3月23日夜、 Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) .SH)公告によると、同社の持株株主である蕭山国資は一部の要約方式を採用し、799719万株の上場企業の株式(株式総数の19.99%)を買収する予定だという。今回の要約価格は、蕭山国資による要約買収提示公告日の前30取引日の会社株の毎日重み付け平均価格の算術平均値を確定する(停止前30取引日の平均価格で計算し、価格は8.10元/株)。
注目すべきは、799719万株という数字は、二株主の杭州広発科学技術有限会社の持株と完全に一致していることだ。3年前、蕭山国資は株式譲渡者を公募する方式で、799719万株 Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) の株式を7.78元/株で唯一の応募者広発科学技術に売却したが、3年後の買い戻し価格は5%未満に上昇した。
「一部要约买収とは、萧山国資が799719万株しか买収していないことで、全面要约买収とは异なります。现在、萧山国資の持株は25.02%で、协议买収などで买うと、全面要约买収条項が触発される可能性があります」 Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) 証券事務部の職員は「華夏時報」の記者に説明した。
買収または二株主に意図
Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) の公告によると、会社の持株株主の蕭山国資は一部の要約方式を採用し、799719万株の上場会社の株式(株式総数の19.99%)を買収し、価格は8.10元/株である。杭州広発科技有限公司は会社の第二大株主として、ちょうど会社の19.99%の株式を保有しており、蕭山国資の今回の買収数と完全に一致している。「この部分の買収の指向性は明らかで、双方が合意したはずだ。価格から見ると、8.10元/株という価格は停止前の価格より高いが、ここ半年の株価の動きから見ると、ほとんどの投資家がこの価格で売っても損をしているので、この買収に参加する一般投資家は多くないはずだ」。市場関係者の分析によると。
「一部の要約買収とは、蕭山国資が799719万株しか買収していないことを意味し、これは全面要約買収とは異なる。現在、蕭山国資の持株は25.02%で、協議買収などで購入すると、全面要約買収条項がトリガーされる可能性がある」。上記の Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) 証券事務部のスタッフは「華夏時報」の記者に説明した。しかし、同職員はこの買収が蕭山国資が広発科学技術が保有している株式を買収したことを認めていない。彼はまた、要約買収に参加する株数が799719万株を超えると、買収株数を比例的に分配すると紹介した。
Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) は中国で歯車伝動装置と粉末冶金製品を専門に設計、製造する企業で、会社の前身は杭州歯車箱工場である。会社の製品分野は船舶推進システム、工事機械変速機、風力発電及びその他の新エネルギーギアボックスなどの十大種類の千余品種を含む。二株主の広発科学技術の実制御者は廖傑遠であり、廖傑遠は資本市場で広く知られている身分であり、微医グループの創始者兼CEOである。書留網からスタートした微医は、10年以上の発展を経て、その核心業務は医療、医薬、医検、健保などの分野をカバーし、「インターネット+医療健康」の全産業チェーンをカバーするデジタル健康プラットフォームとなった。昨年4月、微医は港交所にIPO申請を提出した。しかし、6ヶ月後、微医関連株募集書は失効した。今日になっても、微医は順調に尋問を通過できなかった。また、多くのメディアは、微医が昨年、会社をリストラし、従業員数を約4000人から3000人程度に削減したと報じた。
指摘しなければならないのは、2021年5月24日、廖傑遠は Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) の取締役を辞任したことだ。
3年前高調結合
注目すべきは、蕭山国資が3年前に株式譲渡者を公開募集した高規格条件が、当時は広発科学技術のために独占的にカスタマイズされたとされていたことだ。
Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) 2018年11月13日公告によると、蕭山国資は譲渡者を公募する方式で保有する会社の株式の一部を譲渡する予定だという。今回の譲渡予定株式の割合は、会社の総株式の19.99%を超えない。3ヶ月以上の敷居の後、 Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) 2月19日に公告された。蕭山国資は譲渡者を公募する方式を通じて、保有する会社の19.99%の株式を譲渡することを協議する予定で、浙江省国資委員会の承認を得て、譲渡の最低価格は7.78元/株で、つまり総対価は6.22億元以下である。
当時、蕭山の国資は非常に高い基準の株式譲渡条件を設立した:譲渡を受ける側は単一の法律主体であり、独立してすべての標的の株式を譲らなければならない。譲渡側は2つ以上の企業主体からなる連合体を共同で譲渡を受ける側として受け入れない。譲渡を受ける側は10年以上設立し、最近3年間の実際のコントロール者は変更されず、登録資本金は10億元を下回らず、実質的に資本は5億元を下回らない。譲渡者またはその実際の制御者が制御する企業グループは、人工知能、インターネット+、ハイエンド装備製造などの国家戦略新興産業分野に属し、全体の市場価値または推定値は300億を超えなければならない。このような条件の制約の下で、申し込み期間内に杭州広発科学技術有限会社だけが入札書類などの申し込み資料を提出し、取引保証金として1.2億元を納めた。蕭山国資はその後、審査会議を開き、広発科学技術が今回の公開募集の譲受人条件に合致することを確定した。
蕭山国資の当時の条件設定を見ると、募集されたのは明らかに一般的な財務投資家ではないため、さらなる資産再編計画が予想され、 Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) は当時も倍増式の大上昇相場を引き起こした。しかし、広発科技が Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) に株式を投資した後、会社は重大な資産再編を推進しなかった。広発科学技術の株式参入後、 Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) は2020年に確かに業績が大幅に増加したが、伝統的な業務風力発電製品の販売収入が2倍に増加したためだ。株価の高騰は、結局下落した。3年前、蕭山の国資の販売価格は7.78元/株だった。3年後、また8.10元/株で買ってきた。3年間、買い戻し価格は5%未満に上昇した。
