。鞍鋼グループは本鋼グループを再編する。また、地域間の鉄鋼企業の合併再編も傾向にある。唐山市は2025年までに、唐山市の鉄鋼企業の数は20社以内に抑えられ、今後3年間の合併再編が唐山鉄鋼業界の発展の重点方向になると提案した。
鉄鋼企業の合併再編のスピードアップは、産業集中度のさらなる向上を促すのだろうか。
「鉄鋼業界の合併・再編は集中度の向上に有利であり、集中度の向上は一つは業界構造の最適化と市場流通秩序の規範に有利であり、二つは業界の総生産能力のコントロールに有利であり、三つは規模経済を通じて業界の炭素排出を低減するのに有利である」。王国清分析。今年に入ってから、鉄鋼業界の合併再編の産業集中度の量子化目標は強調されなくなったが、鉄鋼業界の合併再編は引き続き推進される。鉄鋼業界は合併再編を通じて企業の発展内生動力を強化し、協同効果を利用して再編後の企業の飛躍的な発展を推進することができる。大型鉄鋼企業グループの技術、環境保護、低炭素発展などの面での突破はグループ内で普及することができ、同時に購買、販売、サプライチェーンシステムなどの面で協同効果を形成し、鉄鋼業界全体の省エネ・排出削減、コスト削減・効率向上に有利である。
実際、現在の政策がリードしている勢いの下で、2021年の鉄鋼業の全体的な運行態勢は「減量と質の向上」に概括することができる。
北京特億陽光新エネルギー総裁の祁海坤氏は記者の分析に対し、中国の鉄鋼業には確かに「大きくて強くない」現象が存在し、これは中国の産業構造と大きく関連していると指摘した。現在、鉄鋼業もこれまでの「急速な発展」から「高品質の発展」に転換している。「これは急いで来られない。結局、新技術製品の育成と開発には一つの過程が必要である。つまり、製品が成熟する過程は、企業が成長と脱皮を行う過程であり、企業の発展の客観的な法則に従ってこそ、成熟した安定した製品の反復と企業が大きくて強いことができる」。
このすべてには時間がかかり、資本投入にも限界効果があり、お金を燃やすことですぐに大きな変化をもたらすのではなく、技術駆動型製造業界の特徴であり、鉄鋼業界も例外ではない。新製品、新技術がある程度アップグレードされるにつれて、高品質の高速成長モデルが期待される。
王国清氏は、この間、鉄鋼企業は低炭素製錬技術、炭素捕獲技術、新エネルギー利用、循環経済などの開発と応用をできるだけ早く加速しなければならないと考えている。鋼企業はグリーン低炭素経済発展の下での新しいチャンスを積極的に把握し、グリーン低炭素の転換を通じて、企業のためにより広い発展空間を勝ち取らなければならない。
